公司事件点评报告：NL003完成首个Ⅲ期临床试验入组，产品即将步入收获期

研报正文：

2023年08月24日，NL003完成了首个III期临床试验入组，这意味着公司的产品即将步入收获期。诺思兰德（430047.BJ）公司宣布，2023年上半年，公司实现营收2883万元，同比下降20.55%；归母净利润为-3476万元，2022年同期为-3363万元；扣非归母净利润为-3526万元，2021年同期为-3341万元。

投资要点：

1. 诺思兰德公司的基因治疗和重组蛋白技术平台不断丰富，提供持续输血动力。公司的产品销量同比增长，主要原因在于玻璃酸钠滴眼液等产品的上市许可持有人发生变更，业务类型由产品销售变为受托加工服务。截至中报发布日期，公司已有8个生物工程新药在研，包括5个基因治疗药物和6个重组蛋白质类药物，覆盖13种适应症。

2. 公司正在积极推进NL003项目的III期临床试验，并已完成缺血性溃疡适应症患者（240例）的临床入组。公司还计划募资2.31亿元，用于药物研发项目和生物工程新药产业化项目，以进一步丰富研发管线和深化新药研发能力。

3. 根据华鑫证券研究公司的研究，诺思兰德公司的基本每股收益预测为：2023年归母净利润为-37.5%，2024年归母净利润为-23.8%，2025年归母净利润为-107.0%，对应每股收益分别为-0.26元、-0.25元和-0.39元。公司的市盈率预测为：2023年分别为-36.0、-23.8和-22.3倍，对应的每股股价预测分别为9.17元、9.17元和9.17元。

4. 风险提示包括：研发失败风险、临床试验进展不及预期、市场竞争风险、市场推广不及预期、增发进展不及预期的风险，以及行业政策及政府监管风险等。

结论：

诺思兰德公司是中国基因治疗和重组蛋白技术领域的领先企业，其产品即将步入收获期。公司基本每股收益预测良好，市盈率具有吸引力。

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