环保行业点评报告：安徽省生态环境厅发布关于全省危险废物利用处置能力建设的引导性通告

环保行业点评报告 证券研究报告·行业点评报告·环保 安徽省生态环境厅发布关于全省危险废物利用处置能力建设的引导性通告 增持（维持） 投资要点 重点推荐：洪城环境，蓝天燃气，新奥股份，景津装备，美埃科技，盛剑环 2023年08月23日 证券分析师袁理 执业证书：S0600511080001 021-60199782 yuanl@dwzq.com.cn 行业走势 境，高能环境，仕净科技，龙净环保，光大环境，瀚蓝环境，凯美特气，华环保沪深300 特气体，国林科技，金科环境，三联虹普，赛恩斯，天壕能源，英科再生， 九丰能源，宇通重工。 建议关注：昆仑能源，重庆水务，兴蓉环境，鹏鹞环保，三峰环境，再升科技，卓越新能。 发改委发布碳达峰碳中和重大宣示三周年重要成果，双碳目标持续推进。 2020年我国二氧化碳排放强度比2005年-48.4%，超额完成第一阶段承诺。“十四五”前两年，我国二氧化碳排放强度-4.6%，节能降碳成效显著。下一步将落实好碳达峰碳中和“1+N”政策体系，有计划分步骤实施好“碳达峰十大行动”，确保如期实现碳达峰碳中和目标。 行业跟踪：1）生物柴油：原料价格小幅上行，生柴价格持稳需求偏冷。 2023/8/11-2023/8/17生柴均价7900元/吨(环比上周持平)，地沟油均价 5964元/吨(环比上周+1.1%)，考虑一个月库存周期测算单吨盈利为806元 /吨(环比上周+4%)。近期原料收集难度大加之降雨运输不畅，原料供应偏紧价格维持高位，生物柴油市场整体情绪偏冷清。2）锂电回收：折扣系数回落盈利能力波动，期待供需格局优化盈利回升。2023/8/14-2023/8/18，三元黑粉折扣系数持平，锂/钴/镍系数均为72%。截至2023/8/18，碳酸锂22.5 万（周环比-7.8%），金属钴26.6万（周环比-2.2%），金属镍17.18万（周环比+2.0%）。根据模型测算单吨废三元毛利-1.34万（周环比-0.08万）。3）2023M1-7新能源渗透率同增1.68pct至6.36%，宇通重工23M7新能源 销量加速。2023M1-7行业新能源环卫车销售3024辆（同比+26%），盈峰 环境/宇通重工/福龙马新能源销量1060/588/243辆，同比+34%/-14%/+86%， 市占率35.05%/19.44%/8.04%，位列前三。其中宇通重工23M7单月新能源销量188辆，同比+116%，环比+198%，显著加速。4）电子特气：整体行情弱势盘整，氙氪价格小幅上涨。2023/8/13-2023/8/19，氙气、氪气周均价 5.93万元/立方米、689元/立方米（环比+2.34%、+2.12%）；氦气价格下探， 周均价1219元/瓶（环比-1.40%）；氖气周均价295元/立方米（环比-8.02%）。 现金流改善+市场化改革+核心资产盘活价值重估，重申环保3.0时代！行业经历粗放1.0时代（资金+政策驱动）、2.0时代（杠杆驱动），进入高质量发展3.0时代（真实现金流+优质技术驱动），估值体系重塑！1、优质资产价值重估:环保需求刚性稳定。进入运营期后资产负债表优化，现金流改善+定价&支付模式理顺。水：自由现金流改善提分红，价格改革c端付费接轨海外成熟市场估值存翻倍空间。【洪城环境】稳健增长，承诺2021-2023年分红率50%+，股息率ttm5.3%，2023年PE8X（估值日2023/8/18）。2、高质量发展中的环保独角兽:各产业高质量发展，配套环保需求进阶，产品壁垒铸就龙头地位和持续增长！a、压滤机：【景津装备】沙漠之花。显著 护城河压滤机龙头。设备一体化+出海贡献新增长，2023年PE16X，PEG0.6 （估值日2023/8/18），2022年加权ROE23%，现金流优。b、半导体治理：刚需高壁垒，国产化率提升+突破高端制程。【美埃科技】洁净室过滤器，高端制程突破+耗材占比提升。【盛剑环境】废气在线处理，2021年国产化率10%+。3、双碳持续推进：CCER重启在即，新政强化供给约束，长期碳市场向非电扩容。【高能环境】再生资源；【仕净科技】最经济的水泥碳减排；【龙净环保】紫金绿电+储能。 最新研究：龙净环保：紫金入主盈利质量提升，绿电&储能实现从0到1突破。洪城环境：业绩稳健增长，优质运营资产迎价值重估。华特气体：需求复苏日趋明朗，持续丰富产品结构，培育新业绩增长点。九丰能源：清洁能源盈利稳定，能源服务&特气业务快速发展。 风险提示：政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% -14% -16% 2022/8/232022/12/222023/4/222023/8/21 相关研究 《《吉林省能源领域2030年前碳达峰实施方案》发布》 2023-08-22 《2023M1-7环卫新能源销量同增26%，渗透率同比提升1.68pct至6.36%》 2023-08-21 1/8 东吴证券研究所 内容目录 1.每日行情4 1.1.每日行情（2023年8月23日）4 1.2.碳市场行情（2023年8月23日）4 2.公司公告5 3.行业新闻6 3.1.安徽省生态环境厅：关于全省危险废物利用处置能力建设的引导性通告6 3.2.湖南七部门联合发文：鼓励和支持社会资本参与生态保护修复6 3.3.北京市生态环境局发布《北京市空气重污染应急预案（2023年修订）》（征求意见 稿）6 4.风险提示7 2/8 东吴证券研究所 图表目录 图1：全国碳市场碳排放配额（CEA）行情4 图2：国家核证自愿减排量（CCER）行情202308225 3/8 东吴证券研究所 1.每日行情 1.1.每日行情（2023年8月23日） 环保及公用事业指数：0.25%沪深300：-1.64% 涨幅前5名：中电环保+20.08%，嘉戎技术+19.99%，倍杰特+12.20%，三达膜+11.71%，巴安水务+11.18% 跌幅前5名：美丽生态-10.00%，美能能源-7.40%，天壕能源-5.53%，中国海诚-5.11%，东方园林-4.61% 1.2.碳市场行情（2023年8月23日） 今日全国碳市场碳排放配额（CEA）挂牌协议交易成交量84,992吨，成交额 6,354,222.00元，开盘价75.00元/吨，最高价75.00元/吨，最低价74.00元/吨，收盘价 74.76元/吨，收盘价较前一日上涨2.79%。今日大宗协议交易成交量784,816吨，成交额49,053,033.47元。今日全国碳排放配额（CEA）总成交量869,808吨，总成交额55,407,255.47元。 截至今日，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量246,385,205吨，累计成交 额11,417,420,359.78元。 图1：全国碳市场碳排放配额（CEA）行情 数据来源：上海环境能源交易所，东吴证券研究所 4/8 东吴证券研究所 图2：国家核证自愿减排量（CCER）行情20230822 数据来源：碳道，东吴证券研究所 2.公司公告 【东华能源-半年度报告】报告期内公司实现营业收入142.13亿元，同比增长-6.44%， 归母净利润0.86亿元，较去年同期同比增长-40.92%，归母扣非净利润0.49亿，同比增长-47.90%。 【启迪环境-半年度报告】报告期内公司实现营业收入25.43亿元，同比增长-28.93%， 归母净利润1.60亿元，较去年同期同比增长-32.79%，归母扣非净利润1.70亿，同比增长16.69%。 【启迪环境-政府补助】启迪环境科技发展股份有限公司及下属子公司自2023年4 月至2023年6月，新增收到各项政府补助资金761.93万元。 【启迪环境-担保】公司依据股东大会授权实施对外担保事项，近期新增公司为控股子公司、子公司为公司提供担保10,550万元。公司与部分控股子公司提供担保部分解 除，解除担保额度为48,645.81万元。公司于2021年11月向河南城市发展投资有限公司出售河北雄安启迪零碳科技有限公司及其下属子公司。截至目前，公司对前期出售项目提供担保余额为17,523.04万元。 【华宏科技-半年度报告】报告期内公司实现营业收入35.29亿元，同比增长-24.25%，归母净利润-1.85亿元，较去年同期同比增长-147.81%，归母扣非净利润-2.30亿，同比增长-164.59%。 【南大环境-半年度报告】报告期内公司实现营业收入3.42亿元，同比增长15.19%，归母净利润0.82亿元，较去年同期同比增长27.55%，归母扣非净利润0.68亿，同比增长19.76%。 【福龙马-半年度报告】报告期内公司实现营业收入24.45亿元，同比增长0.19%，归母净利润1.32亿元，较去年同期同比增长-8.62%，归母扣非净利润1.16亿，同比增长-11.50%。 【景津装备-半年度报告】报告期内公司实现营业收入30.55亿元，同比增长16.71%，归母净利润4.79亿元，较去年同期同比增长33.54%，归母扣非净利润4.74亿，同比增 5/8 东吴证券研究所 长33.48%。 【奥福环保-半年度报告】报告期内公司实现营业收入1.93亿元，同比增长88.57%，归母净利润0.19亿元，较去年同期同比增长318.42%，归母扣非净利润0.14亿，同比增长836.49%。 【仕净科技-股份质押】苏州仕净科技股份有限公司于近日接到公司控股股东、实际控制人朱叶女士的通知，获悉朱叶女士将其所持有公司的部分股份办理了质押业务。本次质押8,000,000股，占其所持股份比例35.39%，占公司总股本比例5.57%。 3.行业新闻 3.1.安徽省生态环境厅：关于全省危险废物利用处置能力建设的引导性通告 安徽省生态环境厅发布关于全省危险废物利用处置能力建设的引导性通告。通告提出，为推动省域内危险废物利用处置能力与产废情况总体匹配，我省鼓励危险废物综合利用和安全处置的先进技术的研发、应用、示范和推广，鼓励建设煤焦油、废酸、废盐、生活垃圾飞灰等利用处置项目，鼓励建设有色金属冶炼协同处理含铅、锌、铜和镍等危险废物项目，鼓励大中型产废单位和工业园区配套建设危险废物自行处理设施项目，鼓励现有危险废物利用处置项目提标升级，提升产业链深加工水平。建议对以下相关危险废物利用处置建设项目谨慎投资：水泥窑协同处置危险废物项目，危险废物焚烧和填埋类项目，废铅酸蓄电池、废矿物油和废线路板利用类项目，仅以含铅、锌、铜、镍危险废物为原料的有色金属冶炼项目。 3.2.湖南七部门联合发文：鼓励和支持社会资本参与生态保护修复 湖南省自然资源厅、省财政厅、省生态环境厅等七部门联合印发《关于鼓励和支持社会资本参与生态保护修复的实施意见》。这是湖南省首次出台市场化方式全方位推进生态保护修复的指导性文件，旨在推动全省生态保护修复高质量发展，建设人与自然和谐共生的现代化新湖南。该意见从规划引领、产权激励、指标使用、碳汇交易、林木采伐、资源利用、财税支持、金融扶持等8个方面提出支持政策，要求加快实施一批社会资本参与生态保护修复推介项目，激发市场活力，推动生态保护修复高质量发展。 3.3.北京市生态环境局发布《北京市空气重污染应急预案（2023年修订）》（征求意见稿） 为进一步减缓空气污染、保护公众健康，突出精准治污、科学治污、依法治污，北京市生态环境局组织开展了《北京市空气重污染应急预案（2018年修订）》（京政发 6/8 东吴证券研究所 〔2018〕24号）修订工作，形成了《北京市空气重污染应急预案（2023年修订）》（征求意见稿）。征求意见稿提出，应根据空气重污染预警级别，采取相应的健康防护引导、倡议性减排和强制性减排措施。对因沙尘形成的空气重污染，按照《北京市沙尘暴天气应急预案》执行；对未达到预警启动条件的短时重污染或因臭氧引发的空气重污染，及时发布健康防护提示。征集时间是2023