2023Q2业绩高增，加速拓展新能源第二增长曲线

投资评级：买入（维持）

1. 光伏组件业务放量带动业绩高增，业绩符合预期。2023年第二季度，公司光伏业务营收为11.1亿元，同比增长375.9%，毛利率为11.1%，同比增加3.2个百分点。

2. 公司整体盈利能力有所降低，主要受光伏组件业务收入占比提升的影响。2023年第二季度，公司毛利率为15.1%，同比减少2.7个百分点。期间费用率为5.1%，同比减少2.0个百分点。

3. 公司通过与长风智能签署协议跨入储能新赛道，预计2023年建成并逐步投产，未来计划实现5GW/年的产能。

4. 受光伏组件业务收入占比提升的结构性影响，盈利能力有所降低。2023年第二季度，公司净利率为6.9%，同比减少1.3个百分点。

5. 风险提示：原材料价格波动；市场竞争加剧；新能源新业务拓展不及预期。

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