奥雷巴替尼放量明显，国际化进程提速

投资要点 事件：公司发布]2023年半年度报告，2023年上半年收入达1.4亿元(+49%)，奥雷巴替尼收入1.1亿元(+37%)，其中二季度销售额同比增长153%，盒数同比增长560%。 奥雷巴替尼放量明显，重磅适应症落地在即。奥雷巴替尼是国内首款上市的第三代BCR-ABL抑制剂，也是伴有T315I突变的CML唯一治疗药物，2023年放量明显。酪氨酸激酶抑制剂（TKI）耐药的CML慢性期患者适应症于2022年7月递交上市申请，获批将近。除了CML，奥雷巴替尼治疗Ph+ALL的适应症处于临床Ⅲ期，有望成为国内首个用于一线治疗Ph+ALL的TKI药物。 APG-2575国际化进程提速，探索WM、GIST等适应症。APG-2575是全球第二款、国内首款看到明确疗效、并进入关键注册临床阶段的Bcl-2抑制剂。2023年8月获FDA许可，开展针对过往接受过治疗的CLL/SLL患者的全球注册性Ⅲ期临床试验，国际化进程提速。此外，公司在ASCO和AACR年会上披露APG-2575用于WM和GIST的试验数据，在新的适应症上不断探索。 管线持续推进，展现FIC与BIC潜力。APG-115亮相ASCO大会，联合K药在肿瘤免疫耐药的黑色素瘤患者中展现出治疗潜力。APG-2449治疗二代ALK抑制剂耐药的NSCLC同样呈现出治疗潜力。我们认为，多款药物呈现FIC和BIC潜力，有望持续丰富公司的临床管线。 盈利预测与评级。我们预计公司2023-2025年营业收入分别为4.3、7.1、13.1亿元。亚盛医药研发实力强劲，管线持续落地，维持“买入”评级。 风险提示：研发不及预期风险，商业化不及预期风险，市场竞争加剧风险，药品降价风险。 指标/年度