南方航空发布2023年半年度报告,Q2业务量快速恢复,推动营收大幅改善。其中,Q2营收同比大幅增长95%。周转提升单位成本改善,汇兑损失影响利润。国际航线持续恢复,单位成本下降盈利修复可期。预计2023-2025年净利润为29/142/174亿元。维持“买入”评级。风险提示包括宏观经济增速低于预期、人民币汇率贬值等。
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