铁矿石日报
铁矿石日报2023年08月10日 研究员：丁祖超 期货从业证号：F03105917投资咨询证号：Z0018259 :021-65789252 dingzuchao_qh@chinastock.com.cn 铁矿石日报 钢厂 螺纹 今日 昨日 涨跌 今日 昨日 涨跌 I2401 714.5 723.0 -8.5 I01-I05 20.5 21.5 -1.0 I2405 694.0 701.5 -7.5 I05-I09 -118.5 -118.0 -0. I2309 812.5 819.5 -7.0 I09-I01 98.0 96.5 现货 今日 昨日 涨跌 折标准品 01厂库基差 05厂库基差 PB粉 831 839 -8 878 151 172 纽曼粉 849 853 -4 891 165 185 麦克粉 810 817 -7 874 148 168 金布巴粉(60.5%) 789 781 8 879 153 1 罗伊山粉 801 809 -8 881 154 超特粉 699 705 -6 930 203 BRBF(62.5%) 861 869 -8 891 165 BRBF(63%) 867 875 -8 901 175 FMG 758 760 -2 901 17 卡粉 934 940 -6 894 杨迪粉 780 783 -3 968 卡拉拉精粉 983 983 0 982 乌克兰精粉 995 995 0 1044 IOC6 785 788 -3 862 KUMBA 909 914 -5 最优交割品 IOC6 备 现货品种价差 今日 昨日 涨跌 卡粉-PB粉 103 101 2 纽曼粉-金布巴 60 72 - 卡粉-金布巴 145 159 PB-金布巴 42 58 纽曼块-纽曼粉 84 84 罗伊山块-罗伊山粉 61 59 麦克粉-超特粉 111 11 PB粉-超特粉 132 PB块-PB粉 99 指数 昨天 65%远期价格指数 117. 62%远期价格指数 1 58%远期价格指数 第一部分市场信息 第二部分市场研判 【交易策略】 今日铁矿价格下跌0.49%。8月份主导铁矿价格核心因素在宏观预期向好博弈粗钢平控政策。供应端，海外铁矿发运平稳增加，但海外高炉积极增产，海外铁矿消费量预计较快回升分流国内铁矿高供应，预计国内铁矿供需难以打破当前紧平衡格局。需求端，7月份非建材消费量大幅好于建材消费量，国内粗钢表需同比增加1.3%，建材消费量同比回落12%，非建材消费量同比增加16%，同时当前市场对8月份建材的偏弱预期并未改变。同时对比来看，2020年铁矿和终端钢材需求都呈现供需双强，其对市场和情绪影响显著较强，但今年铁矿自身基本面供需双强，全年基本呈现供需双强下的紧平衡，而下游钢材需求弱预期仍然会延续。因此铁矿价格高位的支撑力度会显著弱于2020年，但盘面估值仍有望抬升。整体来看，当前宏观预期向好、叠加海外资金对国内经济修复较为乐观，铁矿基本面供需紧平衡预计得到维持，整个黑色系并不具备持续下跌的基础，盘面价格有望呈现偏强走势。 单边：01铁矿逢低做多期权：01铁矿熔断累购 【重要资讯】 1、据Mysteel统计，18家重点房企2023年1-7月销售额合计16939.35亿元，同比下降 9.8%，降幅扩大；7月销售额合计1658.55亿元，同比下降37.4%，环比下降35.3%。 2、本周，Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2257.94万吨，环比上期减 少56.9万吨。烧结粉总日耗116.19万吨，增加1.39万吨。新口径114家钢厂剔除长期 停产样本后不含税铁水成本2773元/吨，增加23元/吨。 第三部分相关附图 图1：最优交割品-01合约基差图2：最优交割品-05合约基差 400 350 300 250 200 150 100 50 0 450 350 250 150 50 -501/172/173/17-50 5/176/17 数据来源：银河期货、mysteel资讯 图3：最优交割品-09合约基差图4：跨期套利9/1价差 300 250 200 150 100 50 0 -509/1710/1711/1712/171/172/173/174/175/176/177/178/17 -100 BD-1809BD-1909BD-2009 BD-2109BD-2209BD-2309 250 200 150 100 50 0 -50 1/172/173/174/175/176/177/178/17 2309-24012209-23012109-2201 2009-21011909-20011809-1901 数据来源：银河期货、mysteel资讯 图5：PB粉进口利润图6：PB块进口利润 150 400350 100 300250 50 200150 0 -50 -100 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 202320222021202020192018 100 50 0 -501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 -100 202320222021202020192018 数据来源：银河期货、mysteel资讯 图7：超特粉进口利润图8：卡粉进口利润 500 400 300 200 100 0 -100 -200 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 202320222021202020192018 400 350 300 250 200 150 100 50 0 -501月2月3月4 -100 数据来源：银河期货、mysteel资讯 图9：PB块-PB粉价差图10：卡粉-PB粉价差 500 400 300 200 100 0 -100 1月2月3月4月 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 202320222021202020192018 数据来源：银河期货、mysteel资讯 图11：华东电炉成本利润图12：螺纹盘面利润与高中低品价差 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 2019/112020/052020/112021/052021/112022/052022/112023/05 华东铁水成本（不含税） 江苏转炉螺纹成本（15％废钢比，含税） 2400 2100 1800 1500 1200 900 600 2100 1800 1500 1200 900 600 300 0 2020/072020/122021/052021/102022/032022/082023/012023/06 500 400 300 200 100 0 华东螺废价差（螺纹-废钢，含税）螺纹盘面利润卡粉-PB粉PB粉-超特粉 数据来源：银河期货、mysteel资讯 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn 邮箱：yhqhqgsyb@chinastock.com.cn电话：400-886-7799
