鸡蛋周报：成本支撑叠加需求预期，蛋价延续上涨

和合期货：鸡蛋周报（20230821-20230825） ——成本支撑叠加需求预期，蛋价延续上涨 作者：李欣竹 期货从业资格证号：F03088594期货投询资格证号：Z0016689电话：0351-7342558 邮箱：lixinzhua@hhqh.com.cn 摘要： 从供应方面看，由于二季度鸡苗补栏量增幅明显，所以8月新开产蛋鸡预计环比有所增加，但是目前整体在产蛋鸡存栏量仍处于历史低位，老鸡占比较高。后期养殖户或将增加淘鸡出栏量，所以供应压力仍然偏小。从需求方面来看，历年8-9月为季节性旺季，中秋厂商开始加工，学校即将进入开学季，市场盼涨情绪明显，带动蛋价走高。成本端情况，目前豆粕和玉米趋势偏强，支撑蛋价上行。综合来看，预计鸡蛋价格走势仍以偏强震荡为主，但是市场对高价鸡蛋接受度有限，或将限制上涨幅度。 目录 一、本周行情回顾.................................- 3 - 1.1期货行情..- 3 - 1.2现货行情..- 3 - 二、鸡蛋市场供应情况.............................- 4 - 2.1鸡蛋供应量逐步宽松..- 4 - 2.2鸡苗价格持续回升..- 5 - 2.3淘鸡出栏量增加，淘鸡价格高位震荡..- 6 - 三、养殖利润维持回升.............................- 7 - 五、市场消费需求情况.............................- 9 - 六、后市展望....................................- 10 - 风险揭示：..- 10 - 免责声明：..- 10 - 一、本周行情回顾 1.1期货行情 本周鸡蛋期货主力合约价格震荡上涨。鸡蛋主力合约jd2310开盘价4245元/500千克，最高价4294元/500千克，最低价4122元/500千克，收盘价4240元/500千克，较上一周上涨10，涨幅0.24%，成交量49.0万手，较上一周增加 17.3万手，持仓量93580手，较上一周增加9347手。 1.2现货行情 图1：鸡蛋2310合约K线图数据来源：文华财经和合期货 本周鸡蛋主产区均价5.25元/斤，较上周上涨0.05元/斤，涨幅0.96%。主 销区均价5.14元/斤，较上周上涨0.02元/斤，涨幅0.39%。高校开学备货逐步开始，需求有所增加，带动蛋价走高。但是面对高位蛋价，下游贸易商接受度有限，或将限制蛋价涨幅。 二、鸡蛋市场供应情况 图2：鸡蛋主产区主销区价格数据来源：Mysteel和合期货 2.1鸡蛋供应量逐步宽松 根据卓创数据统计，2023年7月全国在产蛋鸡存栏量约为11.87亿只，月环比上涨0.09亿只，增幅0.8%，同比减少0.6%。虽然7月在产蛋鸡存栏量有一定增加，但是绝对值仍处于历史低位，国内大部分地区都处异常炎热高温阶段，蛋鸡产蛋率下降，供应增量远不及预期。8-9月的新开产蛋鸡，基本是4-5月补栏鸡苗，二季度鸡苗补栏量增幅比较明显，所以预计从8月开始，在产蛋鸡存栏量或将有明显增幅。 图3：全国在产蛋鸡存栏量数据来源：卓创数据和合期货 2.2鸡苗价格持续回升 截止8月25日，主产区蛋鸡苗平均价3.18元/只，周环比上涨0.06元/只， 同比下跌0.32元/只。根据卓创数据显示，7月商品代鸡苗总销量约为3884万羽，月环比增加70万羽，涨幅1.84%，同比增加11.16。7月份养殖利润再度走高后，蛋鸡补栏积极性再度回暖。7月鸡苗销量小幅增加。 图4：主产区蛋鸡苗平均价数据来源：Wind和合期货 图5：鸡苗补栏数量（万羽）数据来源：卓创资讯和合期货 2.3淘鸡出栏量增加，淘鸡价格高位震荡 截止8月20日当周，淘汰鸡日龄平均519天，周环比持平，同比提前4天。 淘汰鸡日龄近期基本维持高位震荡。截止8月25日，淘汰鸡平均价12.38元/公斤，周环比下跌0.12元/公斤，跌幅0.96%；同比上涨0.70元/公斤，涨幅5.99%。截止8月20日当周，代表企业淘汰鸡出栏量1571万只，周环比增加27万只，增幅1.75%，同比下降16.8%。淘汰鸡出栏量企稳小幅增加，但同比仍然偏低，同时淘汰鸡价格高位震荡。 图6：主产区淘汰鸡平均价数据来源：Wind和合期货 图7：主产区淘汰鸡出栏量（万只）数据来源：卓创资讯和合期货 三、养殖利润维持回升 截至8月25日，玉米现货2917.92元/吨，周环比上涨10.78元/吨，涨幅 0.37%；豆粕现货价4968.86元/吨，周环比上涨121.43元/吨，涨幅2.51%。饲 料需求强劲，豆粕、玉米价格有较强支撑，豆粕更是连续走强，成本端支撑蛋价。截止到8月25日，蛋鸡养殖利润0.87元/只，周环比上涨0.05元/只。随着蛋价走强，养殖利润维持上升。 图8：玉米现货价格 数据来源：Wind和合期货 图9：豆粕现货价格 数据来源：Wind和合期货 五、市场消费需求情况 图10：蛋鸡养殖利润 数据来源：Wind和合期货 根据卓创数据，截止8月20日，全国鸡蛋生产环节库存0.99天，环比前一 周增加0.03天，同比下降0.22天；流通环节库存0.85天，环比前一周增加0.03 天，同比下降0.01天。上周代表销区销量8217吨，周环比增加290吨，增幅3.66%，同比增加10.59%。多地受旅游季拉动，以及中秋备货逐步开始，餐饮消费量提升明显，下游经销商拿货积极性增加，市场走货加快，需求明显好转。 图11：鸡蛋周度销量 数据来源：卓创资讯和合期货 六、后市展望 从供应方面看，由于二季度鸡苗补栏量增幅明显，所以8月新开产蛋鸡预计环比有所增加，但是目前整体在产蛋鸡存栏量仍处于历史低位，老鸡占比较高。后期养殖户或将增加淘鸡出栏量，所以供应压力仍然偏小。从需求方面来看，历年8-9月为季节性旺季，中秋厂商开始加工，学校即将进入开学季，市场盼涨情绪明显，带动蛋价走高。成本端情况，目前豆粕和玉米趋势偏强，支撑蛋价上行。综合来看，预计鸡蛋价格走势仍以偏强震荡为主，但是市场对高价鸡蛋接受度有限，或将限制上涨幅度。 风险揭示： 您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。 免责声明： 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 和合期货投询部 联系电话：0351-7342558 公司网址：http://www.hhqh.com.cn 和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。