山西汾酒(600809.SH)半年报点评:经营战略灵活可控,高质量增长势能延续。公司2023年半年实现营业收入190.11亿元,同比增长23.98%;归母净利润67.67亿元,同比增长35%。其中,青花系列延续高增长,预计全年增长35%以上。销售费用率同比下降,经销商打款信心足。截至2023Q2末,公司合同负债为57.5亿元,同比增长9.1/15.8亿元,经销商打款信心足。公司已经形成市场化机制,品牌力、渠道力、管理体系等基础数据持续优化,预计未来业绩确定性强。维持“买入-A”评级。
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