地产后周期产业链数据每周速递：7月全国住宅竣工面积同比增幅扩大

行业研究|行业周报 看好（维持） 7月全国住宅竣工面积同比增幅扩大 ——地产后周期产业链数据每周速递（2023/8/18） 造纸轻工行业 国家/地区中国 行业造纸轻工行业 报告发布日期2023年08月21日 核心观点 本周地产后周期照明电工、家具、小家电、服务机器人、白色家电、厨房电器、黑色家电板块表现相对强势。本周沪深300指数下跌2.58%，地产后周期各板块中，照明电工、家具板块本周分别上涨0.57%、0.56%，小家电、服务机器人、白色家 电、厨房电器、黑色家电本周分别下跌0.93%、0.96%、1.22%、1.45%、1.52%，分别跑赢大盘3.15pct、3.15pct、1.65pct、1.62pct、1.36pct、1.13pct、1.06pct。 内销：7月全国住宅竣工面积同比增幅扩大。（1）上游原材料价格：本周软体家具化工原材料价格上涨；与上周相比，本周铜价下跌0.59%，铝、不锈钢价格分别上涨0.12%、1.34%。（2）国内地产需求：周度数据方面，本周样本城市商品房成交 面积环比增长12.0%（上周环比-25.6%），累计同比下降6.6%（上周累计同比-6.1%）；二手房成交面积环比下降1.4%（上周环比+6.0%），累计同比增长26.9% （上周累计同比+28.4%）。月度数据方面，根据国家统计局公布的地产数据，2023年7月全国住宅销售面积同比下降24.9%，1-7月累计同比下降4.3%（1-6月同比下降2.8%）；2023年7月全国住宅竣工面积同比增长38.4%，1-7月累计同比增长20.8%（1-6月同比增长18.5%）；2023年7月全国10大城市二手房交易量4.15万套，同比下降14.7%（6月同比增长4.1%），1-7月累计同比增长33.7%。精装房开盘方面，根据奥维云网统计数据，2023年6月全国精装房开盘量8.43万套，同比下降58.98%（5月同比下降39.36%），1-6月累计同比下降40.8%（1-5月累计同比下降27.5%）（3）零售跟踪：2023年7月家具类零售额同比增长0.10%，1-7月累计同比增长3.20%（1-6月同比+3.80%）；7月家用电器和音像器材类零售额同比下降5.50%，1-7月累计同比增长0.00%（1-6月同比+1.00%）。细分品类来看，根据奥维云网监测数据，7月扫地机器人、洗地机、吸尘器线上零售额同比正增长，同比分别增长1.6%、9.7%、5.6%。 出口：6月家具出口额延续同比下降，家电出口额延续同比增长。（1）海外地产需求：6月美国成屋销售量同比下降18.9%；私人住宅开工量同比下降8.1%；2023年 证券分析师李雪君 021-63325888*6069 lixuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517020001香港证监会牌照：BSW124 证券分析师黄宗坤 huangzongkun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860523050002 联系人谢雨辰 xieyuchen@orientsec.com.cn 6月私人住宅营建许可数为144.0万套，同比下降15.1%（5月同比-12.0%），延续同比负增长。（2）板块及细分品类出口表现：2023年6月家具出口额延续同比负增长（-15.1%），家电出口额延续同比增长（3.87%）。细分品类来看，根据海关总署披露的数据，2023年6月，空调、冰箱、液晶电视机、电扇、微波炉、电饭锅、电烤箱、面包机出口额同比增速较上月提升，其中冰箱、液晶电视机、电扇、电饭锅、电烤箱、面包机出口额实现同比正增长；洗衣机、电炒锅同比增速较上月略有回落，但出口额仍保持同比正增长；抽油烟机、电磁炉、电热咖啡机、多士炉、搅拌机同比降幅相比上月扩大。从2022年全年看，仅电热咖啡机、电炒锅、电磁炉、电扇、电烤箱出口额同比正增长，同比增速分别为23%、14%、8%、5%、4%；其余品类年度出口额同比均有一定程度下降。 投资建议与投资标的 性价比新品陆续上市带动扫地机内销销量增速转正，外需修复催化海外收入增速回暖，推荐清洁电器龙头企业科沃斯(603486，买入)、石头科技(688169，买入)。小家电内销短期承压，头部品牌在线上渠道变革背景下能更好地抓取流量、实现市场份额的进一步提升；外销方面，低基数效应叠加海外渠道库存逐步出清，小家电外销增速有望在下半年实现改善，推荐小熊电器(002959，增持)、苏泊尔(002032，增持)、九阳股份(002242，增持)。中长期看，家居龙头企业具备突出的多品类整合能力、前端引流能力，市场份额有望逐步提升，推荐欧派家居(603833，买入)、志邦家居(603801，买入)、索菲亚(002572，买入)，建议关注顾家家居(603816，未评级)、慕思股份(001323，未评级)、箭牌家居(001322，未评级)。 风险提示 地产销售、竣工不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险 本周木浆系纸品价格上涨，废纸系纸品价格分化：——造纸产业链数据每周速递 （2023/08/12） 7月全国二手房交易量转为同比负增长： ——地产后周期产业链数据每周速递 （2023/8/11） 木浆系纸品均价均有上涨，废纸系纸品价格下降：——造纸产业链数据每周速递 （2023/08/05） 2023-08-13 2023-08-13 2023-08-06 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 1行情回顾（2023/08/14-2023/08/18）5 2内销数据跟踪：7月全国住宅竣工面积同比增幅扩大5 2.1上游原材料价格：本周软体家具原材料价格上涨，金属类、塑料类原材料价格走势分化 ...........................................................................................................................................5 2.2国内地产需求：7月全国住宅竣工面积同比增幅扩大6 2.3零售跟踪：7月家电类零售额转为同比负增长9 3出口数据跟踪：6月冰箱、液晶电视机、电扇、电饭锅、电烤箱、面包机等品 类出口额同比正增长11 3.1海外地产需求：6月美国成屋销售、已开工的新建私人住宅、私人住宅营建许可均同比负增长11 3.2出口表现：6月冰箱、液晶电视机、电扇、电饭锅、电烤箱、面包机等品类出口额同比正增长11 投资建议13 风险提示13 图表目录 图1：本周地产后周期照明电工、家具、小家电、服务机器人、白色家电、厨房电器、黑色家电板块表现相对强势5 图2：地产后周期各板块中，照明电工、家具、小家电、服务机器人、白色家电、厨房电器、黑色家电板块分别跑赢大盘3.15pct、3.15pct、1.65pct、1.62pct、1.36pct、1.13pct、1.06pct5 图3：本周TDI现货价格较上周上涨0.1%（2023/08/18）6 图4：本周MDI现货价格较上周上涨3.6%（2023/08/18）6 图5：与上周相比，本周铜价下跌0.59%，铝、不锈钢价格分别上涨0.12%、1.34% （2023/08/18）............................................................................................................................6 图6：与上周相比，本周ABS现货价格下跌0.39%，PC现货价格上涨1.77%（2023/08/18）6 图7：本周37个样本城市商品房成交面积环比增长12.0%，累计同比下降6.6%（2023/08/18） .....................................................................................................................................................7 图8：本周4个一线城市商品房成交面积环比增长3.4%，累计同比增长9.4%（2023/08/18）7 图9：本周12个二线样本城市商品房成交面积环比增长8.7%，累计同比下降7.2% （2023/08/18）............................................................................................................................7 图10：本周21个三线样本城市商品房成交面积环比增长31.8%，累计同比下降16.6% （2023/08/18）............................................................................................................................7 图11：本周14个样本城市二手房成交面积环比下降1.4%，累计同比增长26.9% （2023/08/18）............................................................................................................................7 图12：本周2个一线样本城市二手房成交面积环比增长6.1%，累计同比增长15.0% （2023/08/18）............................................................................................................................7 图13：本周7个二线样本城市二手房成交面积环比下降4.3%，累计同比增长43.6% （2023/08/18）............................................................................................................................8 图14：本周5个三线样本城市二手房成交面积环比增长3.5%，累计同比下降16.7% （2023/08/18）............................................................................................................................8 图15：2023年7月住宅销售面积当月同比下降24.9%，竣工面积当月同比增长38.4%8 图16：2023年7月住宅销售面积累计同比下降4.3%，竣工面积累计同比增长20.8%8 图17：2023年7月全国10大城市二手房交易量同比下降14.7%9 图18：2023年1-7月全国10大城市二手房交易量累计同比增长33.7%9 图19：2023年6月全国精装房开盘量约8.43万套，同比下降58.98%9 图20：2023年7月家具类当月零售额同比增长0.10%10 图21：2023年7月家电类当月零售额同比下降5.50%10 图22：2023年7月扫地机器人、洗地机、吸尘器线上零售额实现同比正增长10 图23：2023年6月美国成屋销售量同比下降18.9%11 图24：2023年6月美国已开工的新建私人住宅数量同比下降8.1%11 图25：2023年6月美国私人住宅营建许可数同比下降15.1