大客户表现亮眼，全年成长可期

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千味央厨（001215.SZ）发布了2023年半年度业绩报告，实现营收8.51亿元，同比增长31.14%；归母净利润0.56亿元，同比增长22.18%；扣非归母净利润0.53亿元，同比增长30.07%。其中，大客户表现亮眼，2023H1油炸/蒸煮/烘焙/菜肴类及其他产品分别实现收入3.9/1.6/1.9/1.1亿元，分别同比增长24.0%/19.2%/64.8%/31.3%。此外，公司直营/经销渠道分别实现收入3.8/4.7亿元，分别同比增长71.0%/10.1%，直营渠道销售占比同比+10.5pct至44.85%。综上，公司盈利能力较稳定并呈提升趋势，预计公司2023-2025年营业收入分别为19.56/23.38/27.16亿元，2023-2025年归母净利润分别为1.46/1.88/2.35亿元，对应PE为39X/30X/24X，维持“买入”评级。