业绩表现再创新高，看好海内外扩张、盈利能力提升

名创优品（09896.HK）是港股公司，主要从事家居零售和专业连锁业务。该公司的业绩表现持续创新高，特别是在海外市场持续高增和品牌战略升级的推动下，盈利能力得到了提升。预计未来三年，公司业绩有望保持较快增长。根据我们的信息更新报告，我们上调了公司 FY2024-2025 年的盈利预测，并新增了 FY2026 年的盈利预测。我们预计公司归母净利润分别为 22.18、26.16 和 30.94 亿元，对应 EPS 为 1.8、2.1 和 2.4 元。当前股价对应 PE 为 25.4、21.6 和 18.2 倍，维持“买入”评级。此外，中国市场的 MINISO 单店 GMV 快速恢复，且拓店态势强劲；海外市场的收入贡献占比提升，公司有望通过 IP 战略实现全球扩张。尽管如此，公司仍面临市场竞争加剧、海内外拓展受阻等风险。

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