贵金属衍生品日报

1 / 8 大宗商品研究所 贵金属研发报告 贵金属衍生品日报 第一部分 行情回顾及分析 今天白天，美元窄幅波动，10年美债收益率盘中触及4.31高点后回落，贵金属震荡走高。凌晨美联储公布了7月货币政策会议纪要，纪要显示，尽管美联储官员对是否需要进一步加息意见不一，“一些”与会决策者”提到了将利率升得过高给经济带来的风险，但“大多数”决策者认为通胀存在“重大”上行风险、继续将抗击通胀放在首位，并且美联储官员不再预计会出现经济衰退。另外数据方面，美国工业产出月率录得1%，高出预期0.3%和前值-0.5%，为2023年1月以来最大增幅，也在一定程度上提振了市场对于美国经济的信心。总得来说，美国具有韧性的经济和美联储坚持降通胀的决心，令“将在更长时间内维持高利率”的预期走高，在美元走强和美债收益率反弹至高位的情况下，预计作为非孳息资产的贵金属将持续承压。 从技术面看，美元强势，贵金属下行。伦敦金盘中触及1889，为3月15日以来的低点，短期均线空头排列，并沿布林线下轨运行，后市偏空，下方支撑关注3月15日低点1885附近，但如果金价能够收复10日均线，则削弱短线看空信号；伦敦银在所有均线之下运行、短线也偏空，下方关注22.2附近，如果收复10日均线，则削弱短线看空信号。受汇率因素的影响，沪金偏震荡走势，下方关注453.8附近，上方458.6附近；沪银站回10日均线上，看空信号转弱，下方关注前低5540附近，上方关注5670附近。（以上观点仅供参考，不作为入市依据） 贵金属衍生品日报 2023年8月17日 研究员：陈婧 期货从业证号：F03107034 投资咨询从业证号：Z0018401 :010-68569793 :chenjing_qh1@chinastock.com.cn 近期逻辑 7月美联储如期加息25bps。一方面最新的通胀数据显示美国通胀放缓，强化了市场对美联储加息周期即将结束的市场预期；但另一方面，美国经济持续超预期表现出韧性，为美联储再次加息也提供了筹码和空间。后续需关注美联储和新的经济数据的指引、美国银行系统是否稳定等。 市场关注 1.美联储政策预期 2.地缘政治问题 3.美国银行业流动性问题 重要事件 20:30 美国至8月12日当周初请失业金人数 20:30 美国8月费城联储制造业指数 22:00 美国7月谘商会领先指标月率 2 / 8 大宗商品研究所 贵金属研发报告 第二部分 盘面表现 第三部分 数据参考 1. 美元指数与贵金属走势 图表 1美元与伦敦金走势 图表 2美元与伦敦银走势 1,4001,5001,6001,7001,8001,9002,0002,100808590951001051101151202022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-07美元指数伦敦金 10152025303540808590951001051101151202022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-07美元指数伦敦银 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 图表 3美元与沪金走势 图表 4美元与沪银走势 35037039041043045047080859095100105110115120美元指数SHFE黄金 3,0003,5004,0004,5005,0005,5006,0006,500808590951001051101151202022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-07美元指数SHFE白银 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 开盘收盘最低最高日涨跌年初至今涨跌伦敦金（美元/盎司）1900.401893.271890.801907.10-0.43%3.09%Comex黄金（美元/盎司）1933.101922.101922.001938.20-0.58%4.15%伦敦银（美元/盎司）22.5522.4122.3922.77-0.62%-6.51%Comex白银（美元/盎司）22.9122.7922.7723.170.89%-5.75%黄金T+D（元/克）455.84456.75455.46457.200.19%10.97%沪金期货主力（元/克）456.02457.10455.90457.340.19%11.16%白银T+D（元/千克）5585.005628.005585.005628.000.37%4.32%沪银期货主力（元/千克）5609.005638.005601.005646.000.32%4.50%美元指数103.5103.5103.5103.50.28%-0.98%美元/人民币7.307.297.297.300.05%5.58%日涨跌年初至今涨跌10年国债收益率1.66%12.93%Tips收益率3.70%28.10%通胀预期0.42%5.75%日涨跌年初至今涨跌SPRD黄金持仓（吨）0.00(23.21)SLV白银持仓（吨）0.00(434.67)2023/8/16894.4314067.80国际市场国内市场ETF持仓2023/8/16美元利率2023/8/152023/8/164.211.892.384.281.962.39公布时间重要数据周期前值预期值公布值利空/多贵金属2023-08-16美国7月新屋开工总数年化(万户)7月139.8144.8145.2空2023-08-16美国7月营建许可总数(万户)7月144.1146.3144.2多2023-08-16美国7月工业产出月率7月-0.80%0.30%1.00%空公布时间重要数据周期前值预期值公布值利空/多贵金属2023-08-16美国7月新屋开工总数年化(万户)7月139.8144.8145.2空2023-08-16美国7月营建许可总数(万户)7月144.1146.3144.2多2023-08-16美国7月工业产出月率7月-0.80%0.30%1.00%空 3 / 8 大宗商品研究所 贵金属研发报告 2. 实际收益率与贵金属走势 图表 5实际收益率与伦敦金 图表 6 实际收益率与伦敦银 1,4001,5001,6001,7001,8001,9002,0002,100-1.00-0.500.000.501.001.502.002.502022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-07实际收益率（Ti ps）伦敦金 1517192123252729-1.00-0.500.000.501.001.502.002022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-07实际收益率（Ti ps）伦敦银 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 3. 内外盘期货走势 图表 7内外盘黄金走势 图表 8内外盘白银走势 3003203403603804004204404604801,4001,5001,6001,7001,8001,9002,0002,100COMEX黄金SHFE黄金 3001,3002,3003,3004,3005,3006,30010121416182022242628COMEX白银SHFE白银 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 4. 期现走势 图表 9黄金期现走势 （元/克） 图表 10白银期现走势（元/千克） -4-21357260310360410460510黄金期现价差SHFE黄金黄金T+D -100-500501001502002502,8003,3003,8004,3004,8005,3005,8006,3006,8007,300白银期现价差SHFE白银白银T+D 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 4 / 8 大宗商品研究所 贵金属研发报告 5. 内外价差 图表 11沪金-Comex金 图表 12沪银-Comex银 -15-10-505101520沪金主力-Comex主力（元/克）沪金主力-Come x主力（元/克） -300-200-1000100200300400沪银-Comex银（元/千克）沪银-Come x银（元/千克） 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 6. 金银比 图表 13上期所金银比 图表 14 Comex金银比 707580859095100上期所金银比 707580859095100come x金银比 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 7. ETF持仓 图表 15 SPDR黄金ETF持仓 图表 16 SLV白银ETF持仓 020040060080010001200140005001000150020002018-042019-042020-042021-042022-042023-04SPDR:黄金:持仓量(吨)伦敦现货黄金:美元 500550010500155002050025500051015202530352018-032019-032020-032021-032022-032023-03SLV:白银:净持仓量(吨)伦敦现货白银:美元 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 5 / 8 大宗商品研究所 贵金属研发报告 8. 期货持仓量 图表 17 黄金期货持仓量 图表 18白银期货持仓量 30035040045050020000700001200001700002200002700003200003700004200004700002020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-08期货持仓量:总计:黄金期货收盘价:黄金 300130023003300430053006300730020000220000420000620000820000102000012200002020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-08期货持仓量:总计:白银期货收盘价:白银主力 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 9. 期货库存 图表 19 沪金库存 图表 20 沪银库存 30035040045050001000200030004000500060002020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-08期货库存:黄金:总计千克期货收盘价:黄金 30013002300330043005300630073000500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,0003,500,0002020-082020-112021-022021-052021-08202