2023年中报点评：1H23净利润增长13%；有序推进三期项目建设

中简科技（300777.SZ）发布了2023年中报，1H23实现营收3.16亿元，YoY +0.2%；归母净利润2.09亿元，YoY +13.3%；扣非净利润1.84亿元，YoY +7.3%。2Q23受客户季度发货进度节奏影响出现阶段性变化，产品交付进度环比1Q23有所减缓。1H23毛利率同比提升5.8ppt至77.6%；净利率同比提升7.7ppt至66.3%。大合同进度为35%；三期项目大幅提升产能。公司加速新产品研发；经营活动现金流同比增长1349%。我们预计公司2023～2025年归母净利润分别为6.95亿元、8.63亿元、10.12亿元，当前股价对应2023～2025年PE分别为25x/20x/17x。我们考虑到产能释放带来的空间，维持“推荐”评级。

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