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古井贡酒发布2023年中报,实现营业收入113.10亿元,同比增长25.64%;归母净利润27.79亿元,同比增长44.85%。其中,年份原浆系列持续释放强品牌势能,古5/献礼支撑增长基本盘,毛利率提升至85.15%。公司盈利能力明显改善,预计全年可顺利实现盈利能力弹性改善。此外,公司渠道掌控力依旧较强,经营活动净现金流持续增加。我们坚定看好古井贡酒的收入增长空间及利润弹性势能,维持买入评级。