利润增长引领行业，云网融合加速发展

中国电信发布了2021年第三季度报告，前三季度归母净利润为233.27亿元，同比增长24.7%，其中三季度归母净利润为55.83亿元，同比增长17.4%。公司深化云转数改推动高质量发展，利润增速引领行业。移动、宽带用户规模价值双升，产业数字化蓬勃发展。预计公司2021-2023年归母净利润分别为264.36/312.43/362.97亿元，对应PE倍数14x/12x/10x，首次覆盖，给予“推荐”评级。