2023年半年报点评：H1亏损7.5亿，Q2亏损4.8亿，预期Q3或将实现长期业绩拐点，重回支线市场成长逻辑

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华创证券对华夏航空2023年半年报进行了点评，认为公司H1亏损7.5亿，Q2亏损4.8亿，但预计Q3或将实现长期业绩拐点，重回支线市场成长逻辑。目前目标价为13.2元，当前价为7.63元。公司公告2023年半年报：财务数据：营收22.2亿，同比+77.0%，较19年-10.6%，亏损7.52亿（22年同期亏损9.53亿），扣非后亏损7.54亿，H1人民币贬值3.8%，汇兑损失1.5亿，计算扣汇营业利润亏损7.24亿。经营数据：23H1：ASK同比+60.5%，较19年+0.8%，RPK同比+78.4%，较19年-7.2%，客座率72.9%，同比+7.3pct，较19年-6.3pct。收益水平：a）23H1客公里收益（含燃油附加费）0.56元，同比-1.7%，较19年同期-7.6%，座公里收益0.41元，同比+9.3%，较19年-15.0%。b）测算Q2客公里收益0.54元，同比-9.1%，较19Q2 -6.2%，座公里收益0.40元，同比+6.9%，较19年Q2 -9.8%。成本费用：1）23H1营业成本25.2亿，同比+33.9%，座公里成本0.49元，同比-16.5%，较19年增长14.2%。Q2营业成本13.0亿，同比+32.7%，座公里成本0.47元，同比-20.4%，较19年+15.7%。2）费用：23H1年三费合计（扣汇）为5.08亿，同比+15.8%，扣汇三费率22.9%。Q2扣汇三费合计2.72亿，扣汇三费率23.