新能源行业周报：风光装机持续高增，宁德时代发布4C超充电池
证券研究报告：电力设备|行业周报 2023年8月20日 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业投资评级 强于大市|维持 行业基本情况 收盘点位 8280.51 52周最高 12398.77 52周最低 8280.51 行业相对指数表现 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:王磊 SAC登记编号:S1340523010001 Email:wanglei03@cnpsec.com 分析师:虞洁攀 SAC登记编号:S1340523050002 Email:yujiepan@cnpsec.com 分析师:贾佳宇 SAC登记编号:S1340523070002 Email:jiajiayu@cnpsec.com 近期研究报告 《光伏上游价格持续反弹，7月新能源车销量78万辆》 - 2023.08.12 新能源行业周报 风光装机持续高增，宁德时代发布4C超充电池 ⚫ 光伏 光伏：2023年1-7月，国内新增光伏装机97.16GW（+158%)，装机增速持续超预期。年初以来，国内光伏装机增速持续超预期，全年国内装机规模或将持续上修。2023年7月单月新增装机18.74GW，同比增长174%，再创新高，考虑到当前产业链价格已经接近触底，组件价格已回落至1.2元/w，后续光伏需求有望持续超预期，乐观预期23年国内新增装机规模将达到180-200GW。 全年来看，伴随硅料新增产能释放，产业链价格将整体呈现波动下行态势，价格回落刺激需求释放将是全年主线，建议关注具备期货定价属性、受益价格下行的组件环节，以及重点关注异质结、钙钛矿、电镀铜等新技术的进展。 ⚫ 风电 风电：2023年1-7月，国内新增风电装机26.31GW（+76%)，7月新增装机达到3.32GW（+67%）。当前国内风电产业链排产持续高景气，伴随三季度进入风电装机旺季，后续并网数据有望持续提升，预计全年风电装机规模在60-65GW。随着军事、航道等问题的逐步解决，以及新一批竞配、核准项目的释放，海风装机预计将于24年迎来高增。 风电全年量增+盈利修复预期不断强化，建议重点关注零部件环节量利齐升机会，此外关注海风桩基、海缆等环节。 ⚫ 新能源车 宁德时代发布磷酸铁锂4C快充电池“神行超充电池”。8月16日，宁德时代召开新品发布会，发布磷酸铁锂4C快充电池——“神行超充电池”。该新品主要解决新能源车补能效率问题，可实现充电10分钟，续航400公里，开启新能源车超充时代。而且对于-10°C的低温环境，也能做到30分钟充电80%。该电池将在2023年底实现量产，并在2024年Q1搭载在新能源车上市。 建议重点关注定价权更强盈利性更稳定的电池环节（宁德时代、亿纬锂能）和结构件环节（科达利），中游环节成本优势突出具有竞争力的（璞泰来、湖南裕能、天赐材料、恩捷股份）、新技术（骄成超声、宝明科技）。 ⚫ 风险提示： 各国政策变化；下游需求不及预期；新技术发展不及预期；产业链材料价格波动风险；行业竞争加剧风险。 -32%-29%-26%-23%-20%-17%-14%-11%-8%-5%-2%1%2022-082022-112023-012023-032023-062023-08电力设备沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 重点公司盈利预测与投资评级 代码 简称 投资评级 收盘价 （元） 总市值 （亿元） EPS（元） PE（倍） 2023E 2024E 2023E 2024E 300750.SZ 宁德时代 增持 235.9 10369.5 10.6 14.2 22.3 16.6 603659.SH 璞泰来 买入 36.8 742.0 2.0 2.9 18.0 12.7 002459.SZ 晶澳科技 增持 28.1 930.5 2.8 3.5 10.1 8.1 002276.SZ 万马股份 增持 10.6 110.2 0.6 0.8 17.4 13.8 002531.SZ 天顺风能 增持 13.3 239.2 1.0 1.4 12.9 9.8 资料来源：iFinD，中邮证券研究所（注：未评级公司盈利预测来自iFinD机构的一致预测） 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 目录 1 行情回顾 ................................................................................. 5 1.1 板块行情 ............................................................................. 5 1.2 个股走势 ............................................................................. 6 2 光伏 .................................................................................... 9 2.1 价格情况 ............................................................................. 9 2.2 装机情况 ............................................................................ 10 2.3 行业新闻 ............................................................................ 11 3 风电 ................................................................................... 11 3.1 装机情况 ............................................................................ 11 3.2 行业新闻 ............................................................................ 12 4 新能源车 ................................................................................ 12 4.1 公司公告及行业新闻 .................................................................. 12 4.2 核心原材料价格 ...................................................................... 13 5 风险提示 ................................................................................ 16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 图表目录 图表1： 本周行业涨跌幅情况 ............................................................. 5 图表2： 今年以来行业涨跌幅情况 ......................................................... 5 图表3： 光伏核心标的周涨跌幅 ........................................................... 6 图表4： 风电核心标的周涨跌幅 ........................................................... 7 图表5： 锂电核心标的周涨跌幅 ........................................................... 8 图表6： 光伏产业链价格涨跌情况 ........................................................ 10 图表7： 国内累计新增光伏装机规模 单位：GW ............................................. 11 图表8： 国内月度新增光伏装机规模 单位：GW ............................................. 11 图表9： 国内累计新增风电装机规模 单位：GW ............................................. 12 图表10： 国内月度新增风电装机规模 单位：GW ............................................ 12 图表11： 锂电核心原材料价格及变化情况 ................................................. 15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 1 行情回顾 1.1 板块行情 电力设备新能源板块（中信）本周（8/14-8/18）下跌3.3%，年初至今板块下跌4.2%。 图表1：本周行业涨跌幅情况 资料来源：wind，中邮证券研究所 图表2：今年以来行业涨跌幅情况 资料来源：wind，中邮证券研究所 -5%-4%-3%-2%-1%0%1%2%3%机械纺织服装国防军工电力及公用事业建材轻工制造交通运输银行钢铁商贸零售非银行金融建筑综合家电煤炭石油石化房地产基础化工食品饮料医药农林牧渔电力设备及新能源通信传媒电子有色金属综合金融计算机汽车消费者服务行业本周涨跌幅-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%通信计算机石油石化传媒建筑非银行金融综合金融电子机械银行家电纺织服装电力及公用事业轻工制造汽车国防军工有色金属商贸零售钢铁基础化工交通运输煤炭房地产建材食品饮料电力设备及新能源综合医药农林牧渔消费者服务行业今年以来涨跌幅 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 1.2 个股走势 光伏：本周光伏板块全面回调，跌幅靠前标的为德业股份（-10.9%）、晶科能源（-10.6%）、固德威（-10.2%）、弘元绿能（-9.6%）。 图表3：光伏核心标的周涨跌幅 资料来源：wind，中邮证券研究所 601012.SH隆基绿能21162928-5.1%688599.SH天合光能7583635-4.2%002459.SZ晶澳科技9313028-6.3%688223.SH晶科能源10711211-10.6%300118.SZ东方日升2292120-3.4%300393.SZ中来股份1271212-4.1%002056.SZ横店东磁2681716-3.4%002129.SZTCL中环10552826-8.0%603185.SH弘元绿能2534844-9.6%601908.SH京运通12155-5.5%600481.SH双良节能1991111-4.9%603688.SH石英股份3299491-3.2%001269.SZ欧晶科技1005352-2.1%600438.SH通威股份14613532-6.5%688303.SH大全能源85240400.0%600089.SH特变电工7621615-6.4%002865.SZ钧达股份21510395-7.9%600732.SH爱旭股份4082422-7.1%603806.SH福斯
