碳酸锂期货期权日报：碳酸锂上下游博弈加剧 期货市场回落

碳酸锂期货期权日报LithiumCarbonateDailyReport 碳酸锂上下游博弈加剧期货市场回落 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心魏朝明 实习生：高亚伟 执业编号：F3077171（从业）Z0015738(投资咨询)联系方式：010-68578971/ weichaoming@foundersc.com 成文时间：2023年8月24日星期四 1 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 8月24碳酸锂主力合约开于200500元/吨，开盘后持续震荡上行 至203000元/吨后承压下行，主力合约收盘跌至199450元/吨。锂盐厂开工正常，产能逐步释放，但外采锂矿企业成本倒挂，生产积极性减弱，下游需求仍然较弱，补库需求可能弱于预期，碳酸锂反弹高度亦相对有限。现货方面，SMM电池级碳酸锂21-24万元/吨，均价为22.5万 元/吨，环比上一工作日持平；工业级碳酸锂20.2-22万元/吨，均价为 21.1万元/吨，环比上一工作日持平。 【重要资讯】 青海盐湖蓝科锂业600吨碳酸锂拍卖，拍卖均价在20.7万元/吨，与工业级碳酸锂市场价格基本持平，基本符合市场预期，反映出需求确实较预想更弱，本轮碳酸锂下跌行情与一季度很像，只不过幅度要小很多，下游也会保有一部分安全库存，本轮即使补库，反弹高点也会相对有限。基本面，目前锂盐厂整体生产较为正常，现货流通充足。近期市场询价增多，但整体市场需求尚未完全展开，下游采购心态较为谨慎，随用随采为主，暂无大单补库需求，在9月份需求预计环比持平或者下降的预期下，需要看到锂盐企业实质性减产，才能促使价格出现趋势性反弹行情。 【交易策略】 市场期盼中的补库行情迟迟未至，碳酸锂周度库存由降转升是本轮跌势的导火索。短期来看，LC2401合约基差已收敛到相对合理水平。若现货市场有集中补库出现，现货价格在当前位置稳住，期货盘面有望震荡向现货价格靠拢；若旺季补库预期进一步落空，不排除期货价格引领新一轮调整的可能。 目录 一、期现行情回顾1 （一）碳酸锂期货期权行情走势1 （二）碳酸锂现货行情走势2 二、近期基本面动向3 （一）碳酸锂市场综述3 （二）重要资讯3 （三）供需情况4 （四）库存情况7 （五）成本与利润8 一、期现行情回顾 （一）碳酸锂期货期权行情走势 表1：碳酸锂期货价格变动统计 2023/8/24 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌（收盘价） 成交量 持仓量 结算价 涨跌（结算价） 涨跌幅（结算价） 基差 碳酸锂2401 200500 203000 197300 199450 -550 36416 22465 199950 1500 0.76% 23850 碳酸锂2402 196000 196000 190450 192500 -750 383 2166 192750 1050 0.55% 31250 碳酸锂2403 191000 191000 186900 188650 -500 205 1602 188800 1050 0.56% 35800 碳酸锂2404 191600 191600 186800 188050 -1500 222 1526 188600 250 0.13% 35800 碳酸锂2405 191800 191800 185000 186150 250 252 1168 186250 1000 0.54% 38050 碳酸锂2406 185350 185300 182150 183450 -400 62 479 183500 50 0.03% 40400 碳酸锂2407 182900 186650 179600 181000 -300 807 3007 181550 400 0.22% 41650 碳酸锂2408 181900 181900 177750 177950 -1050 47 126 179450 550 0.31% 43900 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 表2：碳酸锂期权成交持仓变动统计 2023/8/24 成交量 变化 持仓量 变化 碳酸锂2401 36416 -4431 22465 -952 碳酸锂2402 383 -13 2166 -14 碳酸锂2403 205 126 1602 -4 碳酸锂2404 222 130 1526 58 碳酸锂2405 252 145 1168 28 碳酸锂2406 62 31 479 4 碳酸锂2407 807 154 3007 29 碳酸锂2408 47 35 126 17 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 （二）碳酸锂现货行情走势 表3：锂电产业链价格走势总览 数据类别 产业链重点高频价格指标 单位 2023/8/18 本周价格 2023/8/11 上周价格 涨跌值 涨跌幅 迷你图 锂精矿 锂辉石精矿(6%，CIF中国） 美元/吨 3340 3415 -75 -2.20% 金属锂 工业级金属锂（Li≥99%） 万元/吨 175 175 0 0.00% 电池级金属锂（≥99.9%） 万元/吨 195 195 0 0.00% 碳酸锂 电池级碳酸锂(99.5%） 万元/吨 22.50 24.40 -1.90 -7.79% 工业级碳酸锂(99.2%） 万元/吨 21.10 23.10 -2.00 -8.66% 氢氧化锂 电池级氢氧化锂(56.5%粗颗粒） 万元/吨 20.90 22.75 -1.85 -8.13% 电池级氢氧化锂(56.5%微粉型） 万元/吨 22.00 23.85 -1.85 -7.76% 氢氧化锂(56.5%电池级CIF中日韩) 美元/公斤 33.00 36.63 -3.63 -9.91% 氢氧化锂(56.5%工业级/国产) 万元/吨 19.00 20.85 -1.85 -8.87% 钴酸锂 钴酸锂(60%、4.35V/国产) 万元/吨 26.65 28.15 -1.50 -5.33% 锰酸锂 锰酸锂(动力型) 万元/吨 7.10 7.30 -0.20 -2.74% 锰酸锂(容量型) 万元/吨 6.30 6.50 -0.20 -3.08% 三元材料 三元材料523(多晶/消费型) 万元/吨 18.20 19.40 -1.20 -6.19% 三元材料622(多晶/消费型) 万元/吨 20.15 21.35 -1.20 -5.62% 三元材料811(多晶/动力型) 万元/吨 23.65 24.55 -0.90 -3.67% 三元前驱体 三元前驱体523(单晶/动力型) 万元/吨 7.85 8.20 -0.35 -4.27% 三元前驱体523(多晶/消费型) 万元/吨 7.75 8.10 -0.35 -4.32% 三元前驱体622(多晶/消费型) 万元/吨 9.03 9.68 -0.65 -6.72% 三元前驱体811(多晶/动力型) 万元/吨 9.93 10.43 -0.50 -4.80% 磷酸铁锂 磷酸铁锂均价(低端储能型) 万元/吨 7.40 8.25 -0.85 -10.30% 磷酸铁锂均价(中高端储能型) 万元/吨 8.10 8.85 -0.75 -8.47% 磷酸铁锂均价(动力型) 万元/吨 8.20 8.95 -0.75 -8.38% 六氟磷酸锂 六氟磷酸锂(99.95%国产) 万元/吨 12.55 12.85 -0.30 -2.33% 动力电池电芯 方形磷酸铁锂电芯现货均价(动力型） 元/Wh 0.57 0.58 -0.01 -1.72% 523方形三元电芯现货均价(动力型） 元/Wh 0.58 0.59 -0.01 -1.69% 钴酸锂电芯现货均价(消费型） 元/Wh 0.63 0.64 -0.01 -1.56% 来源：SMM，方正中期研究院整理 二、近期基本面动向 （一）碳酸锂市场综述 8月24碳酸锂主力合约开于200500元/吨，开盘后持续震荡上行至203000元/吨后承压下行，主力合 约收盘跌至199450元/吨。锂盐厂开工正常，产能逐步释放，但外采锂矿企业成本倒挂，生产积极性减弱，下游需求仍然较弱，补库需求可能弱于预期，碳酸锂反弹高度亦相对有限。现货方面，SMM电池级碳酸锂21-24万元/吨，均价为22.5万元/吨，环比上一工作日持平；工业级碳酸锂20.2-22万元/吨，均价为 21.1万元/吨，环比上一工作日持平。 （二）重要资讯 1、中国汽车动力电池产业创新联盟发布数据，7月，我国动力电池产量共计61.0GWh，同比增长 28.9%，环比增长1.5%。其中三元电池产量20.4GWh，占总产量33.4%，同比增长17.2%，环比增长 15.2%；磷酸铁锂电池产量40.5GWh，占总产量66.4%，同比增长35.6%，环比下降4.1%。 2、进入8月后已有多家车企开启“降价模式”，包括极氪、蔚来、零跑、哪吒等在内的10多家车企已经官宣降价，8月14日特斯拉也宣布降价。 3、商务部等9部门办公厅（室）发布关于印发《县域商业三年行动计划（2023-2025年）》的通知。加大优质商品投放力度。发挥电商平台大数据优势，依法依规开展消费数据分析应用，引导生产厂商为农村市场生产投放更多适销对路的商品。继续支持新能源汽车、绿色智能家电、绿色建材和家具家装下乡，加快农村充换电设施建设，完善售后回收服务网络，促进农村大宗商品消费更新换代。 4、8月15日，广州市新闻办召开“推动新型储能产业高质量发展”新闻发布会。广州市大湾区办常务副主任兼市发展改革委副主任牟治平表示，新型储能是构建新型能源体系、新型电力系统和能源产供储 销体系的重要组成部分，是实现碳达峰碳中和目标的重要支撑，也是催生能源新业态、抢占产业发展战略高地的重要着力点。 5、商务部、国家发展改革委、金融监管总局发布关于推动商务信用体系建设高质量发展的指导意见。意见指出，推动金融机构与商贸流通企业开展合作，合理增加对消费者购买汽车、家电、家居等产品的消费信贷支持，持续优化利率和费用水平。鼓励商贸流通企业在风险可控的前提下，积极打造面向消费者的信用应用场景，向消费者提供先用后付、减免押金等灵活交易安排。 6、据印度《商业标准报》（BusinessStandard）报道，印度政府在考虑禁止锂、铍、铌、钽等稀有金属出口的可能性，这一战略措施旨在保障本国在重要矿产资源方面的自给自足。政府消息人士称，“印度政府计划禁止出口锂铍铌钽等稀有金属，因为对于能源领域以及保障国家安全和取得技术成果起着重要作用”。 7、蓝科锂业在8月19日时发布了线上销售公告，将在8月23日下午举行600吨的工业级碳酸锂拍卖，起拍价格为18-19万元人民币/吨。竞拍标的将被拆分为30-90吨不等。8月23日下午15：20分左右，此次竞拍最终落下帷幕，中标价格均为20.4-20.8万元/吨（出厂含税）。符合市场预期。 （三）供需情况 1、碳酸锂产量 2023年7月国内碳酸锂产量为4.4万吨，环比上升11.7%。矿端原料增加，锂矿提锂稳步生产，回收 提锂新进产能爬坡产量略有增量，盐湖企业受季节性增产，碳酸锂产量整体较6月上升。 2023年8月国内碳酸锂预估产量为4.5万吨，环比增加2.3%。该月预期盐湖产量及国内碳酸锂新项目投产产能爬坡，整体预期总产量微幅上涨。 SMM碳酸锂月度分原料产量:锂辉石实物吨SMM碳酸锂月度分原料产量:锂云母实物吨 SMM碳酸锂月度分原料产量:盐湖实物吨SMM碳酸锂月度分原料产量:回收量实物吨 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月 SMM碳酸锂月度产量:总实物吨 SMM碳酸锂月度产量:工业级实物吨 SMM碳酸锂月度产量:电池级实物吨 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 50