底部扎实推进扩产和产品高端化，盈利挖潜空间大

山东玻纤发布了2023年半年报，营收、归母净利润和扣非归母净利润分别同比-27.03%、-66.07%、-95.41%。其中2023Q2实现营收、归母净利润和扣非归母净利润分别为5.36、0.3、0.01亿，同比分别-29.68%、-82.17%、-99.45%，环比分别-14.65%、-65.91%、-93.33%。公司玻纤业务景气承压，23H1盈亏基本平衡。产品中高端化再进一步，盈利水平提升可期。公司短切玻纤近5年平均销售毛利率在30%以上，此次收购将使公司直面下游终端客户，降低渠道费用，短切产品毛利率有望提升6-10pcts，公司整体盈利水平提升可期。此外，公司扩产扎实推进，在建工程大幅增加。

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