贵金属日报：市场静候央行年会 行情波动或继续加大

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 8月21日，沪金主力合约开于455.12元/克，收于457.08元/克，较前一交易日收盘上涨0.28%。当日成交量为127,948手，持仓量为194,884手。 昨日夜盘沪金主力合约开于456.98元/克，收于456.64元/克，较昨日午后收盘上涨0.17%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 8月21日，沪银主力合约开于5,601元/千克，收于5,622元/千克，较前一交易日收盘下降0.41%。当日成交量为474,846手，持仓量为415,398手。 昨日夜盘沪银主力合约开于5,679元/千克，收于5,673元/千克，较昨日午后收盘上涨1.18%。 付志文020-83901026fuzhiwen@htfc.com从业资格号：F3013713投资咨询号：Z0014433 隔夜咨询： 昨日重要经济数据相对稀疏，此前在美债收益率以及美元走高的情况下，外盘贵金属价格承压明显，内盘价格则是在汇率的影响下相对偏强。此前美联储官员以及议息会议纪要均表现出了相对鹰派的态度，而本周又有诸多美联储官员的将会，同时还有杰克逊·霍尔央行年会的召开。并且目前市场对于未来美联储利率变化的路径仍存在较大分歧，因此此后贵金属价格波动或将较大。操作上，由于目前美元维持相对强势格局，因此内盘金价或仍相较于外盘偏强，故可以进行多内盘空外盘的套利操作。同时毕竟此后欧美利率水平终将逐步接近顶点，因此就长期资产配置而言，贵金属仍可以逢低买入为主。 穆浅若 021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 基本面 联系人 上个交易日（8月21）上金所黄金成交量为18,414千克，较前一交易日上涨12.61%。白银成交量为350,544千克，较前一交易日下降39.33%。上期所黄金库存为2,646千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降11,884千克至1,414,482千克。 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 最新公布的黄金SPDR ETF持仓为889.23吨，较前一交易日下降0.87%。白银SLV ETF持仓为14,039.27吨，较前一交易日持平。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 上个交易日（8月21日），沪深300指数较前一交易日下降1.44%，电子元件板块较前一交易日下降1.02%。光伏板块较前一交易日下降3.05%。 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：多内盘空外盘金银比价：逢低做多金银比价期权：暂缓 ■风险 美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪................................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图