A股得到政策持续支持，关注人形机器人和国产算力赛道

策略周报 / A股得到政策持续支持，关注人形机器人和国产算力赛道 挖掘价值投资成长 / 2023年08月22日 【策略观点】 本周（8月14日-18日）红利指数、A股指数、上证指数表现居前，涨幅分别为0.48%、-1.79%、-1.8%。 申万一级行业角度，本周涨跌幅前五的分别是环保（1.27%）、纺织服饰（0.7%）、轻工制造（0.54%）、国防军工（0.47%）、建筑材料 （0.02%）。行业中下跌的分别是电子（-4.77%）、计算机（-4.26%）、传媒（-4.06%）、有色金属（-4.06%）、电力设备（-3.76%）。 本周（8月14日-18日）主力资金净流入居前的概念板块分别是工业气体（本周净流入2.82亿）、麒麟电池（本周净流入1.82亿）、土壤修复（本周净流入1.8亿）、发电机概念（本周净流入1.69亿）、同步磁阻电机（本周净流入1.33亿）。 北向资金本周成交净买入-291.16亿元。外资净买入规模前三名分别为立讯精密（4.52亿元）、云赛智联（4.3亿元）、迈瑞医疗（3.53亿元）。 两融资金方面，截止8月17日，本周融资净流入-16.86亿元，两融余额为15793.88亿元。行业层面，非银金融（5.43亿元）、银行（4.7亿元）、轻工制造（0.88亿元）净买入居前。个股层面，民生银行（3.63亿元）、比亚迪（3.36亿元）、三安光电（2.58亿元）净买入居前。 本周观点：市场继续收到美国升级对华科技制裁的冲击，但随着8月17日商务部表示欢迎美商务部长雷蒙多访华，双方正就访问安排保持密切沟通，中美关系短期和缓可能性增加，市场有望迎来阶段性反弹。央行、金融监管总局、证监会近期进一步调整优化房地产信贷政策，因城施策背景下诸多三四五线城市楼市正在密集落地调控政策，放宽公积金贷款额度和其他补贴。证监会近期也确定了活跃资本市场、提振投资者信心的一揽子政策措施，涵盖加快投资端改革、优化完善交易机制、加强一二级市场逆周期调节等诸多举措，如合理把握IPO、再融资节奏将会缓和市场流动性，适当延长A股市场交易时间、适当放宽对优质证券公司的资本约束有望激活二级市场交易活跃度，放宽上市公司在股价大幅下跌时的回购条件有望提升股东回购热情，进一步规范大股东、董监高等相关方的减持行为进行提振投资者信心。在资本市场得到国家政策持续扶持背景下，相对乐观看待后市，建议继续关注新兴科技赛道的崛起，例如人形机器人走向商业化赛道，AIGC旺盛需求推动国内算力赛道等。 【风险提示】 市场流动性风险、全球地缘政治风险 东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 联系人：陈然 电话：021-23586458 相关研究 《复盘日本1980年代科技产业被美国打压历史，看中美科技博弈走向何方》 2023.08.18 《市场进入海外及国内全面调整期》 2023.08.14 《TMT科技板块引领A股持续复苏》 2023.08.08 策略研究 Ａ 股策略 证券研究报告 2017 正文目录 1.A股市场概览3 1.1市场涨跌概览3 1.2资金流向概览4 1.3沪深融资融券情况6 2.全球宏观日历8 2.1工业生产有所放缓8 2.2周期下行和债务监管趋严背景下，投资对经济拉动作用减弱9 2.3.社零环比转负，消费修复偏弱12 3.全球财经大事概览13 3.1GLP-1类减肥药有望治疗心血管疾病，多肽产业链有望提振13 3.2七月民航数据亮眼，航空出行热持续升温14 3.3证监会答问十一大要点：研究延长交易时间，适当放宽对优质证券公司的资本约束15 图表目录 图表1：主要指数近期情况3 图表2：申万一级行业近期表现3 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）4 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）4 图表5：本周资金净买入前十5 图表6：本周资金净买入后十5 图表7：北向净买入情况（亿元）5 图表8：沪深两融余额与融资净买入6 图表9：本周申万行业融资情况6 图表10：本周融资净买入前十7 图表11：本周融资净买入后十7 图表12：全球宏观日历8 图表13：工业增加值同比回落9 图表14：7月主要工业产品产量同比增速（%）9 图表15：固定资产投资三大类10 图表16：1-7月细分行业制造业投资累计同比增速（%）10 图表17：竣工面积与新开工面积分化11 图表18：商品房库存升至高位11 图表19：领先指标预示房地产投资仍有下行压力11 图表20：MLF利率调降，预示LPR利率下调11 图表21：1-7月专项债发行进度落后于2022年同期12 图表22：消费增速有所回落13 图表23：可选消费品零售额普遍回落13 图表24：GPL-1类药物功能14 图表25：民航总客运量月度变化14 图表26：证监会答问十一大要点15 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 图表1：主要指数近期情况 本周A股市场整体调整，指数普遍收绿。红利指数、A股指数表现居前，分别收0.48%和-1.79%，而科创50与中小100相对落后，分别收跌3.68%和4.1%。本周申万一级行业中，环保、纺织服饰、轻工制造涨幅居前，分别收1.27%、0.7%、0.54%，而电子、计算机、传媒跌幅居前，分别收跌4.77%、4.26%、4.06%。 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 红利指数A股指数上证指数上证180上证380创业蓝筹中证500国证2000上证50中证800国证1000沪深300深证A指深证综指创业板综中小综指中证100中证1000创业板指创成长创业板50深证成指深证100 科创创业50深创100科创50 中小100 -20.00 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 2017 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年8月18日 图表2：申万一级行业近期表现 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 环保(申万)纺织服饰(申万)轻工制造(申万)国防军工(申万)建筑材料(申万)公用事业(申万)钢铁(申万) 交通运输(申万)机械设备(申万)银行(申万) 建筑装饰(申万)美容护理(申万)综合(申万) 非银金融(申万)家用电器(申万)煤炭(申万) 石油石化(申万)房地产(申万)食品饮料(申万)基础化工(申万)商贸零售(申万)医药生物(申万)农林牧渔(申万)社会服务(申万)汽车(申万) 通信(申万)电力设备(申万)有色金属(申万)传媒(申万) 计算机(申万) 电子(申万) -30.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年8月18日 2017 1.2资金流向概览 本周北上资金五日均为净卖出，周合计净买入-291.16亿元。申万一级行业中计算机板块逃逸规模较大，达到137.2亿，医药生物、电力设备板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是工业气体和麒麟电池，其中工业气体概念板块5日净流入达到2.82亿。个股方面，资金净流入规模前三名分别为立讯精密（4.52亿元）、云赛智联（4.3亿元）、迈瑞医疗（3.53亿元）。 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额 50.00 -150.00 -350.00 -550.00 -750.00 -950.00 -1150.00 -1350.00 -1550.00 建筑材料(申万) 美容护理(申万) 综合(申万) 钢铁(申万) 环保(申万) 煤炭(申万)纺织服饰(申万) 银行(申万)家用电器(申万)石油石化(申万)交通运输(申万)社会服务(申万)公用事业(申万)建筑装饰(申万)轻工制造(申万)房地产(申万)农林牧渔(申万)商贸零售(申万)国防军工(申万)基础化工(申万)食品饮料(申万) 通信(申万)机械设备(申万)非银金融(申万)有色金属(申万) 传媒(申万) 汽车(申万) 电子(申万)电力设备(申万)医药生物(申万)计算机(申万) -1750.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年8月18日 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额 20日主力净流入额 60日主力净流入额 20.00 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 -80.00 -100.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年8月18日 图表5：本周资金净买入前十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 立讯精密 31.01 11.89 -1.89 4.52 0.87 48.26 云赛智联 15.39 70.16 77.19 4.30 2.49 -5.80 迈瑞医疗 271.80 -11.63 -12.74 3.53 20.75 26.00 宁德时代 235.87 4.71 8.63 3.19 -8.22 -11.92 恒瑞医药 39.95 -16.41 4.05 3.09 -20.96 -31.91 东方雨虹 28.90 9.26 -13.59 2.98 2.29 9.71 江苏银行 7.12 2.04 4.56 2.94 0.99 -9.84 浙江世宝 17.48 124.97 88.57 2.83 -3.65 -11.18 药明康德 77.77 14.52 -2.73 2.66 21.27 -1.98 赛腾股份 45.10 -7.07 51.94 2.35 2.29 0.22 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年8月18日 图表6：本周资金净买入后十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 五粮液 163.53 -1.78 -7.40 -19.54 -19.10 -9.51 比亚迪 240.29 -7.85 -6.08 -19.28 -29.98 -52.59 浪潮信息 40.91 10.41 90.61 -16.85 -29.94 -57.99 中国平安 47.52 1.05 4.21 -12.77 -15.23 -36.76 隆基绿能 27.91 -14.55 -33.05 -11.26 -18.84 -86.15 长安汽车 13.29 13.02 9.80 -9.48 -3.39 11.82 科大讯飞 56.68 0.35 72.91 -8.51 -25.29 -60.86 太平洋 4.65 78.85 80.93 -8.40 -27.48 -28.72 TCL中环 26.09 -20.83 -13.18 -7.73 -11.41 -24.75 中国中免 114.09 -13.94 -46.81 -7.58 -13.76 -39.67 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年8月18日 图表7：北向净买入情况（亿元） 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 成交净买入5日移动平均（成交净买入）累计净买入(右轴) 25000 20000 15000 10000 5000 2022-05-25 2022-06-06 2022-06-15 2022-06-24 2022-07-06 2022-07-15 2022-07-26 2022-08-04 2022-08-15 2022-08-24 2022-09-02 2022-09-14 2022-09-23 2022-10-11 2022-10-20 2022-10-31 2022-11-09 2022-11-18 2022-11-29 2022-12-08 2022-12-19 2022-12-30