7月份化学原料和制品制造业增加值同比增长9.8%，醋酸、尿素价格上涨

本周重点新闻跟踪 国家统计局8月15日公布的数据显示，7月份，规模以上工业增加值同比实际增长3.7%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，7月份，规模以上工业增加值比上月增长0.01%。1—7月份，规模以上工业增加值同比增长3.8%。分行业看，7月份，41个大类行业中有23个行业增加值保持同比增长。其中煤炭开采和洗选业增长0.4%，石油和天然气开采业增长4.2%，化学原料和化学制品制造业增长9.8%。 本周重点产品价格跟踪点评 本周WTI油价下跌2.3%，为81.25美元/桶。 重点关注子行业：本周醋酸/尿素/聚合MDI/轻质纯碱/重质纯碱/TDI/电石法PVC/粘胶短纤/固体蛋氨酸/DMF/氨纶价格分别上涨 17.5%/4.1%/2.3%/2.2%/2.2%/1.6%/1.3%/1.2%/1.1%/1%/1%；烧碱/橡胶/乙烯法 PVC/乙二醇价格分别下跌3.5%/1.7%/1.5%/1.2%；VA/VE/粘胶长丝/钛白粉/液体蛋氨酸/有机硅/纯MDI价格维持不变。 本周涨幅前五化工产品：醋酸（+17.5%）、醋酸酐（+13.8%）、LNG（日本）（+12.4%）、环氧树脂（+7.1%）、顺酐（+6.3%）。 醋酸：本周醋酸市场价格稳步攀升，整体看来，目前停车及降负装置导致局部地区货源持续偏紧，叠加近期醋酸部分下游产品行业产能利用率多有提升，刚需消耗下厂家出货顺畅，低库低供支撑下生产企业推涨心态坚挺。 尿素：本周国内尿素行情呈先抑后扬走势，上周末山东、山西以及河北多数工厂降价吸单，降幅20-30元/吨不等，叠加贸易商看好此次印标，下游逢低采购积极补库，市场成交情况好转，本周工厂报价纷纷上调，加之安徽、山东及河北等地区部分工厂装置集中故障停车，市场供应减少，且多数企业停收限收，货物惜售。 本周化工板块行情表现 基础化工板块较上周下跌1.99%，沪深300指数较上周下跌2.58%。基础化工板块跑赢大盘0.59个百分点，涨幅居于所有板块第18位。据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：合成革（+2.54%），玻纤（+1.1%），其他纤维（+0.6%）。 重点关注子行业观点 我们主要推荐国际产业布局深刻变革周期下的投资机会。（1）引领发展：从需求持续增长、需求复苏、产业未来发展潜力等角度，我们推荐代糖行业（金禾实业）、合成生物学（华恒生物）、催化剂行业（凯立新材（和金属与材料组联合覆盖）、中触媒），同时建议关注新能源相关材料及纯碱行业。（2）保障安全：从粮食安全和制造业转移本土化等角度，我们推荐农药行业（扬农化工、润丰股份）、显示材料（万润股份），同时建议关注磷肥和轮胎行业。（3）聚焦产业发展核心力量：精细化工行业向“微笑曲线”两端延伸，龙头企业高质量产能持续扩张，我们推荐万华化学、华鲁恒升。 风险提示：原油等原料价格大幅波动风险；产能大幅扩张风险；安全生产与环保风险；化工品需求不及预期 1.重点新闻跟踪 1）2023.08.15 国家统计局8月15日公布的数据显示，7月份，规模以上工业增加值同比实际增长3.7%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，7月份，规模以上工业增加值比上月增长0.01%。1—7月份，规模以上工业增加值同比增长3.8%。分行业看，7月份，41个大类行业中有23个行业增加值保持同比增长。其中煤炭开采和洗选业增长0.4%，石油和天然气开采业增长4.2%，化学原料和化学制品制造业增长9.8%。 2）2023.08.15 国家统计局8月15日公布的数据显示，7月份，规模以上工业主要能源产品生产均保持同比增长。与6月份比，原煤、原油生产有所放缓，天然气、电力生产有所加快。1—7月份，生产原煤26.7亿吨，同比增长3.6%，进口煤炭2.6亿吨，同比增长88.6%；生产原油12237万吨，同比增长1.9%，进口原油32575万吨，同比增长12.4%；生产天然气1340亿立方米，同比增长5.7%，进口天然气6688万吨，同比增长7.6%。 3）2023.08.15 据国家统计局，1—7月份，全国固定资产投资（不含农户）285898亿元，同比增长3.4%（按可比口径计算）。其中，民间固定资产投资149436亿元，同比下降0.5%。从环比看，7月份固定资产投资（不含农户）下降0.02%。其中，化学原料和化学制品制造业固定资产投资额同比增长13.7%。 4）2023.08.16 8月16日，工信部发布《中华人民共和国工业和信息化部公告2023年第17号》。公告批准《工业用导电和抗静电橡胶板》等412项行业标准、批准《肥料级磷酸二氢钾》等2项行业标准修改单、批准《海藻酸类肥料》等11项行业标准外文版、批准《甲醇气体检测报警器校准规范》等122项行业计量技术规范，其中，分别包括化工行业64项、石化行业26项。 5）2023.08.18 世界农化网中文网报道：近日，巴西政府启动了2023/24年度农业支持计划，为大中型生产者提供3642亿雷亚尔（约合731.8亿美元）的低息农村信贷，旨在促进农业增产。相比较在2022/23年度计划中巴西农业和畜牧业部发放了2870亿雷亚尔（约合576.7亿美元），2023/24年度该计划规模增加了约27%。 2.板块及个股行情 2.1.板块表现 基础化工板块较上周下跌1.99%，沪深300指数较上周下跌2.58%。基础化工板块跑赢大盘0.59个百分点，涨幅居于所有板块第18位。 图1：A股各行业本周涨跌幅（%，中信行业分类） 据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：合成革（+2.54%），玻纤（+1.1%），其他纤维（+0.6%）。 图2：基础化工各子行业本周涨跌幅（%，申万行业分类） 2.2.个股行情 本周基础化工涨幅居前十的个股有：*ST榕泰（+13.6%），永悦科技（+13.29%），美农生物（+11.25%），阿科力（+10.69%），松井股份（+9.73%），红星发展（+9.54%），海正生材（+6.85%），保立佳（+6.8%），宝丽迪（+6.72%），同大股份（+6.4%）。 表1：本周涨幅前十个股 本周基础化工跌幅居前十的个股有：昊华科技（-14.23%），鼎际得（-10.45%），利安隆（-9.8%），鹿山新材（-9.49%），黑猫股份（-8.93%），华西股份（-8.61%），雅本化学（-8.47%），本立科技（-8.26%），川恒股份（-8.1%），江山股份（-7.62%）。 表2：本周跌幅前十个股 2.3.板块估值 本周基础化工板块PB为2.28倍，全部A股PB为1.47倍；基础化工板块PE为18.73倍，全部A股PE为13.71倍。 图3：基础化工与全部A股PB走势（整体法，最新） 图4：基础化工与全部A股PE走势（历史TTM_整体法） 3.重点化工产品价格、价差监测 在我们跟踪的342种化工产品中，本周83种产品环比上涨，65种产品环比下跌，194种产品环比持平。 在我们跟踪的65种价差中，本周32种产品价差环比上涨，28种产品价差环比下跌，5种产品价差环比持平。 表3：本周化工产品涨幅前10名 表4：本周化工产品跌幅前10名 表5：产品价差涨跌幅情况（单位：元/吨） 表6：重点跟踪产品本周变化 3.1.化纤 粘胶：粘胶短纤1.5D报价1.29万元/吨，上涨1.2%；粘胶长丝120D报价4.36万元/吨，维持不变。 氨纶：氨纶40D报价3.18万元/吨，上涨1%。 涤纶：内盘PTA报价5890元/吨，下跌0.5%；江浙涤纶短纤报价7439元/吨，上涨0.3%； 涤纶POY150D报价7600元/吨，下跌1.1%。 腈纶：腈纶短纤1.5D报价1.36万元/吨，维持不变。 图5：粘胶短纤价格及价差（元/吨） 图6：粘胶长丝价格（元/吨） 图7：氨纶40D价格及价差（元/吨） 图8：华东PTA价格（元/吨） 图9：华东涤纶短丝价格（元/吨） 图10：涤纶POY价格及价差（右轴）（元/吨） 图11：华东腈纶短纤价格（元/吨） 3.2.农化 尿素：华鲁恒升(小颗粒)尿素报价2550元/吨，上涨4.1%。 磷肥：四川金河粉状55%磷酸一铵报价2800元/吨，上涨3.7%；贵州-瓮福集团（64%褐磷酸二铵报价3475元/吨，维持不变。 钾肥：青海 湖60%晶体氯化钾报价2250元/吨，维持不变；四川青山50%粉硫酸钾报价3450 元/吨，上涨3%。 图12：国内尿素价格及价差（华鲁恒升-小颗粒，元/吨） 图13：国内磷酸一铵及价差（国内，元/吨） 图14：国内磷酸二铵及价差（元/吨） 图15：国内氯化钾、硫酸钾价格（元/吨） 除草剂：华南草甘膦报价3.47万元/吨，下跌5.4%；草铵膦报价6.05万元/吨，维持不变。 杀虫剂：华东纯吡啶报价2.2万元/吨，维持不变；吡虫啉报价9万元/吨，维持不变。 杀菌剂：代森锰锌报价2.3万元/吨，维持不变。 图16：国内草甘膦价格及价差（浙江新安化工，万元/吨） 图17：国内草铵膦价格（华东地区，万元/吨） 图18：国内菊酯价格（万元/吨） 图19：国内吡啶价格（华东地区，万元/吨） 图20：国内吡虫啉价格及价差（万元/吨） 图21：国内代森锰锌价格（万元/吨） 3.3.聚氨酯及塑料 MDI：华东纯MDI报价2.3万元/吨，维持不变；华东聚合MDI报价1.76万元/吨，上涨2.3%。 TDI：华东TDI报价1.87万元/吨，上涨1.6%。 PTMEG：1800分子量华东PTMEG报价2万元/吨，维持不变。 PO：华东环氧丙烷报价0.94万元/吨，下跌1.1%。 塑料：PC报价1.59万元/吨，上涨4.3%。 图22：华东MDI价格（元/吨） 图23：华东TDI价格（元/吨） 图24：华东PTMEG价格（元/吨） 图25：PO价格及价差（元/吨） 图26：余姚市场PP价格（元/吨） 图27：PC价格及价差（右轴）（元/吨） 3.4.纯碱、氯碱 氯碱：华东电石法PVC报价6075元/吨，上涨1.3%；华东乙烯法PVC报价6675元/吨，下跌1.5%。 纯碱：轻质纯碱报价2300元/吨，上涨2.2%；重质纯碱报价2350元/吨，上涨2.2%。 图28：华东电石法PVC价格及价差（元/吨） 图29：华东乙烯法PVC价格及价差（元/吨） 图30：华东地区轻质纯碱价格及价差（元/吨） 图31：华东地区重质纯碱价格及价差（元/吨） 3.5.橡胶 天然橡胶：上海市场天然橡胶报价1.18万元/吨，下跌1.7%。 丁苯橡胶：华东市场丁苯橡胶报价1.2万元/吨，上涨0.4%。 顺丁橡胶：山东市场顺丁橡胶报价1.13万元/吨，维持不变。 炭黑：东营炭黑报价0.9万元/吨，下跌2.2%。 橡胶助剂：促进剂NS报价2.15万元/吨，维持不变；促进剂CZ报价1.95万元/吨，维持不变。 图32：国内天然橡胶价格（元/吨） 图33：国内丁苯橡胶、顺丁橡胶价格（元/吨） 图34：炭黑价格及价差（元/吨） 图35：橡胶助剂价格（元/吨） 3.6.钛白粉 钛精矿：攀 钛业钛精矿报价2460元/吨，维持不变。 钛白粉：四川龙蟒钛白粉报价1.62万元/吨，维持不变。 图36：国内钛白粉价格及价差（元/吨） 3.7.制冷剂 R22：浙江低端R22报价1.9万元/吨，维持不变；R134a：华东R134a报价2.45万元/吨，维持不变；R125：浙江高端R125报价2.2万元/吨，维持不变；R32：浙江低端R32报价1.35万元/吨，维持不变；R410a：江苏低端R410a报价1.8万元/吨，维持不变。 图37：R22、R134a价格（元/吨） 图38：R125、R32、R410a价格（元/吨） 3.8.有机硅及其他 有机硅：华东DMC报价1.36万元/吨，维持不变。 染料：分散黑ECT300%报价21元/公斤，维持不变；