【西部半导体】卓胜微：华为mate60重要供应商，业绩逐季环比大幅增长公

公司发布2023年半年报，23H1营收16.65亿元，YoY-25.49%，归母净利润3.67亿元，YoY-51.26%，扣非净利润3.67亿元，YoY-51.56%，其中，Q2单季度营收9.54亿元，YoY+5.39%，QoQ+34.00%，归母净利润为2.50亿元，YoY-14.58%，QoQ+114.66%，扣非净利润达2.49亿元，YoY-15.69% 【西部半导体】卓胜微：华为mate60重要供应商，业绩逐季环比大幅增长公司发布2023年半年报，23H1营收16.65亿元，YoY-25.49%，归母净利润3.67亿元，YoY-51.26%，扣非净利润3.67亿元，YoY-51.56%，其中，Q2单季度营收9.54亿元，YoY+5.39%，QoQ+34.00%，归母净利润为2.50亿元，YoY-14.58%，QoQ+114.66%，扣非净利润达2.49亿元，YoY-15.69%，QoQ+110.57%。 上半年业绩承压，主要系消费电子需求低迷。 1）行业层面：23H1射频前端行业仍处于去库存过程，全球宏观经济低迷，消费电子需求不及预期；2）公司层面：20Q4以来持续推动芯卓半导体产业化项目建设，费用高企，23H1期间费用3.25亿元，YoY+47%，其中研发费用2.54亿元，YoY+51%。 同时产品结构及竞争格局变化，23H1毛利率为49.06%，同比下降3.49pcts。 模组占比提升叠加行业库存去化，Q2业绩环比改善。 Q2终端库存持续改善、国内手机市场促销活动提振、集成自产滤波器的DiFEM、L-DiFEM等客户端出货逐步放量，公司射频模组销售占比升至31.98%，突破历史新高，带动营收、毛利率环比双升。 Q2末，公司存货水位环比降8%至14.3亿元，Q2存货减值压力环比降低，存货减值金额为0.55亿元，QoQ-22.76%。 滤波器产线稳定量产，高端模组增厚盈利能力。 公司自建滤波器产线已稳定规模量产自有品牌的MAX-SAW，本土率先实现高端SAW滤波器量产，交付的DiFEM、L-DiFEM、GPS模组等集成自产滤波器超1.6亿颗，客户端逐步放量；双工器和四工器实现个别客户量产导入；单芯片多频段滤波器产品推出，双接收通道、三接收通道滤波器分立产品已开始量产；同时L-FEMiD研发成功，助推高端模组更全面的产品覆盖。