碳酸锂日报：下游维持刚需采购 现货价格延续下跌

期货研究报告|碳酸锂日报2023-08-18 下游维持刚需采购现货价格延续下跌 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 付志文 020-83901026 fuzhiwen@htfc.com从业资格号：F3013713投资咨询号：Z0014433 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武 021-60827969 wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 期货及现货市场行情分析 8月17日，碳酸锂主力合约开于196000元/吨，收于194000元/吨，当日收盘下跌1.70%。 当日成交量为67975手，持仓量为26791手，较前一日增加2224手。根据SMM现货报价，目前期货贴水电碳32500元/吨。碳酸锂期货主力合约收盘下跌1.70%，市场情绪分歧逐渐显现，成本支撑或随之逐渐显现，期货价格短期内或将持续震荡下行趋势，由于现货端远期价格预期较差，同时现货价格仍在走弱，盘面延续下跌。由于三季度成本及消费支撑，预计现货价格逐渐企稳。期货合约到期时间较长，预计短期内受到宏观情绪及资金影响较大，价格回落周期，下游仅维持刚需少量采购，新单成交乏量。需求则相对疲软。目前来看现货端不断下跌以及看空情绪持续影响期货盘面，建议短期观望。对于投机者，从短期交易来看，盘面会受到当前现货基差、资金及情绪等影响，可能�现较大幅度震荡，在20万元/吨以内时追空需要谨慎。 碳酸锂现货：根据SMM数据，8月17日电池级碳酸锂报价21.3-24.0万元/吨，下跌 0.35万元/吨，工业级碳酸锂报价20.3-22.2万元/吨，下跌0.35万元/吨。近期现货价格持续走弱，上下游博弈，下游存在压价行为，后续下游排产或好转，外购矿成本也较高，在消费及成本支撑下，预计现货价格回落空间有限，同时三季度存在一定反弹可能，但是四季度后支撑或逐渐减弱。 策略 当前期货价格已一定程度反映明年一季度现货价格回落预期，当前价位进行套保难度较大，建议短期观望。对于投机者，从短期交易来看，盘面会受到当前现货基差、资金及情绪等影响，可能�现较大幅度震荡，在20万元/吨以内时追空需要谨慎。。 ■风险点 1、锂产业链库存较高，消费端补库情况， 2、锂原料供应稳定情况，非洲锂矿使用情况， 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 目录 策略摘要1 锂行业资讯3 图表 图1:国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨3 图2:国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨3 图3:中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨4 图4:中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨4 图5:中国碳酸锂库存丨单位：吨4 图6:中国氢氧化锂库存丨单位：吨4 图7:碳酸锂库存数据丨单位：吨4 图8:Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨4 锂行业资讯 澳洲矿业巨头MineralResourcesLimited（MinRes）在今日购入DeltaLithium14.24%的股份。据悉，DeltaLithium目前是澳大利亚2024年唯一获得锂矿开采证的矿业公司。 中国新能源电力投融资联盟秘书长彭澎表示，2023年上半年已经新增光伏装机78.42GW，同比增长154%，将全年装机量预估值从95-120GW上调至120-140GW。预计“十四五”期间中国平均每年风电新增装机容量预期为58.6GW，其中海上 8.6GW。2023年上半年，全国新增并网装机2299万千瓦，预计2023年�现风电新增反弹。 《欧盟电池与废电池法规》于8月17日正式生效，核心在于谁生产谁回收，谁进口谁回收。据悉，业内存在一定观点认为，这将对我国新能源汽车及电池�口产生一定的影响。 图1:国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨 图2:国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨 电池级碳酸锂价格(左轴)涨跌值(右轴)工业级碳酸锂价格(左轴)涨跌值(右轴) 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 2021/01/042021/10/042022/07/042023/04/04 20000 15000 10000 5000 0 -5000 -10000 -15000 -20000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 2021/01/042021/10/042022/07/042023/04/04 40000 30000 20000 10000 0 -10000 -20000 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图3:中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨图4:中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨 碳酸锂月度产能碳酸锂月度产量氢氧化锂月度产能氢氧化锂月度产量 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2018/012019/012020/012021/012022/012023/01 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2018/012019/012020/012021/012022/012023/01 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图5:中国碳酸锂库存丨单位：吨图6:中国氢氧化锂库存丨单位：吨 碳酸锂氢氧化锂 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2020/01/032021/01/032022/01/032023/01/03 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2020/01/032021/01/032022/01/032023/01/03 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 图7:碳酸锂库存数据丨单位：吨图8:Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨 SMM中国碳酸锂月度库存:冶炼厂SMM中国碳酸锂月度库存:下游国内仓库（万吨）港口现货（万吨） 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2021/02/282022/02/282023/02/28 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 2023/02/092023/03/092023/04/092023/05/092023/06/09 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：Mysteel华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com