公司点评：维生素筑底，抗生素成长持续，ADC值得期待

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根据研报正文，以下是总结：

• 公司2023年上半年营收为39.38亿元，同比下降4.36%；归母净利润为2.72亿元，同比下降30.29%。
• 抗生素板块是公司营收的主要来源，其中新品苹果酸奈诺沙星上半年同比增长125.82%。
• 公司子公司新码生物注射用重组人源化抗HER2单抗-AS269偶联物（ARX788）治疗HER2阳性局部晚期或转移性乳腺癌的II/III期多中心临床研究期中分析结果达到期中分析的界值。
• 公司子公司昌海制药于2023年5月22日-26日接受了美国FDA的cGMP的现场检查，6月29日收到美国FDA对盐酸米诺环素和达托霉素原料药的现场核查。
• 预计公司2023-2025年的营收分别为85.31亿元、94.47亿元、107.50亿元，归母净利润分别为6.31亿元、9.08亿元、12.22亿元。