电气设备行业周报：光伏产业链上游涨价下游僵持，终端需求全年有望维持高增

硅料市场价格有所上涨，其中N新硅片涨幅高于P型。根据中国有色金属工业协会硅业分会，本周国内N型料价格区间在8.4-9.3万元/吨，成交均价为8.91万元/吨，周环比涨幅为5.32%；复投料价格区间在7.2-8万元/吨，成交均价为7.72万元/吨，周环比涨幅为3.21%。本周硅料市场价格延续上涨，原因如下：第一，虽然有部分新增产能陆续投产，但是其新增供应量不及预期，8月份产量预期和7月份持平或略有增加；第二，根据8月21日某大厂硅片价格公示得知，硅片价格涨幅3.37%-6.71%，硅片价格上调一定程度上转嫁了硅料价格上涨带来的成本增加，并能够支撑硅料价格涨势；第三，企业反馈库存处在低位水平，且前期订单尚未执行完毕。本周有新订单企业数量为5家，大部分企业接到散单急单，极少企业仍维持较高成交量。第四，从市场情绪的角度看，目前硅料价格回涨，下游企业对涨价的接受度较好，硅料企业提价成交意愿高涨。 硅片需求维持旺盛，价格有所上涨。根据PVinfolink，本周单晶硅片182mm/150μm均价为3.35元/片，涨幅为6.3%，单晶硅片210mm/150μm均价为4.35元/片，涨幅为3.6%。受当前供需错配影响，采购硅片需求维持旺盛，硅片头部厂家在8/21晚间再次更新报价，本次官宣价格部分产品涨幅也达到3-6%不等，短期硅片环节仍具备涨价动能。 短期电池片价格维持稳定。根据PVinfolink，尽管当前电池片供应仍不富裕，在组件厂无法承受更多涨势下，短期电池片价格维持稳定。P型部分M10,G12尺寸电池片主流成交价格每瓦0.75元与0.73元人民币左右。在N型电池片部分，本周TOPCon（M10）电池片价格每瓦0.8-0.81元人民币左右。N/P型电池片价差维持每瓦5-6分钱人民币左右。而HJT（G12）电池片外卖厂家稀少，价格约每瓦0.85元人民币。展望后市，电池片环节的价格支撑度正在持续下滑，组件厂家随着前期高价订单陆续执行后，组件价格仍将持续下行，在后续采购力道仍然未看到显著提升下，电池片价格将难维持坚挺。同时，尽管部分厂家因为一体化成本优势仍积极采购电池片，当前已看到部分贸易商、制造商针对低效电池片提前抛货出清，也都显示了市场针对9月份电池环节的价格不复以往乐观。 组件价格小幅松动。根据PVinfolink，本周组件价格相对上周仍有小幅度松动，平均价格僵持在每瓦1.21-1.25之间水平。其中集中式项目价格平均约在每瓦1.23-1.25元，低点部分已有低于每瓦1.2元的交付，前期订单交付约在每瓦1.3-1.35元的水平。分布式项目报价率先在前几周开始预期调涨，一线厂家考量部分热销型号销售偏紧、上调每瓦1-3分不等，但受限业主接受程度，买卖双方仍在博弈，平均价格仍略有松动至每瓦1.2-1.23元的水平，低点价格徘徊在每瓦1.15-1.18元附近，高点约每瓦1.28元左右。N型价格本周稳定，Topcon组件执行价格约每瓦1.25-1.38元之间。海外价格与PERC溢价约1美分左右，价格约每瓦0.17-0.2元美金。HJT组件价格平稳在每瓦1.5-1.6元之间，但现货库存价格约有每瓦1.45元左右的价格。海外价格约每瓦0.195-0.2元美金。 国内前7月光伏装机维持高增，全年需求有望维持旺盛。随着“双碳”目标的推进，发展以光伏为代表的可再生能源已成为全球共识，再加上光伏发电在越来越多的国家成为最有竞争力的电源形式，根据国家能源局8月17日发布的全国电力工业统计数据，2023年前7月光伏新增装机97.16GW，较2022年同期增长158%； 其中7月新增光伏装机18.74GW，同比增长173.58%。 新能源发电投资建议：重点推荐光伏板块，建议关注几条主线：1）具有量利齐升、新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能；2）盈利确定性高，新型技术涌现的电池片环节：通威股份、爱旭股份、钧达股份等；3）自身效率或具有量增逻辑的硅片企业：TCL中环、双良节能；4）受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光电源、德业股份；5）储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。风电板块建议关注：1）海风相关标的建议关注：起帆电缆、海力风电、振江股份；2）风电上游零部件商建议关注：广大特材、力星股份等；3）整机商建议关注：三一重能，明阳智能等。 新能源汽车投资建议：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等；2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等；3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等；5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。 工控及电力设备投资建议：建议重点关注电力储能环节，关注新风光、金盘科技、四方股份、国电南瑞等。 风险提示：原材料价格波动风险、行业政策变化风险、行业竞争加剧风险。 1.光伏产业链上游涨价下游僵持，全年有望维持高增 1.1.产业链上游涨价下游僵持 硅料市场价格有所上涨，其中N新硅片涨幅高于P型。根据中国有色金属工业协会硅业分会，本周国内N型料价格区间在8.4-9.3万元/吨，成交均价为8.91万元/吨，周环比涨幅为5.32%；复投料价格区间在7.2-8万元/吨，成交均价为7.72万元/吨，周环比涨幅为3.21%。本周硅料市场价格延续上涨，原因如下：第一，虽然有部分新增产能陆续投产，但是其新增供应量不及预期，8月份产量预期和7月份持平或略有增加；第二，根据8月21日某大厂硅片价格公示得知，硅片价格涨幅3.37%-6.71%，硅片价格上调一定程度上转嫁了硅料价格上涨带来的成本增加，并能够支撑硅料价格涨势；第三，企业反馈库存处在低位水平，且前期订单尚未执行完毕。本周有新订单企业数量为5家，大部分企业接到散单急单，极少企业仍维持较高成交量。第四，从市场情绪的角度看，目前硅料价格回涨，下游企业对涨价的接受度较好，硅料企业提价成交意愿高涨。 表1：国内太阳能多晶硅成交价（2023.8.23）（单位：万元/吨） 硅片需求维持旺盛 ， 价格有所上涨。根据PVinfolink， 本周单晶硅片182mm/150μm均价为3.35元/片，涨幅为6.3%，单晶硅片210mm/150μm均价为4.35元/片，涨幅为3.6%。受当前供需错配影响，采购硅片需求维持旺盛，硅片头部厂家在8/21晚间再次更新报价，本次官宣价格部分产品涨幅也达到3-6%不等，短期硅片环节仍具备涨价动能。 短期电池片价格维持稳定。根据PVinfolink，尽管当前电池片供应仍不富裕，在组件厂无法承受更多涨势下，短期电池片价格维持稳定。P型部分M10,G12尺寸电池片主流成交价格每瓦0.75元与0.73元人民币左右。在N型电池片部分，本周TOPCon（M10）电池片价格每瓦0.8-0.81元人民币左右。N/P型电池片价差维持每瓦5-6分钱人民币左右。而HJT（G12）电池片外卖厂家稀少，价格约每瓦0.85元人民币。展望后市，电池片环节的价格支撑度正在持续下滑，组件厂家随着前期高价订单陆续执行后，组件价格仍将持续下行，在后续采购力道仍然未看到显著提升下，电池片价格将难维持坚挺。同时，尽管部分厂家因为一体化成本优势仍积极采购电池片，当前已看到部分贸易商、制造商针对低效电池片提前抛货出清，也都显示了市场针对9月份电池环节的价格不复以往乐观。 组件价格小幅松动。根据PVinfolink，本周组件价格相对上周仍有小幅度松动，平均价格僵持在每瓦1.21-1.25之间水平。其中集中式项目价格平均约在每瓦1.23-1.25元，低点部分已有低于每瓦1.2元的交付，前期订单交付约在每瓦1.3-1.35元的水平。分布式项目报价率先在前几周开始预期调涨，一线厂家考量部分热销型号销售偏紧、上调每瓦1-3分不等，但受限业主接受程度，买卖双方仍在博弈，平均价格仍略有松动至每瓦1.2-1.23元的水平，低点价格徘徊在每瓦1.15-1.18元附近，高点约每瓦1.28元左右。N型价格本周稳定，Topcon组件执行价格约每瓦1.25-1.38元之间。海外价格与PERC溢价约1美分左右，价格约每瓦0.17-0.2元美金。HJT组件价格平稳在每瓦1.5-1.6元之间，但现货库存价格约有每瓦1.45元左右的价格。海外价格约每瓦0.195-0.2元美金。 1.2.光伏市场需求旺盛，23年前7月装机维持高增 国内前7月光伏装机维持高增，全年需求有望维持旺盛。随着“双碳”目标的推进，发展以光伏为代表的可再生能源已成为全球共识，再加上光伏发电在越来越多的国家成为最有竞争力的电源形式，根据国家能源局8月17日发布的全国电力工业统计数据，2023年前7月光伏新增装机97.16GW，较2022年同期增长158%；其中7月新增光伏装机18.74GW，同比增长173.58%。 图1：2023-2030年全球光伏新增装机预测（GW） 图2：2023-2030年我国光伏新增装机预测（GW） 新能源发电投资建议：重点推荐光伏板块，建议关注几条主线：1）具有量利齐升、新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能；2）盈利确定性高，新型技术涌现的电池片环节：通威股份、爱旭股份、钧达股份等；3）自身效率或具有量增逻辑的硅片企业：TCL中环、双良节能；4）受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光电源、德业股份；5）储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。风电板块建议关注：1）海风相关标的建议关注：起帆电缆、海力风电、振江股份；2）风电上游零部件商建议关注：广大特材、力星股份等；3）整机商建议关注：三一重能，明阳智能等。 1.3.行业数据跟踪 图3：多晶硅料价格（单位：元/公斤） 图4：单晶硅片价格（单位：元/片） 图5：单/多晶电池片价格（单位：元/瓦） 图6：光伏玻璃价格（单位：元/平方米） 1.4.行业要闻及个股重要公告跟踪 表2：新能源发电行业要闻追踪要闻简介 表3：新能源发电行业个股公告追踪股票名称 2.新能源汽车 新能源汽车投资建议：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等；2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等；3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等；5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。 2.1.行业数据跟踪 图7：钴粉和四氧化三钴价格（单位：万元/吨） 图8：电池级硫酸镍/钴/锰价格（单位：万元/吨） 图9：锂精矿价格（单位：美元/吨） 图10：电池碳酸锂和氢氧化锂价格（单位：万元/吨） 图11：正极材料价格（单位：万元/吨） 图12：前驱体材料价格（单位：万元/吨） 图13：隔膜价格（单位：元/平方米） 图14：电解液价格（单位：万元/吨） 图15：负极价格（单位：万元/吨） 图16：六氟磷酸锂价格（单位：万元/吨） 2.2.行业要闻及个股重要公告跟踪 表5：新能源汽车行业要闻追踪要闻简介 表4：新能源汽车行业个股公告追踪股票名称 3.工控及电力设备 工控及电力设备投资建议：建议重点关注电力储能环节，关注新风光、金盘科技、四方股份、国电南瑞等。 3.1.行业数据跟踪 图17：工业制造业增加值当月同比变化 图18：工业增加值累计同比变化 图19：固定资产投资完成额累计同比增速情况 图20：长江有色市场铜价格趋势（元/吨） 表5：电