交通运输行业周报：暑运期间航班班次及旅客人次超19年11%、7%，“复苏”成民航业关键词

交通运输周报：暑运期间航班班次及旅客人次超19年 11%、7%，“复苏”成民航业关键词 交通运输|行业简评报告|2023.08.31 评级：看好 张功 交运行业首席分析师 SAC执证编号：S0110522030003 zhanggong1@sczq.com.cn 张莹 交运行业研究助理 zhangying2022@sczq.com.cn 0.1交通运输 沪深300 0 -0.1 -0.2 26-Aug 15-Jun 4-Apr 22-Jan 11-Nov 31-Aug 市场指数走势（最近1年） 资料来源：聚源数据 相关研究 交通运输周报：航司披露7月经营数据，民航市场需求持续恢复 交通运输周报：第三批出境团队游名单公布，有望预热十一出境游 交通运输周报：航空运输生产有序恢复，暑运旅客出行意愿强 核心观点 周行情回顾。本周沪深300指数下跌1.98%，交通运输（申万）指数下跌4.84%，在31个申万一级行业中排名第28。二级板块中，航空机场周涨跌幅为-7.15%，航运港口周涨跌幅为-4.05%，物流周涨跌幅为-5.48%，铁路公路周涨跌幅为-2.19%。 《2023年第34周（08月21日至08月27日）民航运行简报》：全国民航执行客运航班量近10.8万架次，日均航班量15536架次，环比上周下降1%，同比2022年上升86.2%，同比2019年上升2.1%，航班执飞率为88.1%，其中国内航班量99108，恢复至2019年的113.4%；国际航线航班量7610架次，环比上周上升0.3%，同比2022年上升865.7%，同比2019年下降51.8%；全国民航总体机队平均利用率为8.2小时/日，其中宽体机利用率为8.5小时/日，窄体机利用率为8.4小时/日，支线客机利用率4.5小时/日。南方航空利用率居于三大航首位，达8.7小时/日。 “复苏”成为民航业关键词。随着气温的升高和暑假的到来，民航暑运(7月1日至8月31日)热度不断攀升。民航局最新统计数据显示，暑期旺盛需求推动航空运输市场持续增长，今年7月完成旅客运输量6242.8万人次，同比增长83.7%，较2019年同期增长5.3%，创民航月度历史新高。针对此，民航局近期下发通知，支持航空公司暑运期间在热门航线上增班，优化暑运国内航线，持续推动构建“干支通，全网联”的航空运输网络，鼓励航空公司积极拓展培育三四线航空市场，满足广大旅客暑运期间较为集中的出行需求。民航局预测，今年暑运期间，预计日均保障国内客运航班13600班、运输国内旅客183万人次，较疫情前的2019年分别增长11%、7%。“复苏”甚至是“火爆”俨然成为了民航业的关键词。 7月份营业性货运量同比增长7.1%。据交通运输部统计数据显示，2023年7月份，完成营业性货运量47.4亿吨，同比增长7.1%，比6月加快了2.8个百分点；分方式看，铁路同比增长0.1%，公路同比增长8%，水路同比增长6.9%，民航同比增长11.6%。 投资建议：暑运民航业供需恢复，出行数据超19年同期，叠加十一出境游预热。推荐标的：春秋航空、吉祥航空、南方航空、中国国航、东方航空、白云机场、深圳机场、上海机场。 风险提示：海外出入境政策变化、汇率大幅波动、经济恢复不及预期等。 1本周市场回顾 本周沪深300指数下跌1.98%，交通运输（申万）指数下跌4.84%，在31个申万一级行业中排名第28。二级板块中，航空机场周涨跌幅为-7.15%，航运港口周涨跌幅为-4.05%，物流周涨跌幅为-5.48%，铁路公路周涨跌幅为-2.19%。 图1沪深300与交通运输行业指数走势 6% 3% 0% -3% -6% -9% -12% -15% -18% -21% -24% -27% -30% -33% 沪深300交通运输(申万) 资料来源：Wind，首创证券 图2本周各行业涨跌幅 农食 石家有社非医公基建 纺国美 商轻交机电建 林品油用色会银药用础筑 织房防计容 贸工通械力筑 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% 环牧饮传煤银石电金服金生事化材钢通汽服地电军算护综零制运设设装保渔料媒炭行化器属务融物业工料铁信车饰产子工机理合售造输备备饰 资料来源：Wind，首创证券 航 航 铁 空 运 路 机 港 物 公 场 口 流 路 图3本周交运二级行业涨跌幅 -2.19% -4.05% -5.48% -7.15% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% -5.0% -6.0% -7.0% -8.0% 资料来源：Wind，首创证券 2行业数据追踪 2.1航空机场 《2023年第34周（08月21日至08月27日）民航运行简报》：全国民航执行客 运航班量近10.8万架次，日均航班量15536架次，环比上周下降1%，同比2022年上升86.2%，同比2019年上升2.1%，航班执飞率为88.1%，其中国内航班量99108，恢复至2019年的113.4%；国际航线航班量7610架次，环比上周上升0.3%，同比2022年上升865.7%，同比2019年下降51.8%；全国民航总体机队平均利用率为8.2小时/日，其中宽体机利用率为8.5小时/日，窄体机利用率为8.4小时/日，支线客机利用率4.5小时 /日。南方航空利用率居于三大航首位，达8.7小时/日；航班量Top10航司执飞率前三分别为：东方航空（97.2%）、海南航空（97%）、中国国航（92.3%），东方航空执飞率居于三大航首位，中国国航、南方航空分别为92.3%，86.1%；千万级机场中，广州白云国际机场进出港航班量居于首位。对比2019年，恢复率前三分别为宁波栎社国际机场 （125.2%）,长春龙嘉国际机场（123.7%）,合肥新桥国际机场（122.2%）。 图42023年国内航线执行航班量（架次） 国内航线执行航班量 去年同期执行航班量 2019年同期执行航班量 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 01月01日 01月10日 01月19日 01月28日 02月06日 02月15日 02月24日 03月05日 03月14日 03月23日 04月01日 04月10日 04月19日 04月28日 05月07日 05月16日 05月25日 06月03日 06月12日 06月21日 06月30日 07月09日 07月18日 07月27日 08月05日 08月14日 08月23日 09月01日 09月10日 09月19日 09月28日 10月07日 10月16日 10月25日 11月03日 11月12日 11月21日 11月30日 12月09日 12月18日 12月27日 0 资料来源：航班管家，首创证券 图52023年国际航线执行航班量（架次） 3000 国际航线执行航班量去年同期执行航班量2019年同期执行航班量 2500 2000 1500 1000 500 01月01日 01月10日 01月19日 01月28日 02月06日 02月15日 02月24日 03月05日 03月14日 03月23日 04月01日 04月10日 04月19日 04月28日 05月07日 05月16日 05月25日 06月03日 06月12日 06月21日 06月30日 07月09日 07月18日 07月27日 08月05日 08月14日 08月23日 09月01日 09月10日 09月19日 09月28日 10月07日 10月16日 10月25日 11月03日 11月12日 11月21日 11月30日 12月09日 12月18日 12月27日 0 资料来源：航班管家，首创证券 图62023年地区航线执行航班量（架次） 700 地区航线执行航班量去年同期执行航班量2019年同期执行航班量 600 500 400 300 200 100 01月01日 01月10日 01月19日 01月28日 02月06日 02月15日 02月24日 03月05日 03月14日 03月23日 04月01日 04月10日 04月19日 04月28日 05月07日 05月16日 05月25日 06月03日 06月12日 06月21日 06月30日 07月09日 07月18日 07月27日 08月05日 08月14日 08月23日 09月01日 09月10日 09月19日 09月28日 10月07日 10月16日 10月25日 11月03日 11月12日 11月21日 11月30日 12月09日 12月18日 12月27日 0 资料来源：航班管家，首创证券 暑运临近尾声，“复苏”成为民航业关键词。随着气温的升高和暑假的到来，民航 暑运(7月1日至8月31日)热度不断攀升。民航局最新统计数据显示，暑期旺盛需求推 动航空运输市场持续增长，今年7月完成旅客运输量6242.8万人次，同比增长83.7%，较2019年同期增长5.3%，创民航月度历史新高。针对这一情况，民航局近期下发通知，支持航空公司暑运期间在热门航线上增班，优化暑运国内航线，持续推动构建“干支通，全网联”的航空运输网络，鼓励航空公司积极拓展培育三四线航空市场，满足广大旅客暑运期间较为集中的出行需求。民航局预测，今年暑运期间，预计日均保障国内客运航班13600班、运输国内旅客183万人次，较疫情前的2019年分别增长11%、7%。“复苏”甚至是“火爆”俨然成为了民航业的关键词。 供给端：2023年7月，中国航空、南方航空、东方航空、春秋航空、吉祥航空的当月总体ASK分别为29368/30549/23626/4805/4647百万客公里，同比分别增长134%/52%/115%/35%/67%，分别恢复至2019年同期的117%/98%/99%/124%/125%。其中，分地区看，国内航班ASK参照2019年同期恢复率领先于国际、地区ASK。 需求端：2023年7月，中国航空、南方航空、东方航空、春秋航空、吉祥航空的当月总体RPK分别为22136/24720/18526/4435/4055百万客公里，同比分别增长166%/75%/152%/59%/106%，分别恢复至2019年同期的108%/95%/94%/125%/127%。其中，分地区看，国内航班RPK参照2019年同期恢复率领先于国际、地区RPK。 表12023年7月航司当月及累计ASK概况 航司 总体 国内 国际 地区 总体 国内 国际 地区 总体 国内 国际 地区 国航 29368 23639 4985 744 134 94 1511 1895 117 162 52 75 南航 30549 25449 4881 220 52 30 718 1153 98 120 51 51 23年 东航 23626 18983 4201 442 115 77 1603 41580 99 124 52 71 7月 春秋 4805 4049 701 56 35 14 6449 5301 124 158 60 42 吉祥 4647 4086 521 40 67 49 1289 - 125 140 71 72 国航 164345 141258 19217 3870 189 161 909 353 98 147 30 58 南航 174593 153193 20157 1244 83 68 447 818 89 114 34 45 23年东航 132232 114762 15143 2326 138 114 853 898 85 116 29 58 春秋 26850 23374 3119 357 47 28 4399 1250 109 145 41 42 吉祥 27423 24558 2567 297 115 96 1125 1089 116 126 69 75 ASK(百万客公里）同比（%）较19年恢复比例（%） 1-7月 资