三七互娱发布2023年半年报,受新品上线集中导致投放增加影响,23Q2利润率出现短期波动。但随着新游进入利润回收期,长期公司利润率将恢复至正常水平。公司推出多品类新游,储备丰富多元化产品,有效开拓全球市场,标杆产品表现稳健。新技术赋能美术中台融入AIGC,预计公司2023-2025年营收分别为187.50/208.80/230.00亿元,归母净利润分别为33.00/38.79/44.27亿元。维持“买入”评级。
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