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杭州银行2023年中报显示,业绩符合预期,不良前瞻指标略有波动。根据我们的预测,杭州银行2023-2025年的净利润增速将分别为26.61%、24.59%、21.06%。我们维持目标价15.15元,维持增持评级。Q2营收及利润增速低于Q1,利息净收入增速放缓是主要原因。此外,杭州银行的资产质量总体稳健,不良前瞻指标及零售贷款质量有所波动。