食品饮料行业周报：把握政策行情，优选白酒性价比标的

食品饮料行业周报：白酒中报展现韧性，啤酒高端化进程顺利

本周食品饮料板块指数整体下跌0.31%，在申万一级子行业排名第2，分别跑赢上证综指1.86个百分点、跑赢沪深300指数1.67个百分点。子板块涨跌幅分别为：白酒0.66%、乳品-1.53%、软饮料-1.85%、啤酒-1.91%、保健品-2.89%、调味发酵品-3.56%、烘焙食品-5.45%、其他酒类-6.45%、零食-7.48%。沪深300的Pettm值为11.44，非白酒食品饮料的Pettm值为29.93，白酒的Pettm值为28.70。

大众品方面，调味品方面，天味食品发布半年报，略低于预期。23年Q2实现营业总收入6.59亿元，同比增长12.71%，归母净利润7,952.08万元，同比增长21.03%，扣非归母净利润为5,943.62万元，同比增长22.04%。基础调味品中，安琪酵母23Q2公司实现营收33.17亿元，yoy+8.45%，实现归母净利润3.16亿元，yoy-10.97%，实现扣非归母净利润2.81亿元，yoy-15.10%。Q2海外环比降速，整体海外增长仍快于国内，但利润端承压。当前时点，看好C端具备大单品成长逻辑、盈利能力逐步改善的仲景食品，建议关注具备管理层改善逻辑的中炬高新，关注餐饮供应链相关品种的业绩改善弹性。

乳制品方面，基本面表现来看，预计全国化公司Q2环比Q1收入端有所改善，同时7月8月乳制品整体表现平稳。一鸣食品加盟门店恢复较好，看好后续直营门店同店恢复。从具体品类来看，白奶金典及特仑苏，高端化趋势仍在，安慕希PET瓶投放进入低温冷柜中，加强低温部分销售。当前时点，推荐需求环比不断复苏，估值具备性价比

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