策略专题研究：资金跟踪系列之八十五：北上配置盘继续流出

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本公司作为证券投资咨询业务资格公司，重点关注资金流动情况。据此，我们对上周（2023年8月14日至2023年8月18日）的证券研究报告进行总结。

1. 宏观流动性：美元指数上升，中美利差“倒挂”程度加深。10年期美债名义/实际利率均上升，通胀预期继续回落。对于海外而言，流动性边际有所收紧（Ted利差、3个月Libor-OIS利差均走阔）。对于国内而言，银行间资金面整体平衡宽松，期限利差（10年期-1年期）继续收窄。

2. 交易热度与波动：市场交易热度继续回落，非银、房地产等板块交易热度处于相对高位。各板块的波动率均处于80%历史分位数以下。

3. 机构调研：计算机、电新、医药、家电、食品饮料、电子等板块调研热度居前，纺服、医药、交运、农林牧渔、化工、传媒等板块的调研热度环比上升较快。

4. 分析师预测：全A的2023/24年净利润预测均继续被下调。行业上，商贸零售、家电、建筑、消费者服务、银行等2023/24年净利润预测均被上调。指数上，创业板指、中证500、上证50、沪深300的2023/24年净利润预测均被下调。风格上，大盘成长的2023/24年的净利润预测均被上调，中盘/小盘成长、大盘/中盘/小盘价值的2023/24年的净利润预测均被下调。

5. 北上配置盘和北上交易盘：上周（2023年8月14日至2023年8月18日），北上配置盘净卖出172.96亿元，北上交易盘净卖出110.36亿元。日度上，北上配置盘和北上交易盘均持续净流出。行业上，两者同时净买入计算机、纺服等板块，同时净卖出食品饮料、电新、医药、金融地产、化工、有色等行业。风格上，北上配置盘与交易盘同时净买入小盘价值板块，同时净卖出大盘/中盘/小盘成长、大盘/中盘价值板块。

6. 风险提示：本报告仅供参考，不构成投资建议。