新材料行业周报：PHA应用领域广泛，产业化前景可期

本周（8月14日-8月18日）行情回顾 新材料指数下跌3.08%，表现强于创业板指。半导体材料跌3.83%，OLED材料跌3.34%，液晶显示跌2.7%，尾气治理跌0.92%，添加剂跌1.31%，碳纤维涨0.67%，膜材料跌2.3%。涨幅前五为阿科力、松井股份、世华科技、菲利华、金宏气体； 跌幅前五为昊华科技、奥来德、福斯特、利安隆、海优新材。 新材料周观察：PHA应用领域广泛，产业化前景可期 聚羟基脂肪酸酯（PHA）是一系列由微生物利用多种碳源发酵产生的天然聚酯，具有优异的生物降解性和相容性以及多种材料学性能,是一类可替代传统塑料的新型生物塑料。目前已发现组成PHA的轻基脂肪酸单体有150多种，单体种类、碳链长度以及侧链基团将影响和决定PHA的结构和性能，PHA类型也以此为分类依据。如今，已有4类PHA实现了工业化生产，包括PHB、PHBV、PHBHHx与P34HB。PHA下游应用领域十分广泛，包括医疗、包装、一次性食品餐具领、生物燃料、PHA共混纤维领域等。全球PHA组织联合创始人及顾问委员Jan Ravenstijn预测，2021-2027年间全球PHA材料的年复合增长率将超过50%，2022年全球PHA产能为4.8万吨，预计到2027年将达到57万吨。此外，PHA与现有生物降解材料如PLA、PBAT等优势互补，可以共混使用。然而当前PHA大规模推广的主要难点在于成本高昂：作为生物基材料，PHA的制造过程必须要在无菌的操作环境下，在生产过程中，必须确保生产管道与空气、外界没有接触，否则就会出现染菌。而一旦在发酵过程中出现了杂菌，整个发酵就失败了，意味着几百吨发酵液作废，成为废水。基于这样苛刻的生产要求，因此未来要把PHA的制造成本降下来、使其具有和化工材料相当的市场竞争能力，就必须要解决制造过程中绝对无菌这一难题。展望未来，伴随PHA生产技术的逐步进步与成熟，以及PBAT、PBS以及PLA等降解塑料共混需求的持续释放，PHA产业化有望迎来进一步突破，相关企业也有望随之受益。 重要公司公告及行业资讯 【东材科技】半年报：2023H1，公司实现营业收入18.29亿元，同比下降0.31%，实现归母净利润2.20亿元，同比下降15.97%。 【万润股份】半年报：2023H1，公司实现营业收入20.74亿元，同比下降19.84%，实现归母净利润3.89亿元，同比下降20.69%。 受益标的 我们看好在国家安全、自主可控战略大背景下，化工新材料国产替代的历史性机遇，受益标的：【电子（半导体）新材料】昊华科技、鼎龙股份、国瓷材料、阿科力、洁美科技、长阳科技、瑞联新材、万润股份、东材科技、松井股份、彤程新材等；【新能源新材料】晨光新材、宏柏新材、振华股份、百合花、濮阳惠成、黑猫股份、道恩股份、蓝晓科技、中欣氟材、普利特等；【其他】利安隆等。 风险提示：技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。 1、新材料周观察：PHA应用领域广泛，产业化前景可期 聚羟基脂肪酸酯（PHA）是一系列由微生物利用多种碳源发酵产生的天然聚酯，具有优异的生物降解性和相容性以及多种材料学性能,是一类可替代传统塑料的新型生物塑料。 根据李义等（2020年）发表的《聚羟基脂肪酸酯(PHA)及其共混纤维研究进展》，目前已发现组成PHA的轻基脂肪酸单体有150多种，单体种类、碳链长度以及侧链基团将影响和决定PHA的结构和性能，PHA类型也以此为分类依据。如今，已有4类PHA实现了工业化生产，包括PHB、PHBV、PHBHHx与P34HB。 表1：目前主流的PHA类型包括PHB、PHBV、PHBHHx与P34HB PHA下游应用领域十分广泛。在医疗领域，PHA优势在于其无需通过二次手术取出，目前已被用于组织工程、植入材料、药物缓释、医疗保健等多个领域的研究。 在包装领域，单一PHA无毒无害，在加工过程中添加助剂或者共混使材料性能满足使用要求。在一次性食品餐具领域，PHA因可降解以及无毒等优点，非常适合于制作一次性餐具，比如PHA材料被用作杯、勺、叉等一次性餐具。在生物燃料领域，PHA由碳、氢和氧等元素组成，其分解获得的单体经酯化得到的HA甲酯等可用作生物燃料。在PHA共混纤维领域，常规PHA成核密度低、晶体生长慢，纤维成型困难，通过共混改性制备PHA共混纤维是重要的研究方向。 根据公众号“全生物降解材料”消息，全球PHA组织联合创始人及顾问委员Jan Ravenstijn预测，2021-2027年间全球PHA材料的年复合增长率将超过50%，2022年全球PHA产能为4.8万吨，预计到2027年将达到57万吨。 表2：PHA应用领域广泛 PHA与现有生物降解材料优势互补，未来随着PBAT、PBS以及PLA等降解塑料需求释放，PHA也有望充分受益。相比其他可降解材料，PHA可以在土壤、湖水、海水，甚至污水、污泥中发生降解，此外，PHA降解的条件范围更广，还能与其他材料共混，实现更好的降解性能。比如，针对PBAT硬度低的问题，可以加入刚性PHA来增加硬度；针对PBAT弹性低的问题，则可以加入高弹性PHA来改善性能，PBS等材料也同理；此外，PLA比较刚性、不耐热，也可选用性能互补的PHA共混来提高应用能力。 图1：PHA与PLA共混可提高PLA海洋降解率 当前PHA大规模推广的主要难点在于成本高昂。根据公众号“《中国石油和化工》”消息，当前PHA成本高昂的主要原因在于：作为生物基材料，PHA的制造过程必须要在无菌的操作环境下，在生产过程中，必须确保生产管道与空气、外界没有接触，否则就会出现染菌。而一旦在发酵过程中出现了杂菌，整个发酵就失败了，意味着几百吨发酵液作废，成为废水。基于这样苛刻的生产要求，因此未来要把PHA的制造成本降下来、使其具有和化工材料相当的市场竞争能力，就必须要解决制造过程中绝对无菌这一难题。 表3：相较于PLA与PBAT，PHA售价较高 展望未来，伴随PHA生产技术的逐步进步与成熟，以及PBAT、PBS以及PLA等降解塑料共混需求的持续释放，PHA产业化有望迎来进一步突破，相关企业也有望随之受益。 2、本周新材料股票行情：24.41%个股周度上涨 2.1、重点标的跟踪：继续看好黑猫股份、东材科技、瑞联新材等 表4：重点覆盖标的跟踪 2.2、公司公告统计：东材科技、万润股份等发布半年报 表5：本周经营情况公告 表6：本周增减持/解禁/回购公告 表7：本周投资/融资/其他公告 2.3、股票涨跌排行：阿科力、松井股份等领涨 本周（08月14日-08月18日）新材料板块的127只个股中，有31只周度上涨（占比24.41%），有94只周度下跌（占比74.02%）。7日涨幅前五名的个股分别是：阿科力、松井股份、世华科技、菲利华、金宏气体；7日跌幅前五名的个股分别是：昊华科技、奥来德、福斯特、利安隆、海优新材。 表8：新材料板块个股7日涨幅前十：阿科力、松井股份等本周领涨 表9：新材料板块个股7日跌幅前十：昊华科技、奥来德等本周领跌 3、本周板块行情：新材料指数跑赢创业板指0.03% 新材料指数下跌3.08%，表现强于创业板指。截至本周五（08月18日），上证综指收于3131.95点，较上周五（08月11日）下跌1.8%；创业板指报2118.92点，较上周五下跌3.11%。新材料指数下跌3.08%，跑赢创业板指0.03%。半导体材料指数跌3.83%，跑输创业板指0.71%；OLED材料指数跌3.34%，跑输创业板指0.23%； 液晶显示指数跌2.7%，跑赢创业板指0.41%；尾气治理指数跌0.92%，跑赢创业板指2.19%；添加剂指数跌1.31%，跑赢创业板指1.8%；碳纤维指数涨0.67%，跑赢创业板指3.78%；膜材料指数跌2.3%，跑赢创业板指0.82%。 图2：本周新材料指数跑赢创业板指0.03% 图3：本周半导体材料指数跑输创业板指0.71% 图4：本周OLED材料指数跑输创业板指0.23% 图5：本周液晶显示指数跑赢创业板指0.41% 图6：本周尾气治理指数跑赢创业板指2.19% 图7：本周添加剂指数跑赢创业板指1.80% 图8：本周碳纤维指数跑赢创业板指3.78% 图9：本周膜材料指数跑输创业板指0.82% 4、产业链数据跟踪：7月诚美材营收成长率由负转正 图10：本周EVA价格基本稳定 图11：本周费城半导体指数下跌1.47% 图12：本周DRAM价格下跌0.52% 图13：本周NAND价格上涨0.08% 图14：6月IC封测台股营收同比增速负向扩大至-19.35% 图15：6月PCB制造台股营收同比增速负向扩大至-28.56% 图16：6月MLCC台股营收同比增速负向扩大至-15.63% 图17：7月智能手机产量同比增长1.60% 图18：6月光学台股营收同比增速负向扩大至-14.42% 图19：7月诚美材营收成长率为1.37% 图20：7月32寸液晶面板价格上涨至38美元/片 图21：6月液晶电视面板出货量同比增长3% 5、风险提示 技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。