美腾科技机构调研纪要

美腾科技机构调研报告 调研日期:2023-06-01 2023-07-1000:00:00 董事、董事会秘书陈宇硕,证券事务代表杨正玲 2023-06-0100:00:002023-06-3000:00:00 特定对象调研,分析师会议,专场机构交流会,线上会议腾讯会议、公司会议室 慎知资产 资产管理公司 None 嘉实基金 基金管理公司 None 长江资管 资产管理公司 None 米仓资本 资产管理公司 None 大成基金(深圳)管理有限公司 基金管理公司 None 南土资产管理 资产管理公司 None 凯石基金 基金管理公司 None 中科沃土基金管理有限公司 基金管理公司 None 招商银行总行 股份制商业银行 None Q1:公司下游客户行业分布情况?下游客户采购智能装备、智能化系统及仪器的主要动力是什么?A1:公司深耕智能装备和智能系统业务多年,深入了解煤炭及矿业下游行业客户的需求,公司核心团队均具备多年的矿业分选行业设计 、研发、管理经验。公司对于矿物分选现场生产需求的理解,通过智能装备和智能系统解决生产流程中的业务“痛点”,是公司智能化业务有别于传统软件、互联网、自动化企业进入工矿业智能化领域的核心能力。根据中国煤炭工业协会发布的《2022中国煤炭企业50 强名单》,公司已累计向前10强煤炭企业或其下属单位中的8家提供服务,前20强煤炭企业或其下属单位公司已累计覆盖15家。客 户选择智能装备的动因主要有:(1)煤矸分选行业中干法分选优势明显,在节能环保、初始投资、后续运营成本、低价值副产品产生等方面优于湿法分选;(2)减少人工:①人越来越少(人口增速放缓甚至负增长)且人工费用增长明显;②人不愿意干(选煤厂部分环节 工作恶劣,如药剂添加、设备检测等);③人干不好(人是情感动物,亦受主观或客观因素干扰);(3)智能化升级改造,杜绝管理漏洞,提升管理能力。基于上述原因,下游客户有动力采购智能装备,进行智能化升级。Q2:公司智能装备(智能干选机)的技术壁垒是什么? A2:公司在成立伊始就明确了煤矸分选领域进行干法分选技术研究方向,于2016年成功研发出第一台TDS智能干选机并在工业现 场稳定运行至今,公司在煤矸分选领域具有先发优势。与此同时,公司不断的对TDS智能干选机进行研发升级,拓展应用场景。目前, 公司拥有纵延拓展的深厚技术储备、行业应用经验与客户资源积累,能准确判断和应对行业需求的持续增长。同时,受限于较高的技术门槛和客户认知,公司的智能装备业务通过多年的发展和迭代,在行业内取得了较为领先的研发和技术能力,以及更为全面的项目实施管理能力。凭借较强的技术研发水平、良好的项目实施能力以及完善的后续跟踪服务,公司延续了自身在行业内显著的综合竞争优势。Q3:公司智能装备所处行业的竞争情况? A3:公司TDS产品竞争目前处于市场入局阶段,竞争对手与公司的竞争主要停留在TDS两产品层面。公司在难选煤分选,以及大处理能力TDS、TDS三产品、井下TDS产品、末煤分选产品方面均存在技术优势,上述领域均不存在同质化竞争。且公司自主研发的TGS等产品将与TDS构建了全新的干法选煤工艺,公司在智能干法选煤产品领域未面临同质化竞争;同时,公司通过持续的创新研发 ,布局了智能装备与智能系统互相带动的产品矩阵,且处于市场空间广阔及成长期的行业,持续推出新产品、高毛利产品维持竞争优势。 Q4:公司经营业绩季节性波动的原因? A4:由于公司下游应用客户以大型国有企业集团为主,其采购需求大多执行“立项/预算-审批-招投标-交付-验收”流程,一般在 年底或次年年初进行立项、规划和审批,在二、三季度执行招投标采购并签订合同,其后进入实质性交付验收程序。因此,公司所处行业具有一定的季节性,包括公司在内的制造商订单和收入确认大多主要集中体现在第三、四季度,第一季度通常为淡季。值得关注的是,产品本身的技术进步和应用升级,是推动行业市场增长的重要力量,可能会对上述周期性特征产生影响。 Q5:公司海外市场的拓展情况?A5:基于资源禀赋和产业结构,我国是全球最大的煤炭生产国和消费国,根据《世界能源统计年鉴》,2021年全球煤炭产量81.73亿元,其中中国产量41.26亿吨,约占全球产量50%,因此海外市场规模与国内市场相当。2022年公司建立了国际市场部 ,进行海外市场布局;2023年公司海外市场开拓将持续发力,重点开发澳大利亚、俄罗斯、蒙古、南非、中亚等地区的煤炭及矿业分选及智能化领域的市场,进一步做大做强,积极开拓新市场,争取规模突破。 Q6:公司今年是否会有股权激励计划?A6:公司积极探索多种激励机制,以激发人才创新活力、吸引外部优秀人才,为发展提供人才保障。公司IPO前,设置了三个员工持股平台,IPO后,将基于公司未来经营和发展的需要,选择合适的激励工具,股权激励作为员工激励的重要措施之一,也是公司后续实施激励计划的重要方式,如有具体计划公司会根据信息披露管理制度进行披露,目前暂无具体方案。