根据研报正文,该公司是一家电解铝制造商,拥有“电力-铝土矿开采-氧化铝生产-铝制品加工-高精铝板生产”一体化产业链。公司的主要产品包括液态铝合金、铝合金锭、氧化铝、铝合金加工产品以及蒸汽供应。在电解铝领域,公司是全球铝制品生产龙头,拥有电解铝产能646万吨。公司还拥有铝土矿产能5000万吨和氧化铝产能1950万吨。公司的全产业链实现了100%的自给,电力结构与成本双改善。公司的电解铝主业面临电力短缺和石油焦受限的问题,但同时也在积极布局新兴发展机会。此外,公司的氧化铝业务也面临供需过剩的格局。
根据研报的重点内容,该公司被低估,给予买入评级。其盈利预测及估值被上调,目标价为7.18港元/股。公司的风险提示包括商品价格波动。
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