昆药集团发布2023年半年度报告,实现收入37.71亿元,同比减少10.81%;归母净利润2.23亿元,同比增长3.12%;扣非归母净利润1.77亿元,同比增长22.78%。公司与华润三九加速融合,未来有望持续加大研发投入,丰富产品管线。公司推进“院内+院外”双重发力,推动产品营收增长。预计2023-2025年公司分别实现归母净利润6.12、7.44、8.81亿元,同比增长60%、22%、18%。公司2023-2025年EPS分别为0.81、0.98、1.16元,对应PE分别为21、17、14倍。维持“增持”评级。
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