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汤姆猫(300459.SZ)半年报显示,由于广告需求疲弱,公司收入下降19%,净利润也下降了35.8%。然而,游戏核心产品保持稳健,汤姆猫IP影响力强。此外,公司还启动了“会说话的汤姆猫”向“会聊天的汤姆猫”的迭代升级,并完成汤姆猫AI交互产品功能原型的封闭测试。公司还研发了AI产品,应用场景广泛,如教育领域。尽管如此,公司仍面临广告需求低于预期、应用商业化不及预期等风险。我们维持对公司的盈利预测,并维持“增持”评级。