新加坡 ： 2023 年第四条磋商新闻稿 ； 工作人员报告 ； 和新加坡执行主任的声明

新加坡 货币基金组织国家报告第23/314号 2023年8月 2023年第四条磋商-新闻稿；工作人员报告；以及新加坡执行董事的声明 根据国际货币基金组织《协定》第四条，国际货币基金组织通常每年与成员国进行双边讨论。在2023 年与新加坡进行第四条磋商的背景下，已发布以下文件，并包括在此一揽子计划中： A新闻稿总结执行局在2023年8月23日审议工作人员报告期间表达的意见，该报告结束了与新加坡的第四条磋商。 The工作人员报告在2023年5月17日与新加坡官员就经济发展和政策进行讨论后，由国际货币基金组织的一个工作人员小组于2023年8月23日准备，供执行董事会审议。根据这些讨论时获得的信息，工作人员报告于2023年6月29日完成。 An信息附件由IMF工作人员编写。 A工作人员声明更新有关最新发展的信息。 A执行主任的发言对于新加坡。 基金组织的透明度政策允许删除市场敏感信息，并在公布的工作人员报告和其他文件中过早披露当局的政策意图。 本报告的副本可从以下位置向公众提供 国际货币基金组织出版服务邮政信箱92780华盛顿特区 20090电话：（202）623-7430传真：(202)623- 7201 E-mail:publications@imf.orgWeb:http://www.imf.org 国际货币基金组织华盛顿特区 ©2023国际货币基金组织 PR23/295 IMF执行董事会完成2023年第四条与新加坡的磋商 立即释放 Washington,DC–2023年8月29日：国际货币基金组织（货币基金组织）执行董事会结束了第四条磋商1与新加坡。 新加坡大流行后的复苏已接近完成。强劲的经济基本面和当局的果断政策反应，包括前所未有的政策刺激措施 ，支持了从COVID-19冲击中的快速复苏。在2021年大幅反弹8.9％之后，2022年实际GDP增长放缓至3.6％，并进一步减弱至 2023Q1为0.4％（同比），反映出全球需求疲软。尽管大流行后复苏强劲，但大流行期间受灾最严重的面向消费者的服务（零售部门除外）和建筑业仍低于大流行前的水平。通货膨胀 尽管最近有放缓的迹象，但2023年4月仍保持在约5.7％的高位和广泛基础。然而，通胀预期仍然很稳定。 宏观政策适度从紧，2023年物价压力适度。新加坡金融管理局（MAS）自2021年10月以来连续五次在其独特的框架下收紧货币政策，并在2023年迄今暂停，因为进口通胀为负，预计今年的增长将低于趋势。2023年预算适当紧张，盈余占GDP的0.7％，并结合有针对性的支持，以减轻高通胀和商品和服务税（GST）税率上调对最弱势群体的短期影响。 较低的增长和较高的通胀定义了近期前景。预计2023年增长将放缓至1.0%，反映出外部需求在很大程度上减弱 。预计通胀将有所回落，但在2023年仍将保持在5.5％的水平，反映出通胀持续存在，商品及服务税加息的一次性影响以及劳动力市场持续相对紧张。从中期来看，随着消费和资本相关进口的复苏，经常账户盈余预计将逐渐减少，尽管大流行后外国旅游业流量逐渐增加。 执行局评估2 执行董事赞扬当局在强劲的基本面和健全的政策反应的基础上，在大流行后令人印象深刻的复苏。但是，董事们指出，新加坡的增长势头正在减弱，前景受到下行风险的影响，主要是由于外部条件恶化，包括贸易伙伴放缓， 1根据《国际货币基金组织协定》第四条，基金组织通常每年与成员进行双边讨论。一个工作人员小组访问该国，收集经济和金融信息，并与官员讨论该国的经济发展和政策。返回总部后，工作人员准备一份报告，该报告构成了执行董事会讨论的基础。 2讨论结束时，作为董事会主席的董事总经理总结了执行董事的观点，并将此摘要发送给该国当局。总结中使用的任何限定符的解释可以在此处找到： http://www.IMF.org/external/np/sec/misc/qualifiers.htm。 2 在这种情况下，董事们认为，近期宏观经济政策应侧重于管理价格压力，同时培育增长。 董事们普遍认为，2023年的财政政策受到适当限制，同时允许向受高生活成本影响的最弱势群体提供临时和有针对性的支持。还有人指出，鉴于私人消费疲软和大量外部盈余，有一定的灵活性来帮助刺激国内需求。如果下行风险出现，董事们一致认为财政政策应该是第一道防线。 董事们指出，新加坡的外部状况在2022年仍然比基本面和预期政策所保证的要好得多，同时承认外部部门评估 （ESA）估计的不确定性。他们一致认为，新加坡有能力增加支出以应对中长期挑战，这也将有助于减少巨额外部盈余。更高的公共投资将降低净公共储蓄，而在医疗保健和失业支持等领域扩大社会服务将有助于减少家庭的预防性储蓄并支持更强劲的消费。 董事们支持当局的紧缩货币政策立场，并同意货币政策应保持其紧缩偏见，并继续专注于控制通货膨胀。如果持续的通货膨胀有可能破坏持续增长的基础，则可能需要进一步及时和依赖数据的紧缩政策。 董事们一致认为，金融部门仍然稳健，并欢迎当局致力于维护其稳定。他们鼓励当局继续监测高杠杆企业，特别是中小企业和家庭，以及银行和非银行金融机构的流动性状况。董事们认为，总体上应维持严格的宏观审慎立场 ，并根据需要进一步收紧，以防止包括住宅市场在内的系统性金融风险上升。他们积极注意到在执行2019年 FSSA建议方面取得的进展，并鼓励继续加强反洗钱/打击资助恐怖主义框架。 董事们欢迎当局的长期政策承诺，以加快新加坡经济向绿色，数字和更具包容性的经济转型，这在FY2023预算中已经采取的措施中就说明了这一点。他们特别强调了与气候相关的措施和积极的劳动力市场政策的重要性，以使该国为持续，有弹性的增长做好准备。 新加坡：部分经济和金融指标，2017-24 名义国内生产总值（2022年）：4667亿美元人口（2022年）：560万 人均国内生产总值（2022年）：82,794美元 主要商品出口（2022年，占非石油商品出口总额的百分比）：机械和运输设备。（63.1％）;化工产品（14.4％）;和杂物制成品（9.8％）。货物出口的三大目的地（2022年，占总商品出口的百分比）：中国（12.4％）;香港特别行政区（11.2％）;和马来西亚（10.0％）。 增长（百分比变化）实际国内生产总值 国内总需求1/最终国内需求1/ 消费 私人消费资本形成总额1/ 固定投资总额 库存变化（对GDP增长的贡献，百分点）1/净出口（对GDP增长的贡献，百分点）1/ 储蓄和投资（占GDP的百分比）国民储蓄总额 国内投资总额 通货膨胀和失业（期间平均值，百分比）CPI通货膨胀 CPI通胀，不包括食品和能源2/MAS核心通胀 2/ 失业率 中央政府财政（占GDP的百分比）3/收入支出 净借贷/借款 净借贷，不包括非生产资产主要余额4/ 公共债务与GDP之比 货币和信贷（期末，百分比变化）5/广义货币（M2）向私营部门提供信贷 三个月新元SIBOR利率（百分比）国际收支（十亿美元） 经常账户余额（占GDP的百分比） 货物平衡出口，f. o.b.进口，f. o.b. 财务账户余额6/总余额6/ 官方储备总额（十亿美元）（按月进口 ）7/ 新加坡元/美元汇率(期间平均)名义有效汇率(百分比变动)8/实际有效汇率(百分比变动)8/备忘录项目: 名义国内生产总值（以新加坡元计）增长率(%) 201720182019202020212022 4.53.61.3-3.98.93.6 5.91.12.0-9.89.54.4 3.90.72.7-10.09.84.8 3.23.92.9-7.55.86.6 3.14.12.8-13.16.69.7 10.8-3.60.4-14.016.70.6 5.1-5.02.3-14.818.01.6 1.60.3-0.50.00.0-0.2 1.12.70.42.53.30.6 45.440.540.839.141.141.3 27.324.824.622.623.121.9 0.60.40.6-0.22.36.1 -0.7-0.10.4-0.32.46.1 1.51.71.0-0.20.94.1 2.22.12.33.02.72.1 18.817.917.717.617.417.4 14.013.814.021.718.216.4 4.84.13.7-4.1-0.80.9 1.71.11.4-5.8-2.8-1.2 -1.5-2.0-1.9-9.5-6.3-4.5 105.9107.5124.7146.6136.6167.8 4.25.14.410.79.77.8 3.34.83.01.46.80.5 1.51.91.80.40.44.3 62.359.260.957.376.490.2 18.115.716.216.518.019.3 100.9104.497.8106.4125.7136.5 417.1460.9441.9419.9514.5579.6 -316.2-356.4-344.1-313.5-388.8-443.0 33.046.471.9-17.58.5202.6 27.412.5-8.474.966.2-114.2 279.9287.7279.5362.3417.9289.5 6.06.36.46.97.14.5 1.381.351.361.381.341.38 -1.00.51.4-2.50.46.4 -9.4-5.84.5-25.12.314.4 投影 20232024 1.02.1 2.22.7 2.22.7 1.72.7 2.11.8 2.92.7 3.12.8 0.00.0 -0.50.2 39.438.1 22.822.9 5.53.5 5.03.4 3.92.8 1.81.8 17.518.0 14.915.1 2.62.9 0.20.4 -3.2-3.2 168.1168.4 5.3… 1.0… …… 84.280.7 16.615.2 112.1114.9 606.9649.1 -494.8-534.3 28.327.4 55.953.3 344.2394.0 5.05.4 …… …… …… 474.0508.3514.1480.7569.4643.5677.7716.1 7.67.21.1-6.518.413.05.35.7 资料来源：新加坡当局提供的数据；以及国际货币基金组织工作人员的估计和预测。注：截至2022年5 月24日的数据和预测。 1/基于可用数据的近似值。 2/基金组织工作人员估计数，显示2021年的预测。MAS核心通货膨胀不包括住宿和私人交通费用。3/基金组织工作人员在GFSM2014年之后的日历年基础上的估计数。 4/不包括净投资回报贡献（NIRC）的净贷款/借款。 5/自2021年7月MAS银行业监管框架两大变化生效后，金融机构数据报告发生了变化，形成了对私营部门宽货币和信贷系列的突破。 6/遵循BPM6符号约定，积极的进入意味着净流出。 /次年商品和服务进口的月份。8/增加是升值。 2023年6月29 日 新加坡 2023年第四条磋商会工作人员报告 关键问题 上下文新加坡大流行后的复苏已接近完成；其强大的经济基础和当局的果断政策的支撑。虽然2021 年整体产出超过新冠肺炎前的水平，但增长势头已经放缓，面向消费者(零售除外)和建筑业的活动仍低 于大流行前的水平。通货膨胀率仍在上升，但已开始放缓。前景的风险倾向于下行，主要来自新加坡最大贸易伙伴的突然全球经济放缓或衰退，全球金融状况趋紧以及地缘经济分化加剧。 经济政策建议。近期政策应侧重于解决价格上涨的压力，同时支持最脆弱的群体，遏制金融稳定的风险，并培育增长。具体而言： 2023年财政紧缩，加上对脆弱实体的定向和临时援助，将适当帮助缓解通胀压力。 货币政策适当紧缩；并应保持其紧缩偏见，并继续专注于控制通货膨胀，同时促进软着陆。如果持续的通货膨胀有可能损害持续增长