比亚迪半年报点评:产品放量推动业绩增长,龙头地位进一步稳固。比亚迪半年报显示,公司新能源汽车产品持续放量,汽车业务实现营收2088.23亿元,同比增长91.11%,手机业务实现营收510.90亿元,同比增长24.40%。公司盈利能力显著提升,毛利率为18.33%,同比增长4.82pct,净利率为4.40%,同比增长1.79pct。此外,公司新品迭出,海外市场持续开拓,销量有望保持高速增长态势。我们预计公司23-25年营业收入分别为6624.5/8461.4/9995.4亿元,归母净利润分别为272.1/383.5/495.2亿元。给予公司23年38倍PE,目标价355.30元,维持“买入”评级。
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