2023年半年报点评：亚美能源盈利强劲，存量增量资源同步发力

新天然气（603393.SH）2023年半年报点评显示，公司实现营业收入18.30亿元，同比增长7.59%；实现归母净利润4.84亿元，同比增长0.72%；实现扣非归母净利润4.79亿元，同比下滑2.30%。23Q2归母净利润同环比大增，毛利率略降，汇兑收益增加产生财务收入。亚美能源盈利能力强劲，合并少数股东损益后有望大幅增厚利润。公司发力增量资源，推进存量资源。投资建议：公司马必区块产量处于快速上升阶段，成长性较高，我们预计，下半年公司报表将合并亚美能源少数股东的损益，因此，2023-2025年归母净利润预计为16.45/17.78/19.59亿元，EPS分别为3.88/4.19/4.62元/股，对应2023年8月29日的PE分别为7倍、6倍、6倍，维持“推荐”评级。风险提示：天然气价格下降风险；气井开采不达预期的风险；需求不及预期的风险。

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