电气设备行业周报：光伏市场发展良好，23年有望维持高增

CPIA预计2022年全球光伏新增装机预计或将达到230GW，国内光伏新增装机87.41GW，同比增加59.3%。全球已有多个国家提出了“零碳”或“碳中和”的气候目标，发展以光伏为代表的可再生能源已成为全球共识，再加上光伏发电在越来越多的国家成为最有竞争力的电源形式，预计全球光伏市场将持续高速增长。CPIA预计2022年，全球光伏新增装机预计或将达到230GW，创历史新高。未来，在光伏发电成本持续下降和全球绿色复苏等有利因素的推动下，全球光伏新增装机仍将快速增长。2022年国内光伏新增装机87.41GW，同比增加59.3%，其中，分布式光伏装机51.11GW，占全部新增光伏发电装机的58.5%。2022年户用装机达25.25GW，占2022年我国新增光伏装机的28.9%。 产业链各环节分析： 多晶硅方面：行业集中度维持高位，迎来了硅料产能释放期。2022年，全国多晶硅产量达82.7万吨，同比增长63.4%。其中，排名前五企业产量占国内多晶硅总产量87.1%。TOP5平均产量超过14.4万吨，同比增长69.4%，2022年产量达万吨级以上企业有10家，2023年随着多晶硅企业技改及新建产能的释放，CPIA预计产量将超过124万吨。 硅片方面：行业集中度下降，预计竞争将加剧。2022年全国硅片产量约为357GW，同比增长57.5%。其中，排名前五企业产量占国内硅片总产量的66%。TOP5平均产量超过41GW，同比增长23.7%，2022年产量达5GW以上企业14家。随着头部企业加速扩张，CPIA预计2023年全国硅片产量将超过535.5GW。 电池片环节：行业集中度随产量的增加集中度提升。晶硅电池片方面，2022年，全国电池片产量约为318GW，同比增长60.7%。其中，排名前五企业产量占总产量的56.3%，TOP5平均产量超过35.8GW，同比增长70.4%。产量达到5GW以上的电池片企业有17家。CPIA预计2023年全国电池片产量将超过477GW。 组件环节：产量维持增长，行业集中度略有下降。组件方面，2022年，全国组件产量达到288.7GW，同比增长58.8%，以晶硅组件为主。其中，排名前五企业产量占总产量的61.4%，TOP5平均产量超过35.4GW，同比增长53.9%，产量达5GW以上的组件企业有11家。CPIA预计2023年组件产量将超过433.1GW。 新能源发电投资建议：重点推荐光伏板块，建议关注几条主线：1）具有量利齐升、新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能；2）盈利确定性高，供应紧俏的硅料环节：通威股份、大全能源等；3）自身效率或具有量增逻辑的硅片企业：TCL中环、双良节能；4）受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光电源、德业股份；5）储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。风电板块建议关注：1）海风相关标的建议关注：起帆电缆、海力风电、振江股份；2）风电上游零部件商建议关注：广大特材、力星股份等；3）整机商建议关注：三一重能，明阳智能等。 新能源汽车投资建议：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等；2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等；3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等；5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。 工控及电力设备投资建议：建议重点关注电力储能环节，关注新风光、金盘科技、四方股份、国电南瑞等。 风险提示：原材料价格波动风险、疫情影响超预期风险、行业竞争加剧风险。 1.光伏市场发展良好，23年有望维持高增 1.1.2022年全球及国内市场回顾及未来展望 CPIA预计2022年全球光伏新增装机预计或将达到230GW，国内光伏新增装机87.41GW，同比增加59.3%。全球已有多个国家提出了“零碳”或“碳中和”的气候目标，发展以光伏为代表的可再生能源已成为全球共识，再加上光伏发电在越来越多的国家成为最有竞争力的电源形式，CPIA预计全球光伏市场将持续高速增长。2022年，全球光伏新增装机预计或将达到230GW，创历史新高。未来，在光伏发电成本持续下降和全球绿色复苏等有利因素的推动下，全球光伏新增装机仍将快速增长。2022年国内光伏新增装机87.41GW，同比增加59.3%，其中，分布式光伏装机51.11GW，占全部新增光伏发电装机的58.5%。2022年户用装机达25.25GW，占2022年我国新增光伏装机的28.9%。 图1：2023-2030年全球光伏新增装机预测（GW） 图2：2023-2030年我国光伏新增装机预测（GW） 2022年我国分布式光伏装机再次超越集中式。2022年我国光伏新增装机87.41GW，其中集中式光伏电站36.3GW，分布式光伏51.11GW，其中户用分布式光伏新增装机25.25GW，同比增长17.3%。从具体构成看，集中式、户用、工商业装机占我国2022年光伏新增装机比例分别为41.53%/28.89%/29.58%。从具体地区看，河南、山东、浙江、河北、江苏为分布式前五大装机省份，不同地区资源禀赋不相同，工商业和户用占比也有所差异。 图3：我国光伏历年新增装机（左轴单位：GW） 图4：2022年我国光伏装机结构占比 图5：2020-2022年我国户用光伏新增装机情况(GW) 图6：2022年部分省市分布式光伏新增装机情况（GW） 表1：2022年光伏发电建设运行情况（单位：万千瓦）省（区、市）2022年新增并网容量 1.2.产业链各环节分析 多晶硅方面，行业集中度维持高位，迎来了硅料产能释放期。2022年，全国多晶硅产量达82.7万吨，同比增长63.4%。其中，排名前五企业产量占国内多晶硅总产量87.1%。TOP5平均产量超过14.4万吨，同比增长69.4%，2022年产量达万吨级以上企业有10家，2023年随着多晶硅企业技改及新建产能的释放，CPIA预计产量将超过124万吨。 硅片方面，行业集中度下降，预计竞争将加剧。2022年全国硅片产量约为357GW，同比增长57.5%。其中，排名前五企业产量占国内硅片总产量的66%。 TOP5平均产量超过41GW，同比增长23.7%，2022年产量达5GW以上企业14家。随着头部企业加速扩张，CPIA预计2023年全国硅片产量将超过535.5GW。 电池片环节行业集中度随产量的增加集中度提升。晶硅电池片方面，2022年，全国电池片产量约为318GW，同比增长60.7%。其中，排名前五企业产量占总产量的56.3%，TOP5平均产量超过35.8GW，同比增长70.4%。产量达到5GW以上的电池片企业有17家。CPIA预计2023年全国电池片产量将超过477GW。 组件环节产量维持增长，行业集中度略有下降。组件方面，2022年，全国组件产量达到288.7GW，同比增长58.8%，以晶硅组件为主。其中，排名前五企业产量占总产量的61.4%，TOP5平均产量超过35.4GW，同比增长53.9%，产量达5GW以上的组件企业有11家。CPIA预计2023年组件产量将超过433.1GW。 图7：硅料环节CR5 图8：硅片环节行业CR5 图9：电池片环节行业集中度 图10：组件环节CR5 1.3.我国光伏出口情况分析 2022年我国光伏产品出口维持增长态势，总额超过500亿美元。分产品看，硅片出口金额50.74亿美元，电池片出口金额38.15亿美元，组件出口金额423.61亿美元。从出口量看，硅片出口36.3GW，电池片出口23.8GW，组件出口153.6GW。 图11：2022年光伏产品出口总额（单位：亿美元） 图12：2022年我国光伏产品出口量（单位：GW） 2022年我国光伏产品出口到各大洲市场均有不同程度的增长，其中欧洲市场受地缘政治、能源危机等影响增幅最大。从光伏产品出口区域分布看，2022年我国光伏产品出口到各大洲市场均有不同程度的增长，其中欧洲市场增幅最大，同比增长114.9%，2022年欧洲依然是最主要的出口市场，约占出口总额的54.8%，占比继续提高。硅片、电池片主要出口至亚洲地区，组件出口方面，荷兰依然保持第一大出口市场地位，波兰、葡萄牙市场跻身前十。 图13：2021年光伏组件出口额各大洲占比情况 图14：2022年光伏组件出口额各大洲占比情况 图15：2021年光伏组件出口额市场占比情况 图16：2022年光伏组件出口额市场占比情况 1.4.产业链价格变化 2022年光伏供应链价格冲高回落，目前，各环节又出现不同程度上涨。2022年年初开始，受供需矛盾影响，硅料价格不断攀升，一路从230元/KG上涨至最高330元/KG，涨幅超过40%。2022年底，供需矛盾缓解叠加需求淡季，各环节价格出现大幅回落，目前随着需求逐步好转，各环节价格又出现不同程度上涨。2月22日报价硅料/182mm/210mm硅片分别为230元/kg，6.22/8.2元/片。182/210电池片及组件报价分别为1.1/1.77元/W。 图17：硅料及硅片价格走势（左轴：元/kg，右轴：元/片） 图18：组件及电池片价格走势（单位：元/W） 新能源发电投资建议：重点推荐光伏板块，建议关注几条主线：1）具有量利齐升、新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能；2）盈利确定性高，供应紧俏的硅料环节：通威股份、大全能源等； 3）自身效率或具有量增逻辑的硅片企业：TCL中环、双良节能；4）受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光电源、德业股份；5）储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。风电板块建议关注：1）海风相关标的建议关注：起帆电缆、海力风电、振江股份；2）风电上游零部件商建议关注：广大特材、力星股份等；3）整机商建议关注：三一重能，明阳智能等。 1.5.行业数据跟踪 图19：多晶硅料价格（单位：元/公斤） 图20：单晶硅片价格（单位：元/片） 图21：单/多晶电池片价格（单位：元/瓦） 图22：光伏玻璃价格（单位：元/平方米） 1.6.行业要闻及个股重要公告跟踪 表2：新能源发电行业要闻追踪要闻简介 表3：新能源发电行业个股公告追踪 2.新能源汽车 新能源汽车投资建议：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等；2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等；3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等；5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。 2.1.行业数据跟踪 图23：钴粉和四氧化三钴价格（单位：万元/吨） 图24：电池级硫酸镍/钴/锰价格（单位：万元/吨） 图25：锂精矿价格（单位：美元/吨） 图26：电池碳酸锂和氢氧化锂价格（单位：万元/吨） 图27：正极材料价格（单位：万元/吨） 图28：前驱体材料价格（单位：万元/吨） 图29：隔膜价格（单位：元/平方米） 图30：电解液价格（单位：万元/吨） 图31：负极价格（单位：万元/吨） 图32：六氟磷酸锂价格（单位：万元/吨） 2.2.行业要闻及个股重要公告跟踪 表4：新能源汽车行业要闻追踪要闻简介 表5：新能源汽车行业个股公告追踪 3.工控及电力设备 工控及电力设备投资建议：建议重点关注电力储能环节，关注新风光、金盘科技、四方股份、