美腾科技机构调研纪要

美腾科技机构调研报告 调研日期:2023-08-28 天津美腾科技股份有限公司是一家高新技术企业,专注于煤炭分选、智能工厂、感知仪器和智能管理四大核心产品的研发、设计、制造和销售,形成了以动力煤分选、炼焦煤分选、井下“选一充”一体化、无人化模块、大运销配煤系统、工矿业信息化数字化为核心的煤炭六大全面解决方案,以光电分选 、智能浮选、矿业智能化为核心的矿业三大全面解决方案。公司在智能分选领域已经成功实现煤炭、磷矿、铝土矿、萤石矿、铁矿、钒矿、铅锌矿的高精度应用和分选,并在金矿、铜矿、高岭土、锡矿、钨矿、锰矿等矿种有很好的分选效果。其中,公司的TDS智能干选机市场占有率行业第一。公司拥有国家级重点专精特新“小巨人”企业荣誉称号,由设计大师李太友先生创立,汇聚行业内的优秀专家和核心人才,致力于引领工矿业迈入智能化时代,为利益相关方和社会创造价值。 2023-08-30 2023-08-28 董事长李太友,董事、总裁梁兴国,财务总监王元伟,董事、董事会秘书陈宇硕 特定对象调研,线上会议公司会议室 汇添富基金 基金管理公司 - 太乙投资 - - 英谊资产 - - 青岛金光紫金 - - 鸿运基金 - - 华泰资管 保险资产管理公司 - 国元证券 证券公司 - 山西证券 证券公司 - 中信建投 证券公司 - 中国国际金融 证券公司 - 华安证券 证券公司 - 国联基金 基金管理公司 - 西部证券 证券公司 - 国泰君安 证券公司 - 天风证券 证券公司 - 东北证券 证券公司 - 渤海证券 证券公司 - 华泰证券 证券公司 - 海通证券 证券公司 - 国信证券 证券公司 - 财通证券 证券公司 - 金股证券 - - 泓德基金 基金管理公司 - 上海牛乎资管 资产管理公司 - 混沌投资 投资公司 - 安信基金 基金管理公司 - 源峰基金 基金管理公司 - 通用投资 投资公司 - 千合资本 资产管理公司 - 点石汇鑫投资 投资公司 - 宏鼎财富 其它 - Q1:公司在手订单情况? A1:公司在手订单充足,截至2023年6月30日,公司在手订单合计金额为69,721.07万元,其中智能装备类业务在手订单为44,323.42万元,智能系统与仪器类业务在手订单15,969.28万元,其他类业务在手订单9,428.37万元。 其中智能装备类业务中非煤矿业订单增长明显,2022年底矿业装备类在手订单6,204.96万元,2023年6月底为8,827.96万元,增长比率为42.27%;其他业务类中运营订单增长幅度较大,2022年底运营类在手订单3,815.00万元,2023年6月底为7,335.10万元,增长比率为92.27%。 Q2:公司其他类业务在手订单业务增长较快,其中运营订单的收入确认模式是怎样的?是否每年都能带来收益?A2:公司运营业务合同期限一般为三年期、五年期、八年期,目前在签订运营业务合同时,公司会与客户约定保底加工量,在设备验收后投入运营,公司订单披露口径为保底加工量为基准的合同口径,最终实际加工数量可能会高于合同约定的保底加工量。运营业务在运营期内每 年都能给公司带来收益。 Q3:公司的研发投入情况?A3:公司注重持续自主研发创新,在智能装备业务、智能系统与仪器业务投入大额研发力量和资金,形成多项核心技术和专利,研发人员数量和投入逐年增长,研发人员占全体员工比例保持30%以上。截至2023年6月底,公司累计获得专利授权315项,其中发明专利96项;其中2023年上半年取得发明专利14项,实用新型专利25项,外观设计专利1项。 截至2023年6月底,公司在研项目共36项,预计总投入金额17,174.92万元。2023年新设8个研发项目,主要涉及精细湿 选技术的特定系统及仪器的研发,以及公司数字化管理相关的技术研发;目前公司研发项目进展基本顺利,年底将会推出一些新产品。Q4:公司的毛利率呈现下降的趋势,下降的具体原因是什么?毛利率后续的变化趋势如何?公司是如何考虑毛利率问题的? A4:2023年1-6月,公司综合毛利率为45.18%,相较以往呈下降趋势,但总体处于较高水平。本期毛利率较上年同期下降,主要 是因为智能系统与仪器毛利率低于公司平均水平,本期智能系统与仪器产品收入同比大幅提升,较去年同期增长114.36%。全年公司综合毛利率水平预计将维持上半年的水平。 在面对市场竞争不断加剧的形势下,公司积极采取应对措施,针对高毛利产品实施适当降价的策略,保证公司在智能煤矸分选市场的领先地位。除此之外,公司建立全面的预算管理体系,加强成本控制,严格控制产品成本与非销费用,降本增效,提升营运水平,保证公司在毛利率水平降低的同时能够有较高的盈利能力。 Q5:公司投资成立的合资公司开展业务情况?A5:公司与晋能控股成立合资公司山西金腾,借助晋能控股在装备制造产业链的市场开拓能力,同时依托公司在煤炭和矿业行业智能化产品和服务的技术研发能力,发挥双方各自的优势,以山西地区为中心,积极拓展煤炭、矿业智能装备和系统的产业化与市场应用,持续提升公 司在生产制造及专业化运维服务方面的竞争力。2023年上半年,山西金腾已取得智能干选和智能化项目的订单。 此外,公司与海纳科技于2023年2月成立合资公司海纳美腾,海纳科技为济宁矿业集团有限公司控股子公司,3月份海纳美腾股东方完 成部分注资,海纳美腾开始运营。经过数月的运营,结合所在集团公司的需求,海纳美腾在选煤厂智能化改造和矸石不升井两个业务方向正在逐步实现业务落地,现阶段主要在内部市场尽快完成样板工程的搭建,同时,跟进外部市场的机会,做好商机的培育;目前,海纳美腾在内部市场正在实施两个洗煤厂项目的落地,同时矸石不升井多个项目处在立项阶段。2023年下半年,合资公司将继续充分发挥股东双方管理优势、技术优势和市场优势,逐步完善自身力量,打造核心竞争力,持续为股东创 造效益。 Q6:海外市场展望? A6:2023年公司海外市场开拓将持续发力,重点开发印度尼西亚、澳大利亚、俄罗斯、蒙古、南非、中亚等地区的煤炭及矿业分选 及智能化领域的市场。上半年,公司通过参加国际市场展会、重点客户和合作方的拜访、开发中介代理渠道等方式进行市场开拓工作,已成功取得智能装备业务在海外市场(蒙古)的订单,实现了海外业务的突破;下半年,公司将继续夯实国内基础市场,进一步开拓国际市场,加强 海外市场团队建设,加强产品宣传,提升公司国际品牌知名度,做大做强市场份额,争取规模突破。 Q7:《公司2023年半年度报告》显示,管理费用中,中介机构的服务费和咨询费的增加比较大,请问上述费用是一次性增加吗?A7:该部分中介机构服务费和咨询费系公司接受信息披露合规等咨询和服务所产生,其影响是一次性的。 Q8:TGS的主要技术突破口是什么?梦工厂的交付情况?A8:美腾科技TGS的技术突破口主要是开创了梯度流态化理论,该技术可有效实现煤炭的高精度分层分选;另外,利用X光识别技术实现的分选效果及床层检测。截至2023年6月底,公司已有多个干选梦工厂项目在运行或建设中,其中安徽临涣南勾项目自2020年底稳定 运行至今,新疆、贵州项目已经投运,内蒙、陕西等几个地区的项目正在实施中。 Q9:请问公司IPO募投项目产能投产进度的规划?A9:公司IPO募投项目整体投资计划未发生变更,均按计划推进,截至2023年6月底,“智能装备生产及测试基地建设项目”投入进度达23.73%,预计将按计划完成达产目标;“研发中心建设项目”正常推进,符合预期。下半年,公司会继续按照募投计划,加快募投项目的整体实施进度。