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华发股份发布2023年中报,实现营收314.8亿元,同比增长22.9%;归母净利润19.3亿元,同比增长2.1%。公司深耕城市表现优异,销售业绩稳步突破,聚焦优质土储,精准投拓核心城市。公司现金流稳健充裕,多样化融资降本增效。我们维持其2023/2024/2025年归母净利润预测为29.0/32.2/35.3亿元,对应EPS为1.37/1.52/1.67元,对应PE分别为8.2X/7.4X/6.8X,维持“买入”评级。