业绩环比稳定，行业景气略有转暖，PA66有望提供成长新动能

聚合顺（605166.SH）是一家基础化工企业，主要从事PAN（聚丙烯）和PA6（聚酰亚胺）的研发、生产和销售。本次发布公司快报，重点介绍了公司业绩环比稳定，行业景气略有转暖，同时宣布进入PA66领域，打造新的增长极。此外，公司还宣布了2023年半年报，显示2023年上半年实现营收27.7亿元，同比增长-17.9%，归母净利润1.00亿元，同比增长-24.7%。尼龙行业景气略有转暖，公司新产能如期投放，优化业务布局。未来，公司将继续加大差异化、新品种的PA6产能，并进入PA66领域，同时加快国际化布局，旨在全力开拓国外客户。投资建议对公司的2023年-2025年净利润分别为2.5亿、3.2亿、4亿元，对应PE分别为11.3、9.0、7.1倍，维持买入-A评级。给予2023年15倍PE，对应目标价11.97元。风险提示包括产品及原料价格波动、产能建设进度不及预期等。

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