碳酸锂期货期权日报：碳酸锂供需维持博弈 期货冲高回落

碳酸锂期货期权日报LithiumCarbonateDailyReport 碳酸锂供需维持博弈期货冲高回落 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心魏朝明 实习生：高亚伟 执业编号：F3077171（从业）Z0015738(投资咨询)联系方式：010-68578971/ weichaoming@foundersc.com 成文时间：2023年8月22日星期二 【行情复盘】 8月22碳酸锂主力合约开于201200元/吨，开盘后持续震荡上行 至204350元/吨后承压下行，最终收于198300元/吨。受纯碱厂商检修影响，部分碳酸锂冶炼厂生产受限，多数维持正常生产。低价刺激少量补库需求，整体成交有限，供需边际好转。但碳酸锂整体供应处于旺季，而终端需求处于消费淡季，供需矛盾仍存，短期期价或以区间运行为主。现货方面，SMM电池级碳酸锂21-24万元/吨，均价为22.5万元 /吨，环比上一工作日持平;工业级碳酸锂20.2-22万元/吨，均价为 21.1万元/吨，环比上一工作日持平。受价格企稳的趋势，目前市场出现一定的挺价现象。但由于下游采购量并未大面积开展，因此供需博弈维持，现货价格暂稳运行。 【重要资讯】 供应方面，目前主流锂盐厂多维持正常生产，部分企业受纯碱厂商检修影响，生产或有所受限。整体来看，碳酸锂处于供应旺季，货源相对充裕。库存方面，由于近期价格持续下跌，下游多减少原料备货量，库存多集中在冶炼厂。冶炼厂供应老客户订单为主交付长协订单，青海地区出货量有所增加，库存压力略有缓解，虽部分下游逢低采购，散单成交量仍有限。短期供需不匹配下，库存仍处高位。 【交易策略】 受国际价格走弱及国内供应增加需求疲软影响，产业悲观情绪持续累积，本周或延续下跌趋势；和年内低点相比，短期不具备买入套保安全边际。建议投资者积极参与卖出套期保值，以稳定下半年度经营利润。 1 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 目录 一、期现行情回顾1 （一）碳酸锂期货期权行情走势1 （二）碳酸锂现货行情走势2 二、近期基本面动向3 （一）碳酸锂市场综述3 （二）重要资讯3 （三）供需情况4 （四）库存情况7 （五）成本与利润8 一、期现行情回顾 （一）碳酸锂期货期权行情走势 表1：碳酸锂期货价格变动统计 2023/8/22 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌（收盘价） 成交量 持仓量 结算价 涨跌（结算价） 涨跌幅（结算价） 基差 碳酸锂2401 201200 204350 197100 198300 -2850 54479 22567 200250 350 0.18% 23850 碳酸锂2402 194900 197450 190400 191750 -2000 504 2140 194450 1450 0.75% 31250 碳酸锂2403 190900 192400 185850 187700 -1500 166 1586 189300 1550 0.83% 35800 碳酸锂2404 190400 192550 185800 187400 -1800 194 1454 189500 1550 0.82% 35800 碳酸锂2405 188400 190550 182700 186350 -600 264 1115 178650 -5950 -3.22% 38050 碳酸锂2406 186500 188800 180550 182800 -1800 116 479 185400 2750 1.51% 40400 碳酸锂2407 183350 187250 178500 180900 -2450 1957 2954 183000 2600 1.44% 41650 碳酸锂2408 180300 184750 176950 179100 -2000 125 107 180600 2900 1.63% 43900 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 表2：碳酸锂期权成交持仓变动统计 2023/8/22 成交量 变化 持仓量 变化 碳酸锂2401 54479 -4461 22567 -156 碳酸锂2402 504 -36 2140 7 碳酸锂2403 166 -33 1586 11 碳酸锂2404 194 -66 1454 13 碳酸锂2405 264 31 1115 -12 碳酸锂2406 116 -19 479 -18 碳酸锂2407 1957 -127 2954 -83 碳酸锂2408 125 26 107 37 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 （二）碳酸锂现货行情走势 表3：锂电产业链价格走势总览 数据类别 产业链重点高频价格指标 单位 2023/8/18 本周价格 2023/8/11 上周价格 涨跌值 涨跌幅 迷你图 锂精矿 锂辉石精矿(6%，CIF中国） 美元/吨 3340 3415 -75 -2.20% 金属锂 工业级金属锂（Li≥99%） 万元/吨 175 175 0 0.00% 电池级金属锂（≥99.9%） 万元/吨 195 195 0 0.00% 碳酸锂 电池级碳酸锂(99.5%） 万元/吨 22.50 24.40 -1.90 -7.79% 工业级碳酸锂(99.2%） 万元/吨 21.10 23.10 -2.00 -8.66% 氢氧化锂 电池级氢氧化锂(56.5%粗颗粒） 万元/吨 20.90 22.75 -1.85 -8.13% 电池级氢氧化锂(56.5%微粉型） 万元/吨 22.00 23.85 -1.85 -7.76% 氢氧化锂(56.5%电池级CIF中日韩) 美元/公斤 33.00 36.63 -3.63 -9.91% 氢氧化锂(56.5%工业级/国产) 万元/吨 19.00 20.85 -1.85 -8.87% 钴酸锂 钴酸锂(60%、4.35V/国产) 万元/吨 26.65 28.15 -1.50 -5.33% 锰酸锂 锰酸锂(动力型) 万元/吨 7.10 7.30 -0.20 -2.74% 锰酸锂(容量型) 万元/吨 6.30 6.50 -0.20 -3.08% 三元材料 三元材料523(多晶/消费型) 万元/吨 18.20 19.40 -1.20 -6.19% 三元材料622(多晶/消费型) 万元/吨 20.15 21.35 -1.20 -5.62% 三元材料811(多晶/动力型) 万元/吨 23.65 24.55 -0.90 -3.67% 三元前驱体 三元前驱体523(单晶/动力型) 万元/吨 7.85 8.20 -0.35 -4.27% 三元前驱体523(多晶/消费型) 万元/吨 7.75 8.10 -0.35 -4.32% 三元前驱体622(多晶/消费型) 万元/吨 9.03 9.68 -0.65 -6.72% 三元前驱体811(多晶/动力型) 万元/吨 9.93 10.43 -0.50 -4.80% 磷酸铁锂 磷酸铁锂均价(低端储能型) 万元/吨 7.40 8.25 -0.85 -10.30% 磷酸铁锂均价(中高端储能型) 万元/吨 8.10 8.85 -0.75 -8.47% 磷酸铁锂均价(动力型) 万元/吨 8.20 8.95 -0.75 -8.38% 六氟磷酸锂 六氟磷酸锂(99.95%国产) 万元/吨 12.55 12.85 -0.30 -2.33% 动力电池电芯 方形磷酸铁锂电芯现货均价(动力型） 元/Wh 0.57 0.58 -0.01 -1.72% 523方形三元电芯现货均价(动力型） 元/Wh 0.58 0.59 -0.01 -1.69% 钴酸锂电芯现货均价(消费型） 元/Wh 0.63 0.64 -0.01 -1.56% 来源：SMM，方正中期研究院整理 二、近期基本面动向 （一）碳酸锂市场综述 8月22碳酸锂主力合约开于201200元/吨，开盘后持续震荡上行至204350元/吨后承压下行，最终收 于198300元/吨。受纯碱厂商检修影响，部分碳酸锂冶炼厂生产受限，多数维持正常生产。低价刺激少量补库需求，整体成交有限，供需边际好转。但碳酸锂整体供应处于旺季，而终端需求处于消费淡季，供需矛盾仍存，短期期价或以区间运行为主。现货方面，SMM电池级碳酸锂21-24万元/吨，均价为22.5万元/ 吨，环比上一工作日持平；工业级碳酸锂20.2-22万元/吨，均价为21.1万元/吨，环比上一工作日持平。受价格企稳的趋势，目前市场出现一定的挺价现象。但由于下游采购量并未大面积开展，因此供需博弈维持，现货价格暂稳运行。 （二）重要资讯 1、中国汽车动力电池产业创新联盟发布数据，7月，我国动力电池产量共计61.0GWh，同比增长 28.9%，环比增长1.5%。其中三元电池产量20.4GWh，占总产量33.4%，同比增长17.2%，环比增长 15.2%；磷酸铁锂电池产量40.5GWh，占总产量66.4%，同比增长35.6%，环比下降4.1%。 2、进入8月后已有多家车企开启“降价模式”，包括极氪、蔚来、零跑、哪吒等在内的10多家车企已经官宣降价，8月14日特斯拉也宣布降价。 3、商务部等9部门办公厅（室）发布关于印发《县域商业三年行动计划（2023-2025年）》的通知。加大优质商品投放力度。发挥电商平台大数据优势，依法依规开展消费数据分析应用，引导生产厂商为农村市场生产投放更多适销对路的商品。继续支持新能源汽车、绿色智能家电、绿色建材和家具家装下乡，加快农村充换电设施建设，完善售后回收服务网络，促进农村大宗商品消费更新换代。 4、8月15日，广州市新闻办召开“推动新型储能产业高质量发展”新闻发布会。广州市大湾区办常务副主任兼市发展改革委副主任牟治平表示，新型储能是构建新型能源体系、新型电力系统和能源产供储销体系的重要组成部分，是实现碳达峰碳中和目标的重要支撑，也是催生能源新业态、抢占产业发展战略高地的重要着力点。 5、商务部、国家发展改革委、金融监管总局发布关于推动商务信用体系建设高质量发展的指导意见。意见指出，推动金融机构与商贸流通企业开展合作，合理增加对消费者购买汽车、家电、家居等产品的消费信贷支持，持续优化利率和费用水平。鼓励商贸流通企业在风险可控的前提下，积极打造面向消费者的信用应用场景，向消费者提供先用后付、减免押金等灵活交易安排。 （三）供需情况 1、碳酸锂产量 2023年7月国内碳酸锂产量为4.4万吨，环比上升11.7%。矿端原料增加，锂矿提锂稳步生产，回收 提锂新进产能爬坡产量略有增量，盐湖企业受季节性增产，碳酸锂产量整体较6月上升。 SMM碳酸锂月度产量:总实物吨SMM碳酸锂月度产量:电池级实物吨 SMM碳酸锂月度产量:工业级实物吨 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 SMM碳酸锂月度分原料产量:锂辉石实物吨SMM碳酸锂月度分原料产量:锂云母实物吨 SMM碳酸锂月度分原料产量:盐湖实物吨SMM碳酸锂月度分原料产量:回收量实物吨 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月 2023年8月国内碳酸锂预估产量为4.5万吨，环比增加2.3%。该月预期盐湖产量及国内碳酸锂新项目投产产能爬坡，整体预期总产量微幅上涨。 2018年8月 2018年10月 2018年12月 2019年2月 2019年4月 2019年6月 2019年8月 2019年10月 2019年12月 2020年2月 2020年4月 2020年6月 2020年8月 2020年10月 2020年12月 2021年2月 2021年4月 2021年6月 2021年8月 2021年10月 2021年12月 2022年2月 2022年4月 2022年6月 2022年8月 2022年10月 2022年1