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这份证券研究报告关注当前地产政策和其效果展望,并提出了高股息策略的指数增强和主观选股思路。报告中指出,全球价值投资者风险偏好下降的大趋势使得高股息策略受到更多关注,但传统红利类策略存在很大的改进空间。报告中进一步指出,历史的股息率指标与真正的红利风格存在偏差,采用历史股息率加权构造组合容易放大风险事件的影响。此外,行业的周期性变化对红利类资产也产生影响。报告中还提醒投资者,采用高股息增强策略应当重分红、轻盈利,因此高股息增强策略可以在高分红资产的基础上寻找PE估值和利润变动均有稳定预期的标的。