腾讯控股2023年第二季度广告强劲增长,视频号广告表现亮眼,2023年Q2实现收入1492亿元,同比增长11%,其中视频号广告收入超30亿元、表现亮眼。公司毛利率为47.5%,同比提升4.3个百分点,主要由于视频号商业化等高毛利收入占比提升。同时,公司费用端也实现优化,2023年Q2销售费用率和行政费用率分别为5.6%和17.0%,同比降低了0.3个百分点和2.5个百分点。公司净利润端,2023年Q2 Non-GAAP 归母净利润为375亿元、同比增长33%,non-GAAP归母净利率升至25.2%。
广告业务方面,2023年Q2实现网络广告同比增长34%,其中视频号广告收入超30亿元、表现亮眼。从行业看,除了汽车交通外,所有重点广告主行业的广告支出均实现同比双位数增长。我们预计随着需求回暖、广告系统及技术升级、以及视频号商业化的不断推进,广告有望持续复苏。微信商业方面,视频号总用户时长接近翻倍,我们测算在2023/2025年,“视频号”和“搜一搜”的加总贡献广告增量或超100亿/300亿。
科技业务方面,公司支付、企服稳步复苏,直播带货贡献增量。金融科技方面,Q2收入实现双位数同比增长,主要由于商业支付活动恢复、理财业务的用户规模及资产保有量扩大。公司已完成对财付通的自查和整改工作。企业服务方面,Q2实现低双位数同比增长,主要得益于视频号直播带货交易收入以及云服务的轻微增长。
游戏业务方面,本土游戏短期承压,Q3望恢复增长。2023年Q2本土游戏收入为318亿元、同比持平,增速放缓主要由于春节后游戏收入季节性下降及商业化内容发布的暂时性减少。《暗区突围》及《金铲铲之战》等新兴竞技类游戏收入实现同比增长。国际游戏收入127亿元、同比增长19%,主要由于《VALORANT》、《Triple Match 3D》、《胜利女神:妮姬》等游戏的贡献。
持续拓展AI布局,发布行业MaaS。腾讯大力投资AI能力和云基础设施,探索基础大模型,有望提升和创新产品与服务。
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