A股市场持续震荡，关注芯片和低空经济赛道

策略周报 / A股市场持续震荡，关注芯片和低空经济赛道 挖掘价值投资成长 / 2024年06月03日 【策略观点】 本周（5月27日-31日）科创50、红利指数、中小100表现居前，涨幅分别为2.2%、0.92%、0.17%。申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是电子（2.84%）、国防军工（2.43%）、煤炭（2.03%）、汽车（1.71%）、公用事业（0.45%）。跌幅前五分别是房地产（-4.72%）、建筑材料（-4.62%）、综合（-3.58%）、农林牧渔（-3.1%）、轻工制造（-2.8%）。 本周（5月27日-31日）主力资金净流入居前的概念板块分别是中芯概念（本周净流入10.19亿）、IGBT概念（本周净流入9.88亿）、存储芯片（本周净流入6.55亿）、机器人执行器（本周净流入4.81亿）、传感器（本周净流入4.58亿）。 北向资金本周成交净买入-56.61亿元。资金净流入前三名分别为比亚迪（8.9亿元）、赛力斯（5.66亿元）、中芯国际（4.72亿元）。 两融资金方面，截止5月30日，本周融资净流入-12.99亿元，两融余额为15296.06亿元。行业层面，电子（15.05亿元）、食品饮料 （9.78亿元）、公用事业（3.72亿元）净买入居前。个股层面，贵州茅台（5.17亿元）、韦尔股份（4.07亿元）、湖南黄金（1.74亿元）净买入居前。 本周观点：海外降息落地依然缓慢，美国4月PCE指数环比增速为0.3%，核心PCE指数环比增速为0.2%，事前分析师预期均为0.3%；4月名义PCE同比增幅为2.7%，核心PCE增速为2.8%，均符合预期。地产方面，苏州最新全市范围内不再审核购房资格取消首套房和二套房贷款利率下限。全市范围内不再审核购房资格。对购买新建商品住房的给予50%契税补贴(最高不超过房屋契税计税依据的1%)，对“卖旧买新”的实施分层次购房契税补贴。在本市购买或拥有合法产权住房且实际居住的非苏州户籍人员，可以申请办理落户。取消首套房和二套房个人住房贷款利率下限，系列政策有望进一步在全国地产推开。工业和信息化部提出规模化发展和产业生态建设，推动5G、智能网联汽车、新能源、新材料、生物制造、商业航天、低空经济等新兴产业。推动广州成为国内首个载人飞行商业化运营城市，到2027年，广州低空经济整体规模达到1500亿元左右。通航基础设施和飞行环境明显改善，以高端智能制造业为主导的产业体系初步形成，低空空域管理改革取得成效，低空飞行服务保障能力明显提升，低空领域技术创新水平全国领先。继续关注芯片和低空经济等科技赛道。 【风险提示】 市场流动性风险、全球地缘政治风险 东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 联系人：陈然 电话：021-23586458 联系人：李嘉文 电话：021-23586458 相关研究 《市场反弹进入震荡期，继续关 注TMT科技创新和新能源投资机遇》 2024.05.27 《稳地产政策对于A股正向作用即将凸显》 2024.05.22 策略研究 Ａ 股策略 证券研究报告 017 正文目录 1.A股市场概览3 1.1市场涨跌概览3 1.2资金流向概览4 1.3沪深融资融券情况6 2.全球宏观日历7 2.1.规模以上工业企业利润由降转增8 2.2.制造业PMI落入收缩区间，强供给弱需求格局未变9 2.3.消费品以旧换新或为后续提振消费关键9 3.全球财经大事概览10 3.1白宫推出系列核电支持政策推进SMR、浓缩铀产业链发展10 3.2美国3月FHFA房价指数环比上涨0.1%不及预期12 3.3全国超八成城市落地“5·17”房贷新政，5月首套房贷平均利率低至3.6% .................................................................................................................................13 图表目录 图表1：主要指数近期情况3 图表2：申万一级行业近期表现3 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）4 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）4 图表5：本周资金净买入前十5 图表6：本周资金净买入后十5 图表7：北向净买入情况（亿元）5 图表8：沪深两融余额与融资净买入6 图表9：本周申万行业融资情况6 图表10：本周融资净买入前十7 图表11：本周融资净买入后十7 图表12：全球宏观日历8 图表13：工业企业利润增速回升8 图表14：制造业PMI重新落入收缩区间9 图表15：国内消费增速回落，推进消费品以旧换新工作或为提振消费关键.10 图表16：2018-2024年2月美国各类能源净发电量（百万千瓦时）11 图表17：美国工业生产指数:核能发电(NAICS=221113)（2017=100）11 图表18：美国3月FHFA房价指数环比+0.1%12 图表19：美国各地区近两年12个月价格房屋价格变化13 图表20：全国部分省市房贷新政14 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本周A股市场整体震荡，指数涨跌不一。科创50、红利指数、中小100表现居前，分别收2.2%、0.92%、0.17%，而创业板50、创业蓝筹、深证100相对落后，分别收-0.89%、-1.02%、-1.26%。申万一级行业中，电子、国防军工、煤炭涨幅居前，分别收2.84%、2.43%、2.03%，而综合、建筑材料、房地产相对落后，分别收-3.58%、-4.62%、-4.72%。 图表1：主要指数近期情况 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 科创50红利指数中小100 科创创业50创业板综中证1000中小综指国证2000A股指数上证指数上证380中证500上证180深证综指深证A指国证1000中证800上证50深创100沪深300深证成指中证100创业板指创成长创业板50创业蓝筹 深证100 -15.00 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 017 资料来源：Choice指数数据浏览器，东方财富证券研究所，数据截至2024年5月31日 图表2：申万一级行业近期表现 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 -20.00 电子(申万)国防军工(申万)煤炭(申万) 汽车(申万)公用事业(申万)有色金属(申万)环保(申万) 计算机(申万)石油石化(申万)电力设备(申万)机械设备(申万)纺织服饰(申万)社会服务(申万)钢铁(申万) 银行(申万)交通运输(申万)通信(申万) 非银金融(申万)医药生物(申万)基础化工(申万)美容护理(申万)家用电器(申万)商贸零售(申万)传媒(申万) 建筑装饰(申万)食品饮料(申万)轻工制造(申万)农林牧渔(申万)综合(申万) 建筑材料(申万) 房地产(申万) -25.00 资料来源：Choice指数数据浏览器，东方财富证券研究所，数据截至2024年5月31日 017 1.2资金流向概览 本周北上资金三日净买入，二日净卖出，周合计净买入-56.61亿元。申万一级行业中电力设备板块逃逸规模最大，达到57.4亿，计算机、有色金属板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是中芯概念和IGBT概念，其中中芯概念概念板块5日净流入达到10.19亿。个股方面，资金净流入规模前三名分别为比亚迪（8.9亿元）、赛力斯（5.66亿元）、中芯国际 （4.72亿元）。 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额 50.00 -150.00 -350.00 -550.00 -750.00 -950.00 -1150.00 煤炭(申万) 综合(申万)美容护理(申万) 钢铁(申万)纺织服饰(申万)石油石化(申万)社会服务(申万) 环保(申万)轻工制造(申万)家用电器(申万)商贸零售(申万)国防军工(申万)建筑材料(申万)交通运输(申万)农林牧渔(申万) 汽车(申万)非银金融(申万)食品饮料(申万) 银行(申万) 电子(申万) 传媒(申万)建筑装饰(申万)公用事业(申万)机械设备(申万)房地产(申万)通信(申万) 医药生物(申万)基础化工(申万)有色金属(申万)计算机(申万)电力设备(申万) -1350.00 资料来源：Choice板块监测，东方财富证券研究所，数据截至2024年5月31日 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额 200.00 0.00 -200.00 -400.00 -600.00 -800.00 -1000.00 -1200.00 资料来源：Choice板块监测，东方财富证券研究所，数据截至2024年5月31日 图表5：本周资金净买入前十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 比亚迪 229.02 19.17 15.67 8.90 0.94 0.99 赛力斯 88.93 -3.65 16.71 5.66 -32.32 -144.18 中芯国际 44.85 -7.54 -15.41 4.72 1.52 -16.58 长江电力 26.61 6.44 14.01 3.98 14.65 36.59 三花智控 23.02 -8.80 -21.70 3.69 2.61 0.72 上海贝岭 16.65 23.24 17.09 3.35 3.06 1.19 天银机电 17.81 32.88 16.71 3.34 1.99 -3.63 中国移动 100.20 -1.70 0.72 3.34 -4.16 -13.92 中科创达 56.49 -9.53 -29.06 3.16 0.61 -12.36 中国铝业 8.19 33.82 45.21 2.97 -4.12 -12.22 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2024年5月31日 图表6：本周资金净买入后十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 贵州茅台 1648.45 -2.17 -4.49 -13.99 -22.60 -29.94 万科A 8.25 -16.58 -21.13 -11.36 -7.77 -56.80 浪潮信息 36.41 -11.48 9.67 -10.73 -28.82 -86.94 金地集团 4.23 -0.94 -2.98 -10.17 -11.33 -12.40 长安汽车 13.79 -4.47 -16.11 -7.91 -34.27 -49.44 华钰矿业 16.97 114.27 64.76 -7.78 -6.04 -6.65 万丰奥威 14.99 105.91 203.44 -7.27 -26.98 -96.64 中际旭创 157.27 -2.38 39.29 -6.90 -21.87 -47.15 紫金矿业 17.41 31.40 39.73 -6.86 -18.61 -10.49 宁德时代 197.76 23.12 24.10 -5.99 -21.66 -32.75 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2024年5月31日 图表7：北向净买入情况（亿元） 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 20000 成交净买入 5日移动平均（成交净买入） 累计净买入(右轴) 19500 19000 18500 18000 17500 17000 16500 2023-02-22 2023-03-03 2023-03-14 2023-03-23 2023-04-03