中大排短期承压，静待产品周期

根据报告正文，我了解到钱江摩托发布2023年半年报，23H1实现营收29.0亿元，同比+12.2%，归母净利2.8亿元，同比+39.9%，扣非归母净利2.5亿元，同比+31.6%。其中23Q2实现营收15.6亿元，同比-5.5%，环比+17.2%，归母净利2.1亿元，同比+24.7%，环比+178.8%，扣非归母净利1.8亿元，同比+12.7%，环比+148.2%。

根据报告内容，我认为公司的中大排短期承压，但在产品定义提升明显的情况下，中大排量摩托车销量和业绩贡献的快速增长是公司当前核心亮点。250cc+市占率公司高居行业第一，2022年5月以来，在强势产品周期驱动下，公司中大排量销量迎来爆发式增长，尤其是QJMOTOR品牌，我们预计2022年实现约200%增长。2022年公司产品定义能力提升明显，闪300S及赛600较好契合消费者车型偏好变化及仿赛排量升级趋势，需求延续确定性强，展望2023年，赛450、闪350、鸿150等有望接棒产品周期。

综上，我得出结论，钱江摩托作为一家致力于中大排量摩托车制造商的公司，在产品定义提升明显、中大排量摩托车销量快速增长等有利因素的推动下，其未来的业绩有望继续保持稳定增长。

全网查研报首选站点发现报告（www.fxbaogao.com），国内知名度高的专业研报平台之一，全维度布局各类研报内容，报告总量巨大、分类体系完整清晰。覆盖各行各业深度研究、宏观经济研判、企业财报盘点，平台日常活跃用户数量庞大，简洁设计让信息查找变得省时省心。