尿素：利多预期兑现 期价涨势放缓

【冠通研究】 制作日期：2023年8月18日 尿素：利多预期兑现期价涨势放缓 期货市场：尿素主力1月合约略有高开于2130元/吨，震荡最高试探2145元/吨，日内震荡下挫，下午盘扩大回调幅度，最低下行至2055元/吨，尾盘报收于2076元/吨，呈现一根带短上下影线的阴线实体，跌幅1.14%。成交量环比减持，持仓量微幅增加，主力席位来看，前二十名席位多空均有增持，空头主力增仓稍显积极；多头前三名席位持仓均环比有所减持。 国内尿素工厂报价稳中上扬，厂家多以执行前期工业以及集港订单为主，少数趋于工厂报价仍在试探性上调，不过新单成交情况不温不火，涨势已经有所收窄，甚至个别地区报价开始松动下滑。今日山东、河北及河南尿素工厂出厂价格范围多在2520-2550元/吨。 今日尿素期货收盘价明显下滑，现货价格变动有限，尿素基差继续小幅扩大，以山东地区为基准，尿素9月合约基差163元/吨，尿素1月合约基差484元/吨，同比仍处于阶段性高位，后续回归压力加大，在现价没有大幅下挫情况下，期价或有支撑。 供应方面，2023年8月18日国内尿素日产大约16.2万吨，环比止跌回升，开工率大约68.5%，同比偏高2.3万吨。昨日故障短停的山西晋能控股恢复生产，辽宁被封化工复产，促进日产规模环比回升，8月下旬仍有部分装置有检修计划，但后续复产较多，预计日产规模将维持在同比偏高水平。 目前，印标成交基本已经落定，市场情绪已经兑现，该因素影响正 在逐渐减小。尽管近期尿素装置停车较多，日产规模小幅下滑，但高利润、高产能释放背景下，市场对于供应端担忧不大；虽然复合肥以及工业需求有一定支撑，但农需淡季已至，需求端支撑有限；国际尿素价格震荡松动，印度短期再度发布招标的可能性较小，出口端的提振作用或逐渐递减；此外，煤炭价格出现明显回落，成本端继续下移，尿素高位价格支撑有限。尿素期价虽强势并未改变，但涨势放缓，近期上方关注前高附近压力，若难以突破，后续不排除形成M头，暂时高位震荡对待。 作者：冠通期货王静 期货从业资格号：F0235424投资咨询证号：Z0000771 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货投资咨询业务资格） 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。