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光云科技2023年半年报显示,公司收入同比下降6.9%,但毛利率增加1.7pct。归母净利润为-4458.57万元,亏损同比大幅收窄42.61%。公司在宏观经济增速放缓和市场竞争加剧的背景下,通过降本增效聚焦主业,各项费用开支同比下降,使得本期各项费用开支较上年同期有所下降。大商家电商SaaS产品战略提速,相关业务稳步增长,中小商家SaaS产品保持多平台战略,增长态势良好。我们将公司2023-2024年收入预测由5.90/6.84亿元调整至5.44/6.21亿元,引入2025年收入预测7.10亿元,对应2024年PS为7.5倍,维持“买入”评级。